收评_收评：2850点短期内或成多空对决主战场

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　　金融屋财经网(www.joewu.cn)5月25日讯

　　今日消息面有：1、李克强总理：要以改革创新增内生动力促发展升级;探索多种方式有效降低企业杠杆率，减轻债务负担;削减过剩产能是供给侧改革关键任务，要坚决减去低效无效落后产能;新互联网政策在制定当中，政策出台之前需要时间来让问题暴露。

　　2、李克强24日考察武汉中央商务区地下综合管廊时强调，要积极探索PPP模式，通过完善回报机制吸引更多社会资本参与地下管廊建设，有效避免城市路面动辄“开膛破肚”，消除“马路拉链”。发展地下管廊是城市品质提升重要举措。功在当代，利在千秋。

　　3、中国证监会副主席方星海5月25日在第十三届上海衍生品市场论坛上表示，从中国的实践看，监管的挑战不在于"引进来"会导致系统性金融风险，而在于不能及时发现并制止个别投资者基于技术优势的违规交易模式。  

　　4、民航局日前正式印发《关于进一步深化民航改革工作的意见》，旨在实现民航强国战略目标，运用改革创新思维，进一步深化民航改革，坚决破除束缚民航发展的各种瓶颈，充分释放民航发展的活力。

　　周三两市高开后震荡回落，虽然板块涨多跌少，但市场热点散乱，市场成交量持续低迷。截至午间收盘，沪指报2829.33点，上涨7.66点，涨幅0.27%，成交646.8亿元;深成指报9858.89点，上涨37.19点，涨幅0.38%，成交1437亿。

　　午后锂电池板块带头下杀，沪指，创业板指，深成指等纷纷翻绿。沪指最低打到昨日低点2807点才再度回升。板块方面，地下管网、国产软件、次新、机器人等概念板块涨幅居前，机场航运、稀土永磁、新材料、通用航空等板块跌幅居前。个股方面，华联股份、威龙股份、飞天诚信等10余只股票涨停，中化岩土跌停。

　　分析人士指出，今日两市总体受欧美股市大涨消息刺激，呈现高开低走态势，虽题材股表现仍较为活跃，但午后不少个股开始回落，且市场量能仍不能有效放大，近期热点轮动较快，因而操作难度较大。持续的缩量震荡格局的延续不利于多头进攻，投资者不宜对反弹抱有过高期待。

　　在当前窄幅震荡的格局中，投资者不宜急于抄底，也难以把握节奏波段操作，因而顺应股市节奏休养生息较为适宜，在市场波动中，可以逐步低吸优质股。随着管理层对价值投资的提倡和对投机炒作的抑制，投资者可重点关注绩优价值股，进行低吸布局、耐心待涨。

　　一碰此位置卖盘即涌出 这是多空决战位?

　　又是2850!周三A股早盘在概念股的带动下高开冲高，到2850附近时突然涌出大量卖盘，股指遭受打压回落，维持震荡。今天是近期第二次冲击2850关口，从早盘的结果来看，市场是鸣金收兵了，2850恐成短期内跨不过去的鸿沟。

　　在周一，A股已经尝试过进攻2850这一关口，无奈一路杀至2848时，卖盘突然增多，市场无力上攻，只能退守。今天早盘此幕再次上演，10点前后卖盘激增，股指承压下探，无功而返。2850为何久攻不下?首先，这个位置是此前跳空下跌的关键整数位，市场上众多参与者的止盈止损的心理离场位置，在2850附近卖盘自然多;

　　再有，在成交量持续收缩的情况下，单靠存量资金无法释放上方卖压，股指上攻自然无功而返。2850短期内或成为多空对决的主战场。

　　我们认为，随着最高层的频频发声，国内改革步伐的推进，市场热点题材开始增多，近日概念股的多次异动也说明市场上做多的力量有所抬头。不过，近期监管层多次进行窗口指导，股票再融资审核收紧等表明，证监会的拳头依然攥紧，金融监管趋严，市场上游资不敢鲁莽行事。

　　谁也不愿错手进场了下一个“壳资源”，资金离场避险情绪依旧浓重，市场缺少上攻的动能。自然，市场短期内放量上攻的可能性较低，持续的窄幅震荡仍将维持一段时间。

　　频频的冲高回落确实让市场的情绪变得越发压抑，但不可否认这是提供投资者合理调仓的结构性机会。一如前述，投资者若保持理性，不对上涨抱太大希望，在早盘冲高时适当减仓，那么现时又可以捡到更便宜的筹码，一来二去持仓的成本就会变低，账面盈利也随之增加。

　　目前行情仍是板块轮动为主，今天强势的概念往往明天就回调，追高不可取，阴进阳出，逢高减仓调仓才是当下市场的生财之道。(广州万隆)

　　尴尬遭遇近半月地量 大盘究竟在酝酿什么样的局

　　5月24日下午16:00，央行发布了2016年4月份金融市场运行情况。据数据显示，4月末上证综指收于2938.32点，较上月末下跌65.59点，跌幅为2.18%;同时，4月份，沪市日均交易量为2126.1亿元，环比下降9.6%;深市日均交易量为3604亿元，环比增长3.4%。

　　地量持续5月成交量曾创近两年阶段新低

　　事实上，进入5月份以来，沪深两市成交额继续下降。截至5月24日收盘，沪指报2821.67点，相较于4月底收盘时的2938.32点已经下跌4%。

　　同时，沪市昨日成交额仅有1210.96亿元，除去2016年1月7日熔断日，创下了2016年以来沪市交易日成交额的第二低量。而由凤凰证券整理的2016年沪市全部交易日成交额统计表可以看出，在成交额排名较少的前三十个交易日中，仅仅5月份就有12天在列!

　　凤凰证券制图

　　同时值得注意的是，从5月13日开始，成交额就一直不断萎缩，而持续的地量也让市场人气逐渐下降，甚至有观点称已经看到2200点，认为220点才是估值底，也许明年四季度才见的到终极底部。

　　陈宇的理由是：随着美联储6月加息预期升温，人民币贬值压力加大，大盘2800点屡次被击穿，市场普遍认为，市场恐还有最后一跌。那么，A股真正的底部在哪呢?在神农投资陈宇看来，2200点才是估值底。

　　虽然最近大盘弱势震荡，但仍不缺赚钱的机会。对于大盘的底部，在2200-2300点位较为合理，目前大盘估值仍然偏高。至少在他看来，70%的公司都太贵，没有太多投资价值。

　　陈宇认为，“现在依然是估值偏高，风险与收益完全不成正比。要是估值低，大盘早干上去了。我觉得市场应该向2014年行情启动的位置回归，2200-2300点比较合理。在这个点位上大家才有创造空间，才能换手，如此市场才有活水。”

　　不过，在陈宇看来，市场本身向下的空间已经不多。从5000点跌到3000点已经跌超40%，如果跌到2000点相当于12个月下跌60%，这在历史上是罕见的。现在大盘2800点，跌倒2200点也就是再跌15%，也没那么可怕。

　　另外，市场不大可能再出现断崖式的暴跌，这几百点的回归应该是退二进一，是抵抗式的下跌。跌到一定位置比如2700点、2500点、2300点随时都有可能反弹。估值回归的时间也可能会比较长，也许明年四季度才见的到终极底部。

　　不仅如此，两融数据也在不断刷新低位。同时值得注意的是，如果将1月7日熔断日排除在外的话，昨日的成交量成为了自2014年10月27日以来的新低。地量复地量，此次沪市成交量的不断刷新新低是否意味着大盘已经见底，行情将开始扭转呢?

　　对此，前海开源基金执行总经理杨德龙表示，目前市场还是缺乏信心，所以走势总是震荡，其实市场近期没有什么明显的利空，经历了前期股灾的投资者容易紧张，对经济增长甚为担忧。但杨德龙认为，目前市场已经走出W底的走势，再次创新低的概率不大。

　　他表示，现在市场的多头、空头都已经退出，只剩一些滑头在交易。目前应当减少对楼市、债市的配置，加仓股市，尤其是价值白马股。

　　杨德龙认为，现在的位置和前几年2000点的位置差不多。“前几年大盘在这里盘整了很久，最高反弹到2300，然后跌下来，最低到1849，上涨和下跌的空间都不大，在2000点的位置市场处于弱平衡状态或者是出清的状态，看空的人基本把手里的货割肉了。

　　不看股市了，有一些深度被套的投资者也准备长期做多家上市公司的股东了，不愿意去卖了，就算反弹五六百点的也没有用了，离解套无望，也不看股市了。在这个底部，一是成交量缩量非常厉害，二是没有人抢反弹，这就是底部特征。”

　　杨德龙指出，“我们知道去年5000点的时候，大盘成交量最多达到22000多亿，这个成交量相当于市场的换手率达到了5%，这是非常可怕的，就是说每20天换一遍所有的股票，这种天量没法持续，市场肯定要见顶。低点的成交量是高点的20%，说明是地量，而目前成交量已经跌到了地量。”

　　而“永远的多头”——英大证券首席经济学家李大霄此前曾表示，量小是底。“而且这已经到了2638点位时的低量，我观察投资者情绪已经到了一个极致悲观的程度了。这就是一个市场见底的信号。”此外，兴业证券表示，目前还是处在磨底阶段，风险释放慢慢蓄势，短期缩量或酝酿反抽。但风险仍未释放充分，6月后期可能相对集中。

　　海通证券首席策略分析师荀玉根展望6个月的中期市场称，大格局上仍是震荡市。震荡市的特征往往是估值回落，而盈利改善。在这种市场背景下，估值合理，有稳定的盈利增长和成长空间的白马成长股有相对优势。行业角度，如食品饮料、饲料养殖、维生素印染等。

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