【今日吉时】今日极具增长力的6大个股（4.9）

【www.joewu.cn--公司业绩】

一、方大炭素(600516) 公司结构升级奠定良好基础

营业外支出增加叠加矿价下跌,1季度同比大幅下滑: 公司1季度业绩同比大幅下滑主要源于以下两点:1)供需两方面不利因素,致使1季度矿石价环比下跌13.06%,同比下跌42.99%,从而导致控股子公司抚顺莱河矿业盈利同比或下滑较大,拖累公司1季度业绩,成为公司盈利下滑的主要原因之一;2)公司因三门峡惠能热电有限责任公司借款提供担保事项与农业银行陕县支行发生贷款担保合同纠纷诉讼,由于败诉公司被判令承担连带清偿责任,以致被法院从募集资金账户强制划款7537.39万元,致使公司营业外支出同比上升。

产品结构调整,期待募投项目贡献业绩:未来公司业绩增量主要依赖于定增募投项目“3万吨/年特种石墨制造与加工项目”和“10万吨/年油系针状焦工程”,对于法院强制划拨款项,公司已通过自有资金补充至募集资金专户, 不致影响募投项目进度。与此同时,2013公司通过收购方泰精密和江城碳素两家公司成功进入炭纤维领域,有利于保持公司在高端产品领域的竞争力,为公司结构升级奠定良好基础。

预计公司2014、2015年EPS 分别为0.24元和0.26元,维持“推荐”评级。长江证券

二、正海磁材(300224) 双轮驱动促15年业绩增长

2014年,公司业绩符合预期。以风力发电、节能空调为代表的下游需求回暖促公司业绩大幅增长,全年盈利能力基本持平。2015年,公司将开启“高性能钕铁硼永磁材料+新能源汽车电机驱动系统”的双主营业务的跨界式发展模式,预计磁材业绩增长将受益于下游需求持续好转及价格回升,而人才、产品、客户优势及新能源汽车高增长将促电机驱动业务业绩增长。预测公司2015-16年EPS分别为0.70元与0.95元,按04月3日37.34元收盘价计算,对应的PE分别为53.65倍与39.21倍。目前估值相对行业水平偏高,结合公司高成长性预期及行业发展前景,维持公司“增持”投资评级。中原证券

三、双龙股份(300108) 完成医药华丽转身

双龙股份发布2014年年报:实现营收3.43亿元,同比增长108.27%,归母净利润5,670.19万元,同比增长108.76%。基本每股收益为0.31元,转增股本预案为每10股转增5股。公司一季度归母净利预计为3,326-3,446万元。

收购金宝药业,完成向医药华丽转身。2014年,公司作价10.55亿元,通过发行股份及现金购买癿方式收购金宝药业97.713%股权,并于8月29日办理完毕相关手续,金宝药业从2014年9月起与公司并表。金宝药业2013年营收3.68亿元,净利9,675.70万元,同年公司化工业务营收1.65亿元,净利2,716.12万元。完成对金宝药业癿收购,则标志着公司完成了从化工行业向医药行业癿华丽转身。

金宝药业抗病毒药品产能将得到扩充。金宝药业乐达非中药抗病毒生产基地前处理及提取车间、固体车间及研发中心和相关配套设施在2014-2015年相继投产,将有效提升相关产品癿产能,为产品产销量提升提供基础。

金宝药业业绩承诺无压力,未来增长可期。金宝药业主营业务为中成药药品研发、生产和销售,目前拥有66个药品生产批准文号。产品中有35个品种被列入《国家基本药物目录》,31个药品被列入OTC品种目录。产品癿治疗范围涵盖了呼吸系统、消化系统、内分泌系统、泌尿系统以及肿瘤、妇科疾病等。2014年金宝药业营收约4.48亿元(测算值),2014及2013年营收同比增速分别为21%及12%左右。金宝药业2014年扣非净利润为8,677.62万元,2014及2013扣非净利润同比增速约为22%和3%(测算值)。金宝药业业绩承诺2014-2016年扣非净利润分别不低于8,200万元、10,100万元和11,800万元。我们认为,金宝药业完成并购时癿业绩承诺风险较小,2015及2016年业绩仍将维持较高癿增速,并且随着产能释放,未来增速有望进一步提升。

未来绿色轮胎推广有助于公司白炭黑业绩提升。公司2014白炭黑业务癿营收及产量销量同比均略有上升。目前世界各国都在鼓励发展环保绿色轮胎,未来随着我国《绿色轮胎技术规范》癿发布,绿色轮胎用白炭黑癿市场需求将得到提升。考虑到公司在白炭黑行业癿领先地位,公司癿白炭黑产销量将得到有效释放。

首次覆盖,给予“增持”评级:公司传统白炭黑业务业绩稳定,未来空间将得到提升。

公司对金宝药业癿并购,完成化工向医药癿“华丽转身”。一方面,金宝药业未来增速将进一步提升,另一方面,公司将继续寻求相关优质标癿,通过外延并购完善公司医药业务癿品种及领域布局。公司有望从现在癿“见龙在田”,通过内部发展和外部整合实现“飞龙在天”。预计2015-17年EPS分别为0.46元、0.58元和0.72元,对应P/E分别为48X、38X、31X。民族证券

四、天地科技 煤炭安全技术装备与清洁利用第一标的

高效煤粉锅炉能够实现煤炭清洁利用，我们通过对煤粉锅炉技术行业研究发现，煤炭科工集团的节能分院高效煤粉工业锅炉系统行业领先，已经能够以高于环保法标准实现煤炭的清洁利用，并且节煤30-50%，占地减少50-60%，人员减少40%-50%，煤炭成本仅相当于天然气的1/3-1/4，如果有效进行产业化推广，面对数千亿的工业燃煤锅炉改造市场。

天地科技(600582)是煤炭科工集团唯一上市平台，优质资产注入为公司带来亮点。2014年煤炭科工集团的重庆研究院、西安研究院以及北京华宇等优质资产100%注入天地科技。三家企业主要从事煤炭行业安全技术与装备及煤炭行业勘察设计咨询业务，具有较好的盈利性，随着与天地科技传统煤炭开采设备服务的结合，协同效应逐渐发挥，将明显增强上市公司的盈利能力。未来我们预测煤炭科工集团其它优质资产全部注入上市公司是大概率事件，特别是假如节能工程技术研究分院能够注入天地科技，将快速推动煤粉锅炉产业化的同时有效增厚上市公司利润。

煤炭开采设备升级与新模式的拓展将为公司带来新的增长点。天地科技依托煤炭科学研究总院强大的科研能力，不断推动煤炭采掘设备的智能化、安全化、一体化进展。其中在特厚煤层开采技术与装备、智能控制刮板输送机、工作面智能化无人开采控制系统等方面行业领先。公司拓展了融资租赁业务并在2014年实现3.8亿元收入，通过并入西安研究院、重庆研究院加强了煤炭安全设备板块，未来煤炭装备的升级将为公司带来新的增长点。受国企管理模式禁锢，天地科技无法完全发挥领先的技术优势，但随着煤炭行业整体下行，国企改革势在必行，若能建立新模式，必将推动天地科技迅速发展。

买入-A投资评级，6个月目标价24.90元。我们预计公司15年-17年的EPS分别为0.83元、0.94元、1.02元，给予买入-A的投资评级，6个月目标价为24.90元，相当于15年30倍的动态市盈率。安信证券

五、运盛实业 战略控股健资科技向健康管理终端延伸

健资科技为健康监测设备生产商，将完整公司业务线。健资科技为生物监测医疗设备公司，可为医生和病人治疗、控制高血压提供循证医疗手段。公司的软件技术包括BProSOft24小时动态血压监测应用软件和A-PULSE系列中心动脉压应用软件，产品主要为BPro?腕式动态血压监测设备。且该产品已获美国FDA、欧洲CE、中国SFDA、澳大利亚TGA、新加坡HSA认证，且通过了新加坡临床试验和流行病研究中心(CTERU)按照美国医疗仪器促进协会(AAMI)和欧洲高血压协会(ESH)的标准独立进行的精度验证。BPro?是利用在24小时内间隔定期获取血压模式波动形成了动态血压模式，较单次测量血压更能代表用户的血压状况。公司通过分析目前收集的血压数据，已经确定了9种主要的血压模式，进一步确认了每种模式所反应的心脏病和中风危险程度。健资科技在新加坡有4个BPro中心，用户可以进行24小时动态血压监测并且了解和高血压及相关疾病有关的信息。

公司战略转型明确，或将成长为健康管理平台。早在2014年9月公司已公告通过增资和收购共持有融达信息51%股权，近期公告将收购麦迪克斯100%股权(若麦迪克斯全年并表，预计2015年医疗信息服务业务利润约5000万)。我们认为：若本次对健资科技增资顺利，可与麦迪克斯公司的心电、脑电科室诊疗网络建设形成协同作用，实现对心血管疾病用户的闭环式管理。同时可对用户、医院、区域性信息化系统的数据进行整合，从而实现后期对用户的健康管理。

盈利预测与投资建议。若不考虑麦迪克斯业绩贡献，2014年-2016年的EPS分别为0.08元、0.13元、0.15元，对应PE分别为288X、179X、153X;若考虑麦迪克斯并表，则2015年EPS约为0.22元，对应PE为103倍，估值水平低于医疗信息标的。公司战略转型进行已久，13年大股东层面计划参股上海国际医学(000516)中心、14年控股融达信息、15年拟收购麦迪克斯100%股权都表明了其转型决心。鉴于公司当前市值仍较小及移动医疗健康管理的商业模式，维持“买入”评级。西南证券(600369)

六、东方日升 电站建设加速未来3年高增长可期

按照单季度拆分，公司第四季度实现营业收入13.98亿元，同比增长56.54%，环比增长105.47%;归属上市公司股东净利润3392.30万元，同比增长36.84%;折合每股收益0.05元。

公司同时公布非公开发行股票预案：拟向实际控制人林海峰、东海基金、苏州北恒创投、陈耀民等4名特定对象发行2.93亿股，募集资金25亿元，用以投资279MW集中式、100MW分布式光伏电站。

盈利预测与投资评级。公司组件、灯具业务稳定增长;国内电站3年1GW装机目标有望加速完成，海外电站可予以出售;增厚业绩同时回笼资金，EVA胶膜业务2015年全年并表锦上添花;股权激励为公司发展保驾护航。我们预计公司2015-2016年EPS分别为0.27元、0.50元(考虑增发后9.43亿股总股本摊薄测算)，参考同行业可比估值，按照2016年30倍PE，对应目标价15.00元，维持“买入”评级。海通证券(600837)

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