[今日股市最新消息新闻]股市最新消息:今日股市公告现利好 10股望爆发(9/9)

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　　金融屋财经网(www.joewu.cn)9月9日讯

　　南极电商：把握渠道变革和流量风口 构建移动互联网消费生态圈

　　机构：国金证券

　　由线下转型线上的品牌运营和电商供应链综合服务商：南极电商成立于1998年，早期是保暖内衣品牌商。随着服装行业面临产能过剩、渠道饱和的困境.

　　公司于2008年转型“品牌授权”商业模式和电商渠道，向体系内经销商、供应商提供电商生态综合服务、柔性供应链园区服务。依托较高的品牌知名度、电商黄金发展期，“南极人”品牌产品的市场销量持续增长，业绩实现跨越式增长。

　　把握渠道变革和流量风口，战略思维和执行能力领先：我们认为公司的发展历史和当前布局，都显示了管理层对消费行业业态变迁、渠道升级、供应链变革和互联网流量的深刻理解和准确判断。  

　　1)在百货、商超享有业态红利阶段，公司依托实体渠道的跑马圈地、不断下沉和传统代言广告推广，取得了线下成功;

　　2)互联网流量红利的黄金时期，公司聚焦品牌授权、电商供应链管理和精准营销能力，全面转型线上渠道;

　　3)移动互联网时代，以网红经济为代表的新模式崛起，对传统营销和流量获取模式形成巨大冲击，公司以IP变现为切入口，致力于搭建多元品牌+供应链服务+电商渠道的移动互联网消费生态圈。

　　切入IP变现业务，开启并购扩张步伐：随着对网红经济的思考和布局的进一步成熟，未来公司将从内容营销和消费品授权两个方面实现IP变现，对接供应链服务和电商推广能力，形成传统Logo+IP+CP的完整品牌矩阵。

　　传统品牌覆盖80年代及之前的客户人群，IP品牌主攻伴随互联网成长起来的90后，而CP品牌着重于95后及00后人群。

　　围绕战略布局，公司5.9亿元收购CCPL(包含CARTELO等品牌)，未来有望从品牌和品类两个维度进行模式复制南极人的成功;

　　牵手韩国美妆女王Pony，成立合资公司布局IP变现并向美妆等品类拓展;9.56亿收购时间互联，强化移动互联网营销能力，助力品牌、产品推广及IP定制化营销。

　　投资建议：公司兼具传统品牌运营能力、电商渠道优势和互联网思维，不仅积累了丰富的上下游产业链资源/电商品牌运营经验，还深度介入供应链环节的仓储、物流、金融、数据服务等内容，具备极强的产业链整合能力。

　　凭借商业模式的可复制性，我们认为南极人品牌线上销售规模仍有提升空间，通过并购/合作布局的线下品牌有望复制南极人成功，推动业绩持续增长。

　　目前，公司牵手PONY已跨出IP变现的关键一步，有望借此机遇积累IP管理、商业变现经验。

　　我们看好公司未来发展，公司实际控制人及员工持股计划大比例参与定增计划，彰显管理层对公司未来发展的坚定信心。

　　预测16-18年EPS分别为0.22、0.32、0.49元(不考虑定增摊薄)，对应PE分别为48.4X 、32.9X 、21.7X。首次覆盖给与“增持”评级，目标价12.88元~14.49元(对应2017年40X~45XPE).

　　风险：收购时间互联后续审批、推进具有不确定性;IP品牌的变现能力建设及新品牌拓展不及预期;品牌授权的盈利模式具有较大不确定性。

　　老板电器：短期业绩稳健 中长期仍具成长空间

　　公司短期增长趋势稳定，估值相对合理( TTM 29xPE);中长期仍将充分受益城镇化和消费升级，以及产品品类扩张(嵌入式厨电、洗碗机、净水器等).

　　厨房电器龙头，业绩&盈利能力持续提升。公司主要产品包括吸油烟机、燃气灶具和消毒柜，市占率均位列行业前二。

　　2015年主营收入45.4亿，净利润8.3亿，11-15年CAGR分别为31.2%和45.1%。2015年毛利率和净利率分别为58.2%和18.2%，ROE为26.2%，盈利能力持续提升。

　　短期受益房地产回暖，公司上半年预收大增反映行业景气度良好。厨电需求大致滞后房地产销量半年到一年。

　　15年下半年起，商品房销量增速明显回升，对16年的厨电行业有明显拉动。老板电器2016H1实现营收25.3亿，同比+23.7%;预收账款8.6亿，同比+84.2%，代理商给公司积极打款反映了20 16年厨电行业具有较高的景气度。

　　厨电行业市场规模2020年前可达千亿，行业龙头将持续受益。未来十年，厨电行业的需求主要来自于新增和更新。

　　1)新增：产品普及带来7,500亿规模;2)更新：寿命到期带来5,000亿规模。两者合计，未来十年市场总规模可能将超过万亿，2015年行业市场规模接近700亿，据此推算，2020年之前，厨电行业市场规模即可达千亿级。在消费升级的背景下，品质较差的小品牌必将退出市场，当前的行业龙头实力将进一步提升。

　　老板电器具有在行业中强者恒强的潜质。1)品牌：塑造中高端形象，“大吸力”把握当代消费文化;

　　2)渠道：线上电商销售规模扩大提升盈利能力，线下渠道拆分&下沉持续推进;3)新产品：嵌入式蒸烤微搭配厨电三件套销售进展良好，洗碗机和净水器已有布局;

　　4)管理：创始人二代已顺利完成交班，股权激励+管理层&代理商持股计划绑定各方利益，共谋发展。

　　维持“强烈推荐”评级，目标价55.5元。预测公司2016-18年每股收益1.46、1.85和2.38元。

　　考虑到公司短期增长趋势稳定，中长期仍将充分受益城镇化和消费升级以及产品品类扩张，维持“强烈推荐”评级，维持目标价55.5元，对应17年30倍市盈率。

　　风险提示：商品房销量增速下滑，行业竞争加剧，系统风险等。

　　北方稀土：轻稀土霸主重新崛起有待时

　　机构：国金证券

　　产能出清任重道远，稀土价格恐将长期低迷：2011年前后，稀土价格暴涨，催生大量稀土私采行为;目前稀土开采和冶炼分离产能仍严重过剩，稀土需求小幅增长，价格恐将长期低迷。

　　轻稀土霸主，肩负整合北方稀土产业重任：公司是六大稀土集团之一，拥有的开采和冶炼分离指标占全国的比重超过50%，轻稀土市场拥有绝对定价权;

　　公司肩负整合北方稀土产业的重任，通过原料供应、准入、市场换取等的方式，换取部分稀土企业的股权，截至2016年初，中国北方稀土集团组建完毕。

　　近看补贴扶持，远看收储打黑：包头市政府出台稀土补贴扶持政策，下半年公司销量有望增加，6-8月草根调研数据亦从侧面证实该点;

　　远期公司业绩改善还看收储打黑，收储有望直接改善公司业绩，打黑若立法执法双管齐下，价格边际改善效果或较大。

　　投资建议：我们看好包头稀土补贴给公司带来的业绩改善，关注收储打黑的进展情况，首次覆盖，给予中性评级。

　　估值：我们给予公司未来6-12个月13.09元目标价位，相当于154x16PE.

　　风险：公司作为稀土全产业链的公司，面临“国家收储进程低于预期，打黑效果低于预期，其它原因导致的稀土价格下跌”的风险。

　　通威股份：中报业绩大增 光伏业务成为新盈利点

　　机构：太平洋

　　8月30日，公司发布《2016年半年度报告》，公告指出，营业收入、归属于上市公司股东的净利润和归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润分别为69.61亿、2.31亿和2.23亿元，同比-0.79%、180.21%和140.96%。

　　转型光伏，盈利能力明显增强。永祥股份在2015年3月底完成四氯化硅冷氢化等综合节能降耗技术改造后，多晶硅年产能达到1.5万吨，居全国前列。

　　永祥股份多晶硅业务实现销量5800吨，较去年同期增长65.71%;毛利率45.01%，同比提高13.86%;单吨产品生产成本已降至6万元以下，盈利能力进一步增强。

　　光伏发电业务方面，公司光伏发电项目已立项超过30个，规模约990MW，项目资源储备规模超过3GW，主要分布在江苏、安徽、内蒙古、新疆、河南、山东、江西、四川等地，已成功并网发电的包括江苏如东10MW及江西南昌20MW“渔光一体”项目。

　　报告期内，该项目累计实现发电658.30万度，实现销售收入576.71万元，毛利率达44.77%。

　　同时，今年5月，合肥通威资产注入进程加速，光伏上中下游产业链全部打通，制造端成本内化有利于提高公司的盈利能力。

　　合肥通威作出如下承诺：1、合肥通威2016年度实现的净利润不低于39,549.89万元;2、合肥通威2017年度实现的净利润不低于60,825.34万元;

　　3、合肥通威2018年度实现的净利润不低于76,940.46万元。目前，合肥通威年产420MW太阳能电池项目已完成建设，晶硅电池产能己由1.6GW提升至超过2GW;

　　成都1GW高效晶硅电池项目已基本建设完毕，目前正进行设备调试，预计于2016年9月达产，达产后合肥通威晶硅电池产能将超过3GW。

　　随着合肥通威年产420MW太阳能电池项目及成都1GW高效晶硅电池项目的投产，预计合肥通威产销量、营业收入、净利润将进一步增长。

　　同时，公司募集资金30亿，主要用于合肥通威二期2.3GW高效晶硅电池片项目和补充流动资金。

　　公司短期目标是未来3-5年，通威太阳能电池环节将规划完成总计10GW电池片产能。随着合肥通威资产的注入，公司盈利能力将得到大幅提升。

　　光伏上中下游打通，有力保障业绩高增长。2016年多晶硅业务预计达到满产满销，成本、费用将进一步下降，实现扣除非经常性损益后净利润超过2.2亿元;

　　光伏发电业务力争开发650MW-1000MW光伏电站，并网规模达到380MW-580MW。公司通过收购通威新能源能够有效整合渔业资源和光伏资源，以“渔光一体”经营模式为核心，结合地面光伏电站和户用屋顶电站开发，推进“渔光一体”战略布局，能够有效突破原有传统饲料业务的瓶颈。

　　本次收购合肥通威之后，光伏产业链的上中下游全部打通，助推公司盈利能力的提高。

　　盈利预测与投资建议：在光伏行业支持性政策不断释放和技术进步的背景下，公司通过收购新能源公司，有效整合渔业和光伏产业链，助推公司盈利能力的提高。

　　以重组完成后股本摊薄，预测公司2016-2018年EPS分别为0.28、0.42和0.46，给予“买入”评级。

　　王府井：营收小幅下滑 继续推进全渠道建设

　　机构：中航证券

　　2016年上半年公司实现营业收入86.88亿元，同比下降4.07%;归属于上市公司股东的净利润3.4亿元，同比下降26.74%;

　　归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润2.67亿元，同比下降31.86%，基本每股收益0.565元，同比下降43.61%。

　　营收小幅下滑。受实体零售持续疲软影响，报告期内全国50家重点大型零售企业零售额同比下降3.1%，公司经营压力进一步增大，报告期内商品销售实现收入82.76亿元，同比下降5.1%。

　　从商品类别来看，除了运动服饰出现同比6.91%的增长之外，其他品类均呈现出不同程度的下滑，大类商品销售包括黄金珠宝、箱包、男女装、鞋帽等均下降10%左右。

　　提升商品经营能力。公司全力推进战略转型，通过拓展品牌资源，强化品牌支持力度;加速推进自营及自有品牌开发;

　　明确与百联集团、利丰集团组建的合资公司的业务规划，锁定厨具、儿童集合店、时尚女装为首批开发品类;从后台运营管理和前台终端服务两个层面切入系统提升顾客经营能力。

　　预计通过战略变革，公司的盈利能力将会得到改善。

　　继续推进全渠道建设。公司作为全国布局的零售企业，在行业整体低迷时积极转型，虽然会带来短期的业绩下滑，但只有抓住先机成功转型才能立于不败之地。

　　当前公司以顾客需求为出发点，应用新技术，推进全渠道4大工作模块、14个工作项目落地，组织线上线下的互动场景营销、跨渠道营销等;全渠道系统已在北京市百货大楼上线运营，并在部分专柜实施PAD收银。

　　公司在组织变革方面，通过深入研究各业态管控模式、项目跟投机制、考核奖励政策等多项机制，为公司下一步发展奠定基础。

　　报告期内，公司完成奥特莱斯业态事业合伙人机制改革，成立奥特莱斯管理公司，引入管理团队持股，这些措施的实施将优化公司组织结构，激发企业活力，提高经营效率。

　　盈利预测与投资评级：鉴于行业目前的低迷状况，我们将公司2016-2018年每股收益下调为为0.91元、1.024元、1.088元(摊薄之后每股收益分别为0.706元，0.794元，0.843元)，对应的PE为18.95倍、16.84倍、15.86倍，根据目前行业的景气度及公司估值情况，我们维持公司“持有”评级，但建议继续关注公司，密切跟踪公司渠道建设以及转型情况。

　　风险提示：消费持续疲软、全渠道布局低于预期。

　　航天动力：新一代重型火箭研制提上日程

　　机构：国金证券

　　为介绍第十一届中国国际航空航天博览会的筹备情况，航展执委会于2016年9月7日10时召开新闻发布会。中国航天科技(37.30 +2.47%，买入)集团党群工作部部长贾可在会上介绍，对于运载火箭来说，中国航天目前研制的方向，就是长征5号、长征6号、长征7号、长征11号，新一代运载火箭的型谱。

　　未来中国航天还瞄着更加深空探测，包括火星探测等等任务，还需要更大的火箭。目前中国航天已经在策划长征8号运载火箭，还正在研究新一代重型运载火箭。

　　重型火箭将开启航天新篇章：中国运载火箭技术研究院网站6日发布消息称，为满足未来任务需求，中国将研制箭体直径达10米、起飞品质达3000吨的重型运载火箭，其结构尺寸和起飞品质均将突破现有运载火箭能力水平。

　　中国运载火箭技术研究院龙乐豪院士表示，重型运载火箭对于提升中国空间活动能力，加快空间应用开发的步伐都有着重要意义。

　　据了解，重型运载火箭是为满足中国未来载人登月、火星探测等任务需求而即将启动的航天重大科技工程。

　　目前我国已经在策划长征八号运载火箭，并正在研究新一代重型运载火箭。就在上月，长征八号运载火箭出现在工信部发布的《高端装备创新工程实施指南(2016-2020年)》中，这也是长征八号首次在官方文件中亮相。

　　液体火箭发动机渐成体系：按照通用化、系列化、组合化的思路，航天科技集团六院新研制了两型的发动机，一个是液氧煤油发动机，一个是液氢液氧发动机，这两型发动机是新型无毒无污染的环保型发动机，也是技术非常先进的发动机。

　　在这两型发动机的基础上，中国航天策划和构建了我国未来进入空间的新一代大型运载火箭的型谱，包括大型、中型、小型这样一个系列。

　　自去年始，新发动机已经应用到新一代运载火箭，长征六号和长征十一号相继成功首飞，特别是长征六号首次采用液氧煤油发动机将20颗卫星送入太空，创造了我国一箭多星发射的新纪录。

　　今年11月将发射的“长征五号”运载火箭将采用我国最新型氢氧发动机YF-77，发动机的性能提升将大幅提高我国火箭的运载能力，让我国空间站建设成为可能。

　　“十三五”期间六院增长明确：航天动力控股股东航天六院垄断了我国火箭用液体发动机生产和制造。今年，我国宇航发射次数将首次突破20次，是“史上最密集发射年”，将直接利好航天六院的效益。

　　而“十三五”期间，我国规划年均火箭发射量将会突破30次，“十三五”末期将会达到年发射40次。

　　同时，伴随着重型液体发动机研制的立项，我们认为，航天六院在“十三五”期间的成长性是确定的，市场空间也是明确的。

　　2008年，在先航天科技集团董事长、曾经的六院院长雷凡培的大力推动下，航天科技集团通过整合一院、八院的航天液体动力资产到六院，支持六院这个“航天液体动力国家队”做大做强。

　　8年之后，产业整合已基本成熟，资本运作成为题中应有之义。我们预计近期有望在航天发动机资产证券化上实现突破，航天动力作为航天发动机资产整合的唯一平台，空间十分广阔。

　　从长远角度看，航天六院“十三五”目标为年收入340亿元，年利润17亿元，资产整合后的市值目标应在500亿元以上。我们给予航天动力“买入”评级，未来6个月目标价40元。

　　立讯精密：立于精迅于行

　　机构：国金证券

　　精准卡位Type-C，市场需求爆发式增长，大有可为：Type-C设计更人性化(不分正反)、多功能(可传输数据、音视频输出、支持双向充电等)，传输速度更快，充电速度更快，有望成为统一标准，是未来接口趋势。

　　Type-C的普及应用，短期内将衍生大量的转换接口，2016年是Type-C爆发的元年，之后将迅猛增长，预计三年后，每年将有50亿只以上的市场需求，市场规模达到130亿美元以上。

　　iPhone7即将发布，将取消3.5mm耳机接口改用Lighting接口，其它品牌有望跟进，将新增大量Type-C接口、Lightning接口及相关转换接口。

　　公司在Type-C领域具有非常明显的优势，特别是在防水、大电流应用、快速充电与耳机接口方面，目前是市场上唯一具备Type-C接口耳机垂直整合能力的公司，在手机Type-C方面部分占有率达到40%，在高端PC及TV领域，主流厂商均为公司客户。

　　公司作为掌握Type-C关键技术的核心供应商，无论是在产品的良率还是技术储备上，都远远领先国内外的同行，将显著受益。

　　自建+外延，推进声学领域深度布局，有望快速发展：公司积极布局声学产品，一方面通过自建生产线进行布局，另一方面则通过外延并购方式。

　　2016年3月，公司发布定增修订预案，计划再投资10亿元，实施电声器件及音射频模组扩建项目;2016年7月向苏州美特投资5.3亿元，持股51%。

　　Type-C接口耳机可实现音乐全程数字无损，将成为耳机未来发展方向，尤其是在手机上的应用会加速发展，公司入股美特科技，可实现Type-C接口与声学器件的优势结合，抓住耳机变革带来的新机遇，有望实现快速发展。

　　无线充电、FPC、天线、马达等新业务加速布局，具有强劲增长动力：公司利用现有制造和客户平台，积极布局相关性强的新业务，由单一元件供应商向零组件一站式解决方案供应商转变，并取得了较好的进展。

　　无线充电方面目前是iWatch核心供应商，并在车载无线充电方面推进较快，苹果新专利可实现笔记本电脑、iPad、手机、智能手表间相互无线充电，无线充电发展前景广阔;FPC产品方面，今年下半年会逐步上量，珠海双赢新工厂设计达产年产值为20亿元，预计两年内产能将逐步释放;

　　天线方面，产品得到多家品牌客户认可，基站天线已在量产，消费类电子用天线进展顺利，有望在A客户2017年的新品上成为主力供应商;

　　马达方面，公司也在积极推进，目前也获得了部分客户的认可;我们看好公司新业务上的布局，有望依托现有客户资源，迅速打开新局面，基于公司与A客户良好的合作关系，看好新产品业务在A客户的推广应用，有望形成多元化的产品供应，扭转产品单一依赖的风险。

　　连接器龙头，短期受挫，不改长期向好格局：公司深耕3C(计算机、通讯、消费电子)和汽车、医疗连接器领域，近几年增长迅猛，2016年上半年，受到主要客户需求放缓，同时新产品量产准备时间超预期，导致前期资源投入损失影响获利，其中二季度单季净利润同比下降11.8%，公司短期内业绩承压。

　　但是我们认为，公司在连接器领域具有深厚的积累，并积极拓展布局新业务，业绩暂时下滑并不影响公司长期向好格局。

　　估值与投资建议：预测公司2016/2017/2018年EPS分别为0.66/0.85/1.04元，考虑到公司Type-C产品高速增长，新业务有望取得快速发展，我们给予目标价24.8元，首次覆盖给予“买入”评级。

　　风险：Type-C渗透不及预期，竞争激烈，价格下降;无线充电、FPC、天线、马达等新业务推进不及预期。

　　兴业矿业：锌价上涨拉升业绩 期待资产注入带来利润增厚

　　机构：信达证券

　　受益锌价上涨，盈利能力增强。2016年上半年，公司在主营收入同比大幅下降的前提下，实现了利润的增长，主要受益于今年以来锌供给缩减带来的锌价大幅上涨。

　　截至6月末，长江有色市场锌的均价为16740元/吨，相比年初上涨了23.95%，为公司业绩带来积极影响。

　　公司主要产品为锌精粉和铁精粉，其中锌精粉贡献销售收入的75.63%，是公司的主要收入来源，毛利率为51.27%，相比上年同期增加6.71个百分点;

　　铁精粉贡献销售收入的23.95%，毛利率44.82%，相比上年同期增长0.43个百分点;公司综合毛利率49.82%，相比2015年末增加18.04个百分点。

　　收购银漫矿业，整合大股东旗下资源。银漫矿业目前正处于建设阶段，拥有白音查干东山矿区、正镶白旗东胡矿区，该项目周边交通、电力等配套设施完善，原材料供应充足，资源储量客观，具有较大的产出规模和较强的盈利能力，预计2017年初投产。

　　银漫矿业正式投产后，其主要产品的原材料是铜锡矿石和铅锌矿石，选矿厂的原矿来源于矿山自采银铅锌矿。

　　白音查干东山矿区铜铅锡银锌矿设计采选生产能力为165万吨/年，矿区面积11.02平方公里，采矿证有效期限为13年，自2015年1月20日至2028年1月20日。

　　业绩承诺保障未来利润增厚。控股股东兴业集团、实际控制人吉伟、吉祥和吉喆承诺，采矿权资产2017年度净利润不低于3.91亿元，2017年度和2018年度净利润累计不低于8.87亿元，2017年度、2018年度及2019年度净利润累积不低于人民币13.8亿元，若在业绩补偿期内实际盈利数不足预测利润数，则兴业集团、吉伟、吉祥和吉喆将对公司进行补偿。

　　盈利预测及评级：由于16年有色金属行业回暖，公司业绩好于预期。暂不考虑本次增发，我们预计公司16-18年归母净利润分别为1.05亿元、1.50亿元和2.04亿元，EPS分别为0.09元(+0.08)、0.13元(+0.11)、0.17元(+0.12)，维持“增持”评级。

　　风险因素：宏观经济增长放缓与下游市场需求不足;金属价格波动;采掘成本上升;定增失败风险。

　　昆药集团：强化青蒿素领域市场地位 或打开新的增长空间

　　机构：西南证券

　　事件：公司拟出资7000万元，向中国中医科学院中药研究所购买其所持有的诺贝尔奖获得者屠呦呦教授团队开发的双氢青蒿素片新适应症-红斑狼疮研发项目临床前研究所取得的相关专利及临床批件。

　　双氢青蒿素片有望填补红斑狼疮治疗领域空缺。1)填补红斑狼疮治疗空白。系统性红斑狼疮(SLE)为自身免疫性疾病，会引起全身多个器官的病变，并且具有高度的个体特异性。

　　目前我国临床治疗以糖皮质激素为基础，联合使用非特异性抗炎、免疫抑制剂，但是长期使用会造成病人免疫功能低下等多种并发症。

　　我国红斑狼疮疾病治疗领域具有广阔的市场开发价值，根据《系统性红斑狼疮诊断及治疗指南》中大样本调查(>3万人)显示，系统性红斑狼疮的患病率为70/10万人，保守估计我国潜在患者人数达到100万人。

　　双氢青蒿素片新适应症-红斑狼疮研发项目产品定位于治疗红斑狼疮，如顺利获批将填补目前市场的空白;

　　2)强化公司在青蒿素领域的市场地位。公司拥有青蒿素业务完整产业链，本次新适应症突破有望铸造其青蒿素品牌形象。

　　在制剂领域，公司拥有口服制剂双氢青蒿素哌喹片和国内独家产品蒿甲醚注射液;在原料药领域，公司的全资子公司华武制药的双氢青蒿素原料药已经通过世界卫生组织(WHO)的PQ认证。

　　公司是国内最大的青蒿素系列产品企业，双氢青蒿素片的新适应症研发突破将有望铸造青蒿素品牌形象。

　　加强产品营销与布局医疗服务，积极寻找新的增长点。经过公司对营销结构的调整和人才队伍的建设，判断公司未来几年主业增长有保障：1)传统核心品种注射用血塞通竞争格局或将重构，预计未来3年收入增速稳定;2)血塞通软胶囊为类独家产品，正凭借口服制剂的安全性迅速崛起，预计未来3年增速维持在30%;

　　3)天眩清系列获批为化药、适应症广、市场容量大，天麻素注射液(优质优价)、乙酰天麻素片(独家品种)竞争优势突出，预计未来3年增速约30%;

　　4)昆中药多为OTC品种，产品批件丰富，受益药价放开，预计增速保持在25%左右;

　　5)贝克诺顿受益于一致性评价，产品集中度提升将利好其业绩增长，预计未来三年增速超过20%。与此同时，公司积极培育新的业绩增长点，如加快化药、生物药研发和外延。

　　贝克诺顿整合工作与长效降糖药GLP-1研发活动均有序进行，投资美国CPI、糖针胶囊的北美研发项目酝酿新增长点。

　　同时公司在医疗服务领域积极布局，前期已经公告通过参股子公司医洋科技布局互联网医疗，未来或能有效对接社区等线下资源。

　　本次公告投资南京弘景，进军康复医疗领域，也反映公司积极做大医疗产业的决心。公司或将发展成为化药、生物药、中药、医疗服务多点齐发、业绩全面开花的局面。

　　盈利预测与投资建议。预计公司2016-2018年EPS分别为0.68元、0.83元、1.01元，对应PE分别为22倍、18倍、14倍。

　　公司业绩看点较多，贝克诺顿、昆中药、血塞通软胶囊等空间大;加快布局医疗产业、慢病管理，外延预期强烈，维持“买入”评级。

　　风险提示：药品销售不达预期风险，药品降价风险，外延不达预期风险。

　　青岛海尔：盈利逆市增长 “南水”显著流入

　　机构：群益证券(香港)

　　白电行业在规模持续萎缩及产品同质化背景下，价格竞争日趋激烈。中怡康数据显示，2016年上半年冰箱、洗衣机、空调行业零售量分别同比下滑9.3%、3.4%、6.7%。

　　作为行业龙头企业，青岛海尔(600690)凭证藉深化转型升级与全球化，加上通过产品创新引领消费趋势，基于网器+社群的营运模式等实现业绩平稳增长。

　　2016年上半年收入为人民币487.9亿元，同比增长3.1%，核心纯利27.7亿元，同比增长10.2%。受GE家电业务并表及原有业务增长因素影响，第2季单季收入及核心纯利分别同比增长15%及14.4%。

　　受益于产品结构持续升级与模组化、大宗材料价格下降等因素，毛利率同比提升1.74个百分点至28.92%。经营活动产生的现金流量净额为47.55亿元，同比增长170%。

　　在行业整合及合并GE家电带来的协同效应下，预期公司的业绩表现将越来越好。公司在公布业绩后，亦连续2日成为沪股通成交额排名前2名，反映国际投资者亦对之投以信心一票。

　　技术走势及投资策略：股价自6月已开始见底回升，7月录得近3成升幅后于8月份高位整固，业绩公布后再度向上，建议于人民币10.4元买入，目标价设在人民币12.62元，止蚀价则设在人民币9.92元。

本文来源：http://www.joewu.cn/keji/89131/