新股申购中签技巧_2016新股申购：中签无人领 券商捡漏获利过亿？

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　　金融屋财经网(www.joewu.cn)02月05日讯

　　今日，东方时尚在上海证券交易所上市。证券简称“东方时尚”，证券代码“603377”;其中本次发行的5000万股股票将于2月5日起上市交易。

　　从基本面来看，东方时尚驾驶学校股份有限公司主营业务为机动车驾驶培训，提供的服务包括陪驾服务、陪练服务、汽车维修、汽车保险代理等。公司实际控制人为董事长徐雄，直接和间接持有公司发行前股本总额的52.2%。

　　东方时尚从考试通过率、美誉度、与主管部门的合作关系等方面体现出了较强的综合实力。分析人士指出，三大优势支持公司成长。

　　1。驾培市场竞争者呈现分散化的状态，规模较大公司更易发挥优势;

　　2。服务品质出色，从招生、培养模式、培养过程到考试，持续优化各项服务，确保提供高质量服务来满足学员需求;

　　3。依托优质服务和高效管理，使公司品牌形成了强大市场影响力，得到广大学员、同行、监管机构乃至社会的认可。三大优势聚合到一起，支持公司的发展前景。

　　媒体记者梳理发现，机构普遍看好东方时尚未来发展。上市首日定位预测：中银国际预计合理价格为18.60元，申万宏源预计合理价格区间为44元至49元，长江证券预计合理价格为23.5元，国泰君安预计合理价格区间为23.7元至31.6元，安信证券预计合理价格区间为35.7元至41.65元，兴业证券预计合理价格为17元。

　　其中，中银国际认为，汽车保有量屡创新高，驾驶培训市场需求日益增长。近年来随着道路交通基础设施逐渐完善、人均可支配收入持续提升以及汽车售价降低等诸多因素的影响，私人汽车逐步成为生活必需品，驾驶技能亦成为重要生活技能并受到了普遍重视，驾驶培训市场需求旺盛。

　　截至2013年底，全国共有各类驾校一万两千余所，驾驶培训市场有很大的发展潜力。预计公司2015年至2017年全面摊薄每股收益0.81元、0.93元和1.14元。基于23倍2015年全面摊薄每股收益，给予目标价18.60元。

　　申万宏源指出，公司作为驾驶培训行业首家上市公司，具备稀缺性。上市后能增强公司融资能力，加速全国布局，扩大领先优势。预计公司2015年至2017年收入分别为12.96亿元、15.40亿元和17.92亿元，归属于母公司股东的净利润分别为3.24亿元、4.00亿元和4.84亿元，以4.2亿股股本计算，对应每股收益分别为0.77元、0.95元和1.15元;给予公司目标价区间为44元至49元。(证.券.日.报.)

　　1月份9家中企完成IPO 机构预计春节后A股IPO提速

　　刚刚过去的1月份，中国企业(以下简称中企)IPO遇冷。 2月4日，投中研究院发布的最新统计数据显示，1月份有9家中企完成IPO，同比下降73.53%;募集资金38.23亿元，同比下降72.69%。其中1月份A股仅一家中企完成IPO，募集资金1.90亿元。其余8家中企均在港交所上市。

　　“预期2月份农历新年节后，A股IPO速度将逐步回升。”2月4日，投中研究院一位分析师表示。

　　截至2016年1月28日，仍有747家中企排队等待IPO，其中102家已通过发审会。其中，上交所正常审核企业345家，已过会49家;深交所中小板正常审核143家，已过会17家;创业板正常审核企业259家，已过会36家。大量的IPO排队企业使得本年A股IPO存在不小压力。

　　上述分析师认为，在将于2016年推出的注册制、上交所战略新兴产业板以及拟恢复发行的深市主板的推动下，A股IPO市场募资规模有望借此继续保持全球前三的位置，甚至有机会取代香港成为全球最大的IPO融资市场。

　　1月份，港股市场共有8家中企IPO，同比下降27.27%;募集资金36.33亿元，同比上升110.01%。平均单笔规模为4.54亿元，较去年同期增长203.44%。尽管数量上有所下降，较以往更高的平均单笔规模使得1月份中企港股市场IPO规模较去年同期增幅较大。

　　“2015年，香港取代纽约重夺全球IPO市场首位，主要受益于去年多笔金融行业中企赴港IPO。”上述分析师表示，预计2016年将有多家金融行业中企赴港IPO，其中最值得关注的是早前传言将于今年赴港IPO的中国邮政储蓄银行。

　　“假使邮储银行赴港IPO能够成行，极有可能成为今年港交所IPO最大一单。”上述分析师表示，可以预见的是，在相当长的一段时间内港股市场依旧将在全球IPO市场占据领先地位。 从需求上看赴港上市中企与A股上市中企需求上存在差异，通常赴港IPO中企在募资的同时还带有拓展国际市场的目的。A股市场的火爆对于赴港IPO虽会造成一定影响，但长远考虑影响有限。 (证.券.日.报. 左.永.刚 )

　　7新股中签无人领 券商捡漏包销获利过亿(附老赖名单)

　　“赊账打新”新规下，首批7只新股全部出现无效申购，其中还有3只网下出现无效申购，幸运中了“六合彩”竟然无人认领的背后，考验的是券商服务水平。

　　不过，在新股不败神话背景下，无效认购的弃购让担任主承销的券商乐开了花。首批7只新股的5家券商仅花了不到2200万本金，却捡漏近200万新股，按照此前新股上市后平均超5倍的涨幅，意味着上述5家券商在新规首批新股包销业务中，就斩获接近1个亿。

　　“赊账打新”普现不付款

　　货到了却不付款，这在生活中很是让人说不通。这事儿却在资本市场频频发生。

　　赊账打新时代，首批7只新股全部出现中签后不按时缴款。在新股不败神话依旧背景下，此举类似于中了“六合彩”却不去认领，任由其作废。

　　还是让我们来瞅瞅7只新股打新中，投资者中了“六合彩”不认领的具体情况吧。

　　南方传媒，无效申购股份907579股，无效申购股份数第一;

　　东方时尚，无效申购股份356520股，无效申购股份数第二;

　　天创时尚，无效申购股份305664股，无效申购股份数第三;

　　鹭燕医药，无效申购股份141297股，无效申购股份数第四;

　　高澜股份，无效申购股份102211股，无效申购股份数第五;

　　苏州设计，无效申购股份87534股，无效申购股份数第六;

　　海顺新材，无效申购股份59453股，无效申购股份数第七。

　　值得一提的是，因为新规实行首发比例不超过2000万股直接定价发行，新规首批7只新股中，有高澜股份、苏州设计和海顺新材3只新股采取的是直接网上定价发行，未进行网下询价过程。但即便如此，此3只新股依然都出现了网上中签未按时缴款的情况，导致无效申购出现。

　　行业对网上中签不按时付款的普遍意见是，券商服务水平的不到位，没有及时通知中签投资者按时准备资金缴款。券商中国对诸多投资者的调研也证实了上述共识，很多投资者不但不知道在哪里查询配好情况，连新规下中签后在哪一天缴款、怎么缴款都不知。

　　而这些基本打新知识的普及，不少证券公司都没对投资者进行普及，连投资者中签后基本的短信提示都没有。更有券商对此理直气壮地认为，他们现在只针对高中段客户，也就是投资者资产达到一定规模以上的投资者，才会有及时的短信提示服务，资产在50万元以下的投资者、或者是佣金率在万分之二点五及以下的投资者一律不提供基本的短信提示服务。

　　3只新股惊现网下弃购

　　特别值得一提的是，除了网上打新中签后不按时缴款出现无效申购外，网下新股配售也出现不按时缴款的无效申购，而且7只新股中还不是1例，而是3例。

　　数据显示，新规下首批新股中，鹭燕医药、东方时尚和天创时尚3只均出现了网下无效申购。其中，东方时尚网下无效申购股份数最多，达45521股;其次为鹭燕医药，网下无效申购为3663股。而今晚刚刚公布发行结果的天创时尚则网下无效申购为1股。(PS：没错，就是1股)

　　如果说网上中签不按时缴款，发行人和主承销商尚且无法公示这些“老赖”名单的话，网下这些成功获配却不按时缴款的“老赖”则可以一览无余了。到底网下都是那些“老赖”如此不堪，宁愿冒着被“拉黑”6个月的风险就是不按时缴款呢?

　　首先来看东方时尚的网下“老赖”名单，分别为：

　　中金公司，对应的配售对象为中国第一汽车集团公司企业年金计划;

　　国泰基金，对应的配售对象为金鑫股票型证券投资基金;

　　新华资产管理股份有限公司，对应的配售对象为新华人寿保险股份有限公司-传统-普通保险产品;

　　新华资产管理股份有限公司，对应的配售对象为新华人寿保险股份有限公司-分红-个人分红;

　　新华资产管理股份有限公司，对应的配售对象为新华人寿保险股份有限公司-分红-团体分红;

　　新华资产管理股份有限公司，对应的配售对象为新华人寿保险股份有限公司-万能-得意理财;

　　新华资产管理股份有限公司，对应的配售对象为新华人寿保险股份有限公司-新传统产品2;

　　银华基金，对应的配售对象为山西晋城无烟煤矿业集团有限责任公司企业年金计划;

　　中邮创业基金，对应的配售对象为中邮核心主题股票型证券投资基金。

　　再来看鹭燕医药的网下“老赖”名单，分别为：

　　新华基金管理股份有限公司，对应的配售对象为新华鑫安混合型证券投资基金。

　　最后来瞅瞅就是要留1股不缴款的天创时尚网下申购“老赖”，这网下机构就是中船重工财务有限责任公司，对应的配售对象为中船重工财务有限责任公司自营账户。该配售对象此次获配天创时尚数量为4228股，却就是只缴纳4227的金额，生生滴任性留下1股不要，酷爱在黑名单上留在自己的大名。

　　投行人士分析，网下配售对象不按时缴款，原因有三：

　　一是真的忘记了，但此说法似乎站不脚，因为作为网下询价对象，在申报资格时就留下的随时可以联系到的联系人及联系方式，除非主承销商内心希望这些配售对象出现不缴款的无效申购，否则完全可以联系到配售对象及时补缴;

　　二是头寸临时紧张，无钱可划。这一点在年底颇为可能，但按照目前新股发行网下获配量计算，每个获配对象缴纳的金额几乎也都在100万元之内，即使头寸再紧张，即便找个人拆借也应该可以拆借到;

　　三是恶意不缴款。比如中船重工财务有限责任公司下的配售对象——中船重工财务有限责任公司自营账户，就是留下1股不给你按时缴款，典型的恶意行为。

　　5券商捡漏将或亿元红包

　　当然，中新股如同中彩票这般好事，自然是不会作废的，无销申购均被主承销商包销。

　　新规下7只新规，主承销商分别为天风证券、广发证券(000776)、国信证券(002736)、长城证券和招商证券(600999)。统计显示，上述5家券商在7只新股中共包销了1960259股新股，合计包销金额才2176.69万元。

　　按照去年年底新股上市后至少5倍的涨幅，这也意味着，上述5家证券公司仅仅在新股包销业务上，就将斩获近1个亿的收入。怪不得有券商打趣说，投行内部需尽快出台一个包销如何奖励承销和保荐人员的办法。

　　其中，天风证券和国信证券均保荐和承销了两只新股，分别斥资的包销金额为2895469.78元和8482117.05元，即使只按新股上市后5倍的涨幅，天风证券和国信证券在新股包销上就各自可获利近1200万元和3400万元。

　　不过，尽管新股包销收入让这些券商乐开了花，但也有投行人士表示了担忧。一位老投行人表示，如果后续新股发行加快，市场景气度依然不能彻底回升，那新股不败神话就难以为继，新股上市后涨幅将受到极大的影响，甚至出现首日破发的情形，那时新股包销可能就成为券商的一种负担了。

　　“即使新股赚钱效应依旧，但包销金额过大，券商调拨资金的问题也难以为继。”上述投行老人说，还是需要加大对不按时缴款者的处罚力度，参与了新股申购却不按时缴款其实也是一种不诚信的表现，伤害的本身就是资本市场的基础。(券商中国微信号桂衍民)

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