【秦岭水泥】秦岭水泥：公司更名，定增重启，发展可期

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　　金融屋财经网(www.joewu.cn)09月20日讯

　　秦岭水泥(600217)： 公司更名获准，定增重启长期发展可期

　　公司更名在即，行业整合有望加速：公司更名“中再资源环境股份有限公司”获准，更名在即，大股东拟 大比例参与定增完善利益机制(认购 3.56 亿元，募资总额 4.62 亿元，价格 6.63 元)，未来行业整合有望加速。中再生旗下还有废钢、废纸、废塑料、 废有色等业务板块，集团资产存在注入预期。定增方案前期受中介调查事 件暂停，方案调整后(募集资金由 13 亿元调整为 4.62 亿元)现已重启，公 司未来发展前景可期。 

　　回收渠道优势明显，盈利能力稳定 ：公司大股东中再生拥有强大的回收渠道体系，全国回收网络包括 70 多 家分拣中心和 5000 多个回收网点，背靠大股东资源，公司渠道优势明显。 15 年行业竞争激烈，回收价格上涨，行业盈利水平下行，而公司借助渠道 优势，成本控制较好，在行业整体盈利下行的情况下，单台拆解利润稳定。  充分受益于补贴基金调整扩容 年初废弃电子电器补贴标准调整，且补贴目录由 5 种扩容至 14 种，有 望大幅提升市场空间，我们预计新增品类拆解牌照发放将更加集中，利好 行业龙头。公司盈利能力稳定，预期将充分受益于市场扩容。 

　　定增重启看好长期发展，给予“买入”评级 ：未考虑定增，预计公司 16-18 年 EPS 分别为 0.15 元、0.20 元、0.26 元。 公司为再生资源行业龙头，回收渠道优势明显，拆解能力超出行业平均水 平。大股东资源丰富，未来行业整合有望加速，参与定增彰显对公司信心， 定增重启看好公司长期发展，给予“买入评级”。风险提示 新品类牌照发放进度低于预期;资产注入不及预期。

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