【东方财经今日股市】今日股市：两大重磅信号突现 A股六连阳难现？

【www.joewu.cn--创新】

　　金融屋财经网(www.joewu.cn)09月09日讯

　　【1、市场预计8月CPI或创新低】

　　8月份CPI今日公布 同比涨幅或创年内新低

　　国家统计局今日将公布8月份居民消费价格指数(CPI)。多家机构预测，8月份CPI涨幅将继续出现回落，有望创出年内新低。专家认为，未来物价仍有望保持平稳，但需警惕部分供求关系偏紧的食品价格出现快速上涨。

　　8月份CPI涨幅或创年内新低

　　国家统计局数据显示，7月份CPI同比上涨1.8%，涨幅比6月回落0.1个百分点。对于即将公布的8月份CPI，市场预期涨幅将继续小幅回落。

　　据农业部监测，2016年第34周(2016年8月22日-28日)，蔬菜均价继续上涨。重点监测的28种蔬菜周均价每公斤3.80元，环比涨4.1%，为连续第8周小幅上涨，同比低2.3%。猪肉每公斤25.15元，环比基本持平，同比高2.2%。

　　交通银行首席经济学家连平认为，8月份蔬菜、蛋类价格有所上涨，猪肉价格环比下降明显，综合判断，8月份CPI同比涨幅可能在1.5%和1.9%之间，取中值为1.7%，比上个月略微下降。

　　记者注意到，目前大多数研究机构对8月份CPI涨幅的预测值均低于2%。其中，招商证券、平安证券等机构同样预计8月CPI同比上涨1.7%左右，光大证券等机构预测值在1.6%左右。若上述预测兑现，CPI涨幅将连续三个月处于“1时代”，并且涨幅将创出年内新低。

　　需关注部分食品价格快速上涨

　　对于未来物价走势，中国人民大学财政金融学院副院长赵锡军对记者表示，物价有望维持在相对稳定的状态，既不会出现大幅的下降，也难以出现大幅上涨。全年来看，只要不发生特殊情况，物价有望维持在2%左右的水平.

　　连平表示，随着夏季洪涝灾害和酷暑过去，蔬菜等农作物生产逐渐恢复，商贸物流运输回归正常，食品及消费品价格的上行压力减弱，猪肉价格迎来下行阶段，同比涨幅将逐渐下降，预计未来CPI运行基本平稳，不存在明显的通胀或通缩压力。

　　“但是，CPI翘尾因素在10月份和11月份有所上升，可能对物价起到一定抬升作用。”连平提醒，供求关系偏紧的食品价格仍有可能在市场投机炒作的推动下，出现快速上涨，应予以关注。

　　记者注意到，进入9月份以来，受夏菜提前退市影响，近期蔬菜供应偏紧，一些大路菜也出现断茬现象，价格快速上涨。据农业部监测，8月29日-9月4日，西红柿、西葫芦和豆角涨幅较大，环比分别涨33.2%、29.5%和27.8%。此外，鸡蛋周均价每公斤8.17元，环比涨4.6%，为连续第3周上涨。(中新网)

　　8月进出口又现双增长 外贸止跌回升迹象明显

　　8月份，我国进出口增速在时隔2个月后再度双双为正，出口更是创出连续6个月正增长。而增长数据是今年外贸收获的单月最好成绩。

　　止跌回升迹象明显

　　海关总署8日发布的进出口数据显示，今年前8个月，我国进出口总值15.37万亿元，下降1.8%。8月，我国进出口总值2.2万亿元，同比增长7.9%。其中，出口增长5.9%;进口增长10.8%。

　　同时，趋好势头还有望延续。8月，中国外贸出口先导指数为34.7，较上月回升0.9，表明四季度出口压力有望减轻。8月，我国出口经理人指数、新增出口订单指数和经理人信心指数均现回升，企业综合成本指数出现回落。

　　“这次四大外贸先行指数均呈现不同程度回升，并且成本指数在下降，应该说明外贸出现了明显的止跌迹象，但还很难说上升趋势已形成。”商务部研究院国际市场研究所副所长白明告诉记者。

　　在白明看来，8月份的外贸数据实现超预期的向好、反弹，主要受益于低基数和人民币在7月和8月出现的新一轮贬值。虽然决定本轮外贸下跌的几个基本面并未出现根本性的改变，但是从韩国和我国台湾8月出口数据一举扭转下跌态势、出现难得的增长这一情况来看，国际市场已然出现某种程度的回暖。

　　“8月的全球需求总体较为强劲。”华泰证券的研报称，未来数月的外需，尤其是新兴市场需求仍将保持弱势。单月出口超预期，未来出口仍难乐观。

　　在进口方面，8月，进口实现10.8%的同比增长，不仅扭转了此前的下跌格局(7月的进口数据为-5.7%)，更是远超出0.7%的市场预期。

　　中金所研究院首席宏观研究员赵庆明分析称，8月以美元计的进口在近两年来首次恢复同比正增长，这与大宗商品价格回升及由此引起的短期采购冲动有关。

　　华泰证券研报分析，8月进口数据中出现了企业补库存现象，而补库存行为是经济短期向好的又一印证，但是未来的持续性存疑。

　　趋势性反转还需政策助力

　　“总体上看，我国外贸的下降压力得到了一定的缓解。1至8月的进出口，呈现出持续向好的发展趋势，特别是8月当月的进出口都出现了增长。”商务部中国服务外包研究中心副主任邢厚媛在接受媒体采访时说。

　　在分析8月进口超预期增长的动因时，邢厚媛认为，这背后体现了我国宏观经济形势持续向好，对外开放力度加大，鼓励创新发展的驱动力在增强，企业家信心增强，以及国内需求在增加等多因素。

　　其中，今年5月国务院发布的《关于促进外贸回稳向好的若干意见》在逐步落实，积极效应在逐步显现。另外，贸易便利化方面的持续努力和自贸试验区也都发挥了积极作用。

　　不久前，我国的自由贸易试验区已经增加至11个。下一步，若要促进外贸趋势性反转，还需借助更多的抓手、做更多的工作。

　　白明就此认为，比如，继续发挥自贸区战略，用好我国与东盟自贸区的升级版以及中韩、中澳自贸区，进一步签署新的自贸区;进一步发挥国内自贸试验区的功能;落实“一带一路”倡议，特别是进一步落实“一带一路”上的项目建设，推动新一波的高铁核电走出去等，都应该成为下一步工作的抓手。中国证券网

　　投资财政货币“政策组合”为中高速增长“有效护航”

　　已经公布的8月份经济数据令人眼前一亮：PMI从49.9%反弹至50.4%，创出22个月新高;进出口总值2.2万亿元，比去年同期增长7.9%。经济指标的改善，源于投资规模增长迅猛，积极的财政政策持续发力，稳健的货币政策主动作为，形成了三箭齐发稳增长的局面。

　　首先，增加投资规模仍是稳增长的重要手段，包括基建投资和PPP项目的落地等。

　　最近两个月国家发改委批复基建项的速度明显加快，主要涉及公路、高铁、城市轨道交通等。统计显示，1月份至8月份，发改委累计批复基建投资项目逾万亿元。7月份和8月份密集批复12个基建项目，总投资规模达2849亿元。8月31日，国家发改委召开促投资、稳增长专题座谈会，对进一步做好促投资、稳增长做了工作部署。

　　按照交通运输部计划，今年全年公路建设投资目标是1.65万亿元，1月份至7月份全国公路水路交通共完成固定资产投资9628.08亿元，仍有近7000亿元的投资将在未来几个月加速释放。此外，今年铁路计划投资规模约为8000亿元，但1月份至7月份铁路完成固定资产投资3685亿元，尚未达到目标额度的一半，未来几个月基建项目有望密集推出。

　　PPP项目加速落地也是提升投资规模的一个重要途径。截至今年7月底，国家发改委两批公开推介的PPP项目中，已有619个项目签约，总投资10019.1亿元。财政部PPP中心最新数据显示，截至7月30日，全国各地推出的PPP项目数量已达10170个，投资总额约12.04万亿元。目前，财政部正联合20个部委开展第三批PPP示范项目的申报工作。

　　其次，积极的财政政策对经济的促进作用明显，集中体现在减税降费上。今年财政赤字率提高至历史新高的3%，为减税降费创造了条件。从今年5月1日起全面推开的营业税改增值税，预计减税超5000亿元，受到相关行业企业的欢迎，而今年降低社保缴费率和住房公积金费率也将减费1000亿元。

　　刚刚结束的G20杭州峰会公报提出，在强调结构性改革发挥关键作用的同时，还强调财政战略对于促进实现共同增长目标同样重要。专家称，在货币政策效果不佳的情况下，财政政策在经济增长中被赋予重任。

　　第三，稳健的货币政策在配合好积极财政政策的同时也要争取主动，有所作为。业界普遍认为，货币政策的首要目标是保持流动性的合理充裕，为供给侧结构性改革创造适宜的货币金融环境，但其在政策工具的使用上应更加积极主动。摩根士丹利华鑫证券首席经济学家章俊就认为，央行在货币政策层面的支持力度也应该在边际上有所加强，包括在信贷结构方面增强对商业银行的窗口指导，以及再次启动降准、降息来进一步弱化银行的惜贷情绪并减轻地方政府的还本付息压力。

　　需要说明的是，本轮稳增长的目的是让经济保持中高速增长，为经济转型升级创造条件。因此，在稳增长政策工具的选择上，我们有多重选择，以上列举的仅是比较突出或见效快的手段。(证券日报)

　　【2、数据显示短线变盘将至】

　　数据暗示大盘或面临方向选择

　　在冲击年线遇阻后，上证指数昨日延续窄幅震荡态势，最高3096.78点与最低3089.95点差值仅为12.88点，全天振幅仅为0.42%，创下近14年来的新低。

　　数据显示，沪指上一次振幅低于0.4%还是2002年9月13日，当天沪指最高价为1626.07点，最低价为1621.42点，全天振幅为0.29%。

　　深成指方面，其振幅同样处于历史较低水平。8日，深成指收于10851.19点，小幅上涨0.12%，全天振幅仅0.63%，与2016年8月16日一样，是2014年11月21日以来的最低值。

　　值得注意的是，自4月开始，上证指数窄幅震荡已经逐渐成为常态。

　　今年一季度，上证指数每日振幅基本均高于1%。进入4月，窄幅震荡的现象频现：4月的20个交易日中，上证指数振幅低于1%的有5个，占比25%;5月，上证指数振幅低于1%的交易日达7个，占比33%;6月、7月、8月，振幅低于1%交易日分别增加至11个、13个、15个，占当月交易日的55%、62%、65%。进入9月，截至8日，6个交易日中有5个交易日上证指数当天的振幅低于1%。

　　对于个股而言，窄幅震荡意味着该股的活跃度不足，但这样的结论对上证指数并不适合。结合当天成交金额来看，自2月以来，沪市成交金额稳定在1700亿元~2300亿元。市场人士指出，窄幅震荡现象更多是因为市场对后市行情缺乏较为统一的意见，多空力量较为均衡，从而导致目前市场上不去，下不来。

　　回顾近年历史数据，每当上证指数要选择方向之前均会出现长时候窄幅震荡的现象。

　　2014年3月18日至8月底，上证指数在这114个交易日中，振幅低于1%的交易日达64个，占比56%。经过此段多空均衡的博弈，上证指数选择向上，并开启一轮大牛市，振幅、成交金额、成交量逐步放大。

　　2013年4月1日至5月底，期间39个交易日中，上证指数当日振幅低于1%的交易日达18个，占比46%。不过这一次，上证指数选择了向下。在随后的一个月里，上证指数累计跌幅达13.97%。(证券时报)

　　【全球股市调整 油价继续反弹】

　　欧美股市收跌 原油暴涨逾4%金价继续回落

　　美股周四全线下跌，美国初请失业金数据连续第79周低于30万关口，好于预期;欧股收盘小幅下跌，欧洲央行周四决定不扩大其货币刺激措施的规模。国际黄金期货周四继续下挫;受美国EIA库存与此前API同向暴减影响，国际油价周四暴涨，收于近两周以来新高。周四美元指数宽幅震荡，收盘微跌;英镑兑美元在晚间美指反弹情况下则继续承压下挫。

　　美国劳工部宣布，截止9月3日当周美国首次申请失业救济人数减少4000，总数下降至25.9万，为两个月来最低值。四周移动平均的首次申请失业救济人数减少1750，降至26.1250。这是美国初请失业金数据连续第79周低于30万关口，反映劳动力市场依然稳健。

　　欧洲中央银行周四宣布，欧元区主导利率：主要再融资操作利率维持在0%，边际贷款利率仍为0.25%，边际存款利率保持-0.40%，QE(量化宽松)月规模800亿欧元及执行时限至2017年3月均不变。欧洲央行行长马里奥-德拉吉(Mario Draghi)在随后召开的记者招待会上表示，预计利率未来一段时间内将维持在当前或更低水平。

　　周四美国能源信息署(EIA)公布的数据显示，截至9月2日当周，美国EIA原油库存意外大减1451.30万桶，录得1999年以来最大降幅，预期增加63.10万桶，前值增加227.60万桶，与此同时，EIA汽油库存意外大减421.10万桶;库欣原油库存减少43.4万桶，美国国内原油产量减少3万桶/日，受此消息影响，油价应声拔地而起。

　　就业市场稳健原油库存骤降 美股周四全线收跌

　　美股周四全线下跌，纳指跌幅领先，截止收盘下跌近0.5%。美国初请失业金数据连续第79周低于30万关口，好于预期。能源信息署(EIA)周四发布报告称，美国上周原油库存下降1450万桶，创下自1999年以来最大单周降幅，受此影响，国际油价周四暴涨逾4%。

　　道琼斯工业平均指数收跌0.25%，报18479.77点;标普500指数收跌0.22%，报2181.29点;纳斯达克综合指数收跌0.46%，报5259.48点。中财网

　　美国库存暴跌 油价暴涨逾4%创两周新高

　　国际油价周四出现暴涨，收于近两周以来新高。欧洲交易时段，国际原油价格大部分时间窄幅震荡，晚间受美国EIA库存与此前API同向暴减影响，油价拔地而起。美国WTI原油期货价格盘中最高触及47.70美元/桶，布伦特原油期货价格盘中最高触及50.06美元/桶。

　　截至发稿，纽约商品交易所10月份交割的西德州中质原油期货收涨4.7%，收于每桶47.62美元;布伦特原油期货价格收涨4.2%，报于每桶49.99美元。(中财网)

　　【A股影响】

　　存量博弈转为观望消耗 九月结构性“淘金”

　　周四虽有尾盘上行实现各主要指数的逆势翻红，但整体资金流出态势明显，随着成交萎缩，存量博弈正转向缩量消耗当中。而且伴随着上证综指本周三度冲击3100点未果，显示出年线附近压力重重，投资者观望情绪明显加重。而在券商分析师看来，短期市场成交量不会迅速放大，资金流出状态有待更长时间去改观。更有分析师认为，只有把握股市的核心资产，才能良好的上涨弹性和抗跌性，能够穿越周期，取得长期回报。

　　短期市场信心难泛涟漪

　　A股市场指数的向上动力似乎在屡屡上攻未果的过程中被不断消磨，而向下的空间则取决于流动性的变化。国金证券李立峰认为，板块轮动过快实质上表明了市场缺乏统一的配置主线，形成不了趋势性的一致预期，反而更多的是由主题的驱动。而这种主题的驱动使得板块轮动过快，市场内以博交易的资金为主，且大多是“快进快出”，易造成市场的不稳定，稍有“风吹草动”，市场就会缩量。当前唯有耐心等待。银河证券也预计9月份市场延续震荡回升格局，大幅上涨和下跌的动力都不强，前期的调整为延续反弹奠定了基础。

　　A股相对低迷的同时，沪港通净流入分化，资金南下强势，北上疲弱。港股通净流入大幅增长。但沪股通整体净流入规模近两周保持在较低水平，显示资金对于A股情绪持续谨慎。另一方面由于国内“资产荒”与A股“非牛非熊”格局，驱动资金寻找出口，香港市场低估值、高流动性与小牛走势受到投资者追捧。

　　国泰君安证券乔永远认为，当前宽松不再是主变量，资产挤泡沫与金融严监管政策平抑存量资金躁动，未来一个月，维持低于现在流动性水平的判断。经济高频数据小幅修复与长期需求羸弱错配，长短背离与收敛预期致信心边际难有涟漪。

　　短期宽松预期落空，监管趋严、产品收缩，流动性预期由增量幻想转存量收缩，中小创动力边际走弱，资金流出加速，特别是产业资本减持规模低位回升重回扩张轨道，前期因中报约束积累的减持需求与后期新增解禁压力将让市场再临高减持的抛压。流动性修复动力疲态尽现，收缩调整压力边际增加。

　　乔永远预计，未来3个月在国内外风险释放的同时宽松政策有望落地，流动性将显著回升，高于现在水平。而且随着供给侧改革的逐步到位，实体去杠杆和金融去杠杆形成共振后，经济的供给质量和效率会大大提升，对股市的发展会有正向作用。

　　寻觅存量博弈下的核心资产

　　市场缩量观望期间，热点板块的持续性受到考验，PPP以及环保基建等热点是昙花一现还是持续跨年行情存在争议。

　　华泰证券戴康看好改革带来的慢牛行情。他认为，在供给侧结构性改革提出的“三去一降一补”五大任务中，补短板还是要靠基础设施建设，通过补短板可以保持基建投资持续增长的势头，从而带动整体投资回稳，目前基建投资占固定资产投资比重已经达到四分之一，是投资的“稳定器”。伴随经济结构转型升级，在基建投资中，占比提升较快都是新型基建的范畴，而占比下降较快的都是传统基建的范畴。所以补短板主题首看新型基建。

　　兴业证券提出寻找“核心资产”，即“全市场先导性行业中最具竞争力和核心竞争优势的代表”，认为“这一类资产具有良好的上涨弹性和抗跌性，能够穿越周期，是长期取得稳定超额收益的优质资产”。这一类不断兑现的绩优成长股，不仅是全球总需求疲软、资本过剩、负利率的大环境下的稀缺性资产，更是存量博弈市场中不可忽视的结构性机会。

　　在经济的不同发展阶段中，先导产业和核心资产并不完全重合。结合2000年至今这段时间的经济发展和二级市场情况，兴业证券认为，房地产、信息技术以及家电等板块的龙头个股是近十多年间不同阶段中最具代表性的核心资产。观察近十五年间不同阶段的先导性产业以及代表性核心资产的演变，发现核心资产的产生关键在于其背后的三大驱动：政策驱动、模式驱动和创新驱动。

　　在此三大驱动下，建议关注以下三大先导性产业中的细分领域：首先是高端制造业，包括大数据、三元电池(政策驱动+模式驱动+创新驱动)、智能制造、IDC、分布式光伏、专网通信、水务处理、光通信、半导体(政策驱动+创新驱动)、智能汽车产业链(商业模式驱动+创新驱动)、MDI、PCB精密加工设备(创新驱动);

　　其次是现代服务业，包括体育、智慧旅游、供应链管理、泛娱乐(政策驱动+模式驱动+创新驱动)、廉价航空、SAAS企业服务、VR娱乐、售电侧服务、CRO、IVD、养殖一体化(商业模式驱动+创新驱动)、高端旅游服务、农业现代化(创新驱动);最后是移动互联产业，包括VR(模式驱动+创新驱动)、在线旅游(政策驱动+模式驱动+创新驱动)。(中国证券报)

　　【机构观点】

　　广州万隆：短线考验3107点压力 关注量能变化

　　一无成交量、二无热点主线，盘中沪指再次触碰年线的意义不大。市场昨日二度冲关年线未果对人气有不小的打击，周四沪市主板成交额严重萎缩，再度回落到1600亿水平。而从历史走势规律来看，突破失败后的第二个交易日市场都会严重缩量，远的不说，最近的7月14号、8月17号皆是如此。那么周四的这颗地量小阳线难道将再次应验历史规律，市场接下来将再度进入持续震荡模式?如果周五沪指能突破周三的高点3107点位置，那么沪指便呈现出顶部不断抬高的走势，同时还需要密切关注成交量，如果量能上出现起色，那么这一规律将会被打破。

　　巨丰投资：短期上下空间较为有限

　　技术上，股指昨日上冲年线后再次回落，但下方支撑依旧较强，周四缩量回撤下洗盘性质犹存。综合看，大盘年线上方压力短期仍需消化，触及年线的回落没有出现放量走低现象，表明这种回落较为正常。当下，外围市场总体稳定，港股创年内新高，国内政策倾斜性较强，流动性宽裕，市场向好仍是大势所趋。

　　而对于盘面的表现，应该说主力把控得到，短期上下空间较为有限下意图甚远，盘中回调有洗盘性质，尤其是在即将突破年线的关键时刻，清洗不坚定的浮筹还是很有必要的。继续看好股市的上行趋势，逢低继续关注国企改革、一带一路的潜伏机会，同时适当关注近期题材股轮动的短炒良机。

　　【大势研判】

　　做多意愿仍强烈 中阳或将拔地而起

　　周四股指虽然维持暂时均衡的态势，且成交出现一定的萎缩，我们认为在该位置可能会在酝酿一次快速迸发的走势;另外最近市场已经出现五连阳，而且也是在年线和3100点两大重要的关口附近，市场存在压力是肯定的，用横盘来代替下跌回调是强势的典型特征。后市的判断上已经很明朗，震荡上涨或者快速突破上攻将是主要形式，在技术修复已经完结的前提下，主力做多的意愿并未减弱，投资者要做的是对于看好的个股，一定要适度加仓低吸操作，特别是有政策预期，且近期滞涨的个股和板块具有不错的上攻潜质。(福建天信)

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