沪港股手续费|沪港股市互联互通获批 六大板块将明显受益

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证监会昨天公告沪港股票市场交易互联互通机制试点（以下简称沪港通）机制正式获批，并且将在未来6个月内正式推出沪港通业务。对此，星石投资认为，沪港通推出将直接影响股市资金供给关系，可吸引境外资金直接投资沪市蓝筹股，尤其是跌破净资产的金融股，在改革预期影响下，今年A股将会走出一轮轮阶段性、结构性机会，策略上，可重点关注金融、银行、券商、保险、水泥、钢铁六大板块。  

公告要点：  

1.投资标的  

沪股通的股票范围是上海证券交易所上证180指数、上证380指数的成份股，以及上海证券交易所上市的A＋H股公司股票；港股通的股票范围是香港联合交易所恒生综合大型股指数、恒生综合中型股指数的成份股和同时在香港联合交易所、上海证券交易所上市的A＋H股公司股票。  

2.投资门槛  

试点初期，香港证监会要求参与港股通的境内投资者仅限于机构投资者及证券账户及资金账户余额合计不低于人民币50万元的个人投资者。  

3.投资额度  

试点初期，对人民币跨境投资额度实行总量管理，并设置每日额度，实行实时监控。其中，沪股通总额度为3000亿元人民币，每日额度为130亿元人民币；港股通总额度为2500亿元人民币，每日额度为105亿元人民币。  

A股影响几何？  

1.该项改革措施直接影响股市资金供给关系，由于可投资的A股主要为沪市大盘蓝筹股、A+H股、目前沪市大盘蓝筹股处于估值低位，尤其是现在许多跌破净资产的金融股，对境外资金有很大的吸引力。在现在A股相对于H股折价的情况下，此举通过交易制度的改革，更可能吸引境外资金投资沪市蓝筹股。  

2.从板块来说，A+H股中比例最大的是金融服务业，银行股平均折价7.4%，券商股8.4%，保险21.3%，另外，水泥、钢铁板块折价也较大，短期这些板块将显着受益。  

3.从长期来看，星石认为，这次沪港通并非一个孤立的政策，这是中国改革尤其是资本市场制度改革的重要一环，其改革的力度和速度，超乎市场预期。我们在年初的策略中反复强调今年投资的核心是“改革压倒一切”。政府工作的一切重心，都将围绕改革展开，今年是深化改革第一年，从新股发行制度的改革，到国企改革，接下来可能的土地改革、资源价格改革，一波又一波，将会给今年的股市投资带来一轮轮阶段性、结构性机会。

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