物联网应用iot|物联网NB-IoT发展将全面提速 5股龙头解析

【www.joewu.cn--宏观产业】

　　金融屋财经网(www.joewu.cn)7月1日讯

　　NB-IoT技术助推物联网 千亿商机扑面来

　　NB-IoT(窄带蜂窝物联网)已成为开启物联网巨大市场空间的金钥匙——在近日召开的“2016中国(上海)国际物联网大会”上，与会专家及企业代表纷纷指出，依托NB-IoT技术，物联网的规模化商用将全面提速;同时，物联网已成为集成电路的重要发展方向。据悉，NB-IoT将改变过去2G至4G以及其他无线技术的局限，使得物联网触角延伸至各个细分领域。

　　在29日召开的“2016中国(上海)国际物联网大会”上，行业专家、企业界代表纷纷指出，随着NB-IoT标准化的落地，物联网规模化商用也将全面提速。

　　本次大会上，中科院上海微系统与信息技术研究所所长王曦院士指出：此前，随着移动互联网、大数据等新技术的迅猛发展，物联网虽已被认为是最具发展潜力的新兴产业，但由于难以产生相关的商业模式，其发展始终面临瓶颈，而NB-IoT的横空出世，将改变这一现状。  

　　NB-IoT是物联网领域的新兴技术，因能支持低功耗设备在广域网的蜂窝数据连接，也被叫作低功耗广域网。近期，NB-IoT技术发展的一个标志性事件是，6月16日，3GPP RAN全会第72次会议在韩国釜山顺利结束，NB-IoT对应的3GPP协议内容获得了会议批准。

　　在业内看来，这一标准化工作的完成，标志着NB-IoT即将进入规模化应用阶段，而我国的NB-IoT规模化应用“元年”预计将发生在2017年。

　　出席本次大会的中国工程院院士、中国互联网协会理事长邬贺铨昨日在现场详细介绍了NB-IoT的三大优势：其一，覆盖更广，在相同频段，NB-IoT比现有移动网络的覆盖面扩大了100倍，明显优于Wi-Fi等短距离传输技术;其二，支持海量连接，NB-IoT的一个扇区能够支持多达十万个连接，比现在的2G、3G网络要高50倍;其三，低功耗;其四，低成本。

　　NB-IoT的这些优势无疑将对物联网产业的发展产生重大影响。一位参会的企业代表对上证报记者表示，NB-IoT的出现和未来的商用推广，将弥补物联网通信层的短板，即为接入物联网的设备创造了低成本的通信层。

　　如同在移动互联网中，人们在智能手机和平板电脑上创造了丰富的应用以响应各种形式的需求，未来，基于NB-IoT的物联网也将催生更为丰富的应用。显然，NB-IoT将改变过去2G至4G以及其他无线技术的局限，使得物联网的触角迅速延伸至各个细分领域。

　　在本次大会上，与会专家还一致认为，物联网已成为集成电路的重要发展方向。

　　上海微技术国际合作中心总裁高腾博士表示，在感知、计算、存储、通信等领域，物联网发展所呈现出的巨大需求，为集成电路的未来发展提供了广阔的空间。

　　中芯国际全球市场资深副总裁许天燊认为，在国产芯片进口替代的巨大空间下，随着“中国制造2025”加速推进，未来集成电路行业或存在百亿级，甚至千亿级的商机;特别是在NB-IoT、5G等领域，将出现快速发展。

　　至于物联网规模化商用全面提速后，对集成电路行业促进到底有多大?华虹宏力战略市场与发展部部长胡湘俊指出，根据第三方研究机构报告，预计在2020年，就会达到450亿个集成电路的年需求，这还是仅仅计算了单个智能设备的需求，而并未包含复杂的智能系统。(上海证券报)

　　汉威电子:并购基金助力外延落地 公司积极构建物联网生态圈

　　汉威电子 300007

　　研究机构：申万宏源 分析师：刘晓宁,董宜安 撰写日期：2016-06-23

　　投资要点:

　　本次行业协会牵头的并购基金将助力公司物联网生态圈的布局及落地。本次公告的国仪投资并购基金由中国仪器仪表行业协会发起设立,汉威电子与苏试仪器(为苏试试验(300416)第一大股东)、四联投资(由中国四联仪器仪表集团控股)作为有限合伙人各出资1500万元,木华资本作为普通合伙人出资500万,共募资5000万元。

　　基金投资方向为传感器、仪器仪表、行业物联网应用上下游等标的项目。本次并购基金的设立将利用仪器仪表行业协会的丰富行业资源,更加有效的为公司寻找、筛选、锁定协同性强、质地较好的标的企业,完善公司物联网产业生态圈的构建,助推物联网产业发展的不断升级为公司锐变成为行业领军地位的物联网(IOT)与数据服务提供商奠定坚实基础。

　　外延扩张加速,公司物联网平台布局逐步完善。公司沿着构建物联网(IOT)产业生态平台的战略路线,自2015年起,投资了郑州汉威公用事业、郑州汉威智能仪表、河南开云信息、浙江风向标科技、德煦智能科技等公司,强化在应急救援、消防安全监测市场的优势,培育壮大智慧安全业务板块;

　　继续发力智慧市政业务市场,投资控股智慧水务行业领先的广东龙泉,与沈阳金建形成南北地域性优势;并收购雪城软件51%股权,丰富在智慧环保产业布局,形成了环保监测、监控、治理的完整产业生态链条。随着未来预计的上海云平台公司设立,以及本次深圳明咨的控股,公司的物联网平台布局逐步深入细致,未来的扩张预计将持续加速。

　　增发12.55亿打造智慧市政项目标杆,提高可持续发展能力。16年3月,公司拟定增不超过7400万股,募资总额不超过12.55亿元。募得资金投入智慧城市建设并配以先进的物联网技术,将打造智慧市政改造及运营的项目标杆,进一步增强公司智慧市政业务优势。

　　投资评级与估值:我们维持16-18年的归母净利润预测分别为1.38、2.09、2.91亿元,对应16-18年EPS分别为0.47、0.71、0.99元/股,16年PE为52倍。我们认为公司下半年将加速完善物联网平台,横跨智慧市政、工业安全、环保监治、居家健康四大业务板块,接下来智慧燃气、水务、热力订单有望超预期,VOCs和消防安全有望受益政策驱动加速,外延扩张持续推进,维持“买入”评级。

　　宜通世纪:天河鸿城稀缺性强 物联网业务稳步发展

　　宜通世纪 300310

　　研究机构：国信证券 分析师：程成 撰写日期：2016-06-21

　　事项:

　　近期我们对宜通世纪收购的物联网子公司天河鸿城做了深入调研,相关问题详见下文调研纪要。

　　评论:

　　天河鸿城:国内物联网行业稀缺标的,业务稳步推进公司收购标的天河鸿城的子公司爱云信息取得全球领先物联网平台企业Jasper中国地区的独家代理。公司现有物联网服务主要依托Jasper公司物联网平台,主要服务对象为中国联通。

　　除物联网平台服务外,还为中国联通提供包括行业运营解决方案、平台维护、技术支持和人员培训等服务,并根据平台网上用户数量、ARPU和约定分成比例,实现公司服务分成盈利。,从目前情况来看,整个联通发卡量增速良好。未来,天河鸿城拟在平台运营服务基础之上,拓展诸如渠道代理,客户营销等服务,以进一步丰富业务运营模式,拓展盈利渠道,推动企业稳定发展。

　　数字政通:资本助力业务拓展 再次迈入高成长通道

　　数字政通 300075

　　研究机构：长江证券 分析师：马先文,,余庚宗 撰写日期：2016-04-29

　　报告要点

　　事件描述

　　数字政通公告2016年第一季报,报告期内,公司实现营业收入6736万,同比增长23.06%,实现归属于上市公司股东的净利润838万,同比增长32.94%;此外,公司发布定增预案,拟非公开发行不超过8000万股,募集资金总额不超过120195.00万元,主要投向于“新一代‘网格化+’智慧城市综合信息服务及运营项目”和“补充流动资金项目”。

　　事件评论

　　业绩高速增长,行业稳定增长和软件退税增长是主因。公司所在的行业为智慧城市业务,主要客户以政府为主,具备较强的季节性,一季度在整体营收利润中占比相对较少。行业层面看,智慧城市行业具备典型的大行业、小公司特性,且从2014年开始启动以来逐步进入落地期。

　　政通实现净利润同比增长32.94%,一方面因为公司本期营收稳定增长,同时本期营业外收入达1034万,同比增长104.74%,对公司业绩产生较大积极影响,主要是公司产品中的软件部分享受软件退税且退税时点的波动性所致。

　　资本助力业务拓展,再次迈入高速成长通道。公司定增约12亿其中9亿主要投向“新一代‘网格化+’智慧城市综合信息服务及运营项目”,后续受益于资金支持,公司有望再次迈入加速成长通道:首先,政通凭借多年的专注和积累已成为数字城管业务龙头,当前在智慧城管、智慧管网、智慧交通、智慧医疗、智慧停车等领域依托内生+投资参股等方式实现了较好的布局,打下了良好的基础;

　　其次,相比于其他行业内的企业,公司的业务体量和资金能力有限,而智慧城市项目原本规模就偏大,同时逐步向PPP 模式发展,资金对公司承接更多的总包类项目起着关键性作用,定增资金助力下公司拿单能力将实现大幅跃升。

　　当前的智慧城市发展过程中除了项目建设外,更加强调城市的网格化管理和社会化服务,公司凭借定增项目强化自己优势的同时进一步完善智慧城市业务体系,核心的智慧城管、智慧管网、智能停车和智慧医疗等业务支撑公司后续的高成长。

　　盈利预测和投资评级:公司已经度过了新品研发和业务布局的整合期,在资金助力凭借业务放量有望二次高速成长期,看好其智慧管网带来的新的业绩增长点和智能泊车智慧医疗领域广阔的市场空间,预计其2016-2018年EPS 分别为0.51、0.62和0.74元 ,维持“买入”评级。

　　风险提示:1)智慧城市项目运营收益的不确定性风险;2)智能泊车竞争激烈推广不达预期。

　　东软载波:载波技术行业领先 子公司MCU空间巨大

　　东软载波 300183

　　研究机构：西南证券 分析师：熊莉 撰写日期：2016-06-08

　　载波技术龙头企业,全产业链布局优势明显。公司是国内领先的多种通信芯片制造商和通信解决方案提供商,是全球唯一一家同时拥有窄带载波、宽带载波和无线芯片技术及相关产品的企业。公司打造“芯片、软件、终端、系统、信息服务”全产业链布局,在集成电路设计、智能电网、能源管理、智能家居、信息安全等领域已形成完整的产品线。

　　子公司上海东软载波微电子MCU产品业界领先。公司旗下上海东软微电子是电子产品芯片供应商,是目前国内唯一一家具有完整工业级芯片设计/测试和系统开发工具链的IC芯片厂商,拥有包括安全芯片、通用32位MCU、专用芯片、射频无线芯片及触控芯片等多条产品线,同时还布局蓝牙芯片和WIFI芯片,全面覆盖智能家居通讯芯片。

　　公司可为客户提供质优价廉的整体解决方案,广泛应用于智能家居、智能电网、汽车电子、信息安全、消费电子、工业控制等领域。国内每年MCU消耗量在20亿美元以上,随着智能家居、汽车电子等行业的高速发展,MCU芯片需求市场空间巨大。

　　公司载波技术领先,在能源互联网将收获颇丰。随着国网“智能电网”和“四表合一”项目的推进,新电表对载波技术和模组功能要求将大幅上升,电表技术壁垒显著提高,公司作为载波行业龙头,融合无线通信技术已经成为国网的主力供应商,市占率有望得到进一步提升。

　　载波通信网关将随着四表合一的推广走进千家万户,不仅为公司载波通信产品带来新的市场空间,还为公司搭建基于多种通信技术为一体的融合通信平台提供了便利条件。

　　载波通信技术,智能家居的受益者和推动者。由于无线信号穿透性较差,而且会产生信号盲区,不利于对厨房、浴室等地方的智能家电进行控制。公司电力载波通信技术,通过电力线传播信号控制家电,不仅有效解决该问题,还省去通信布线费用。载波智能产品的销售间接促进了子公司MCU在家电市场的需求,产生良好的协同效应。

　　盈利预测与投资建议。预计2016-2018年净利润复合增速25.9%。公司MCU业务未来成长性强,载波通信业务在智能家居和电网等市场发展前景广阔,行业优势明显。首次覆盖,给予“买入”评级。

　　风险提示:芯片市场推广或不及预期的风险;智能家居发展或不及预期的风险;能源互联网业务或不及预期的风险。

　　大唐电信:转型“集成电路+” 打造半导体设计国家队

　　大唐电信 600198

　　研究机构：方正证券 分析师：马军 撰写日期：2016-06-06

　　1、战略转型:2015年公司业绩由于半导体设计业务收入及盈利能力下滑,导致公司营业净利亏损。面对公司在国内半导体行业地位不断下滑的趋势,公司抓住手机终端市场结构性调整、以及物联网、智能家居、可穿戴市场的高速增长时机,2016年确立新的公司战略方向:由?芯-端-云?布局向以?集成电路+?为核心的产业链布局转变。

　　2、内生发展+外延并购:公司凭借多年半导体领域研发经验,在国内安全芯片领域以及汽车电子领域拥有产业和技术领先的竞争优势。随着金融IC卡等?换芯工程?逐渐落地以及新能源汽车的快速发展,公司半导体设计业务收入及盈利水平将会恢复常态化增长。另外,为加快布局手机终端及物联网芯片,预计公司将会积极寻求外延并购机会,重新把公司打造成集成电路国家队。

　　3、有所不为:公司高层表态将对于和主业关联度非常差、经营状况不是很好的个别产业或者是业务清理退出。未来公司将集中优势资源大力发展集成电路业务,增强公司盈利能力。

　　4、移动互联网增厚业绩:大唐网络利用央企的数据及渠道资源优势,拥有短期获取海量用户的能力,可以预见未来将拥有多个过亿用户的超级APP,可以为大唐电信提供高额的投资回报(或股权收益)。

　　6、盈利预测:预计2016年-2018年公司EPS为039、055、077元,对应现价PE47.7\34.0\24.5,给予“强烈推荐”评级。

　　7、风险提示:公司外延收购不及预期;公司自身财务结构难以好转;管理体制的风险。

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