午后的阳光|午后获机构强烈推荐的4股

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吴通通讯：淡季不淡 预示全年高景气度 　　核心观点：吴通的核心看点在于转型坚决、方向正确、执行力强，三年三次收购，每次都更上一层楼，三家子公司较为扎实的业绩基础使得公司成为同市值规模 TMT 中业绩规模突出的公司，明显在整体板块中是被低估的品种，而且预计在三次收购之后，实际控制人仍持有接近 40%左右的股份，后续布局互联网产业的实力仍然较为突出。通信板块中转型的公司层出不穷，我们认为吴通通讯是较为优秀的具备小公司快速成长潜质的企业，维持买入-B 的投资评级，预计 15 年和 16 年 EPS 分别为 0.77 元和 1.01 元(摊薄)，目标价上调至 50 元。 　　梅花生物：一季度业绩符合预期，行业整合效应渐 　　核心观点：主业改善同时发展下游生物制药领域：14 年5 月公司通过股权转让、增资的方式，完成了对广生医药51%股权的收购。广生医药作为国内空心胶囊生产的龙头企业，与公司目前生产的普鲁兰多糖项目未来或存在很好的结合。同时 14 年 6 月，公司收购汉信生物 100%股权事宜取得实质进展。公司将以此为平台进行产品和业务的整合,并在现有基础上引入行业内优秀团队打造上市公司的医药业务板块。我们认为公司玉米深加工主业逐步改善的同时，积极扩展事业版图，进军高壁垒、高附加值的生物制药领域，有助于为长期增长打开空间。期待类染料逻辑逐步兑现，继续看好行业整合下公司的高速增长：公司在规模、成本、环保、专利等壁垒下有望在味精及氨基酸多个细分领域获得较强定价能力，考虑到其弹性较大一旦整合完成盈利向上改善空间大，我们预计 15、16年 EPS分别为 0.47、0.62元，维持买入-A评级。 　　阳泉煤业：14年业绩超预期或将受益山西国企改革 　　核心观点：阳煤集团旗下还包括其他煤炭资产以及化工、电解铝等业务。13 年集团和上市公司产量分别为 7144 和 3078 万吨，此外集团尚有在建矿及整合煤矿分别约 1000万吨和 2800 万吨，资产注入预期强烈。15年1月，公司拟以国贸公司臵换集团煤层气和煤矿，其中贸易公司14年前8月亏损3500万元，而臵入的煤层气和煤矿资产净利润 9350万元。公司15年计划煤炭产量3,604 万吨，同比增长16%。12月以来公司先后公告增资国阳天泰、收购集团煤层气(及煤矿)、部分管理层变更，表明公司及所属集团国企改革正在推进。并且公司估值低于行业平均水平，我们维持“买入”评级。 　　联化科技：向国际精细化学品巨头迈进的步伐正在加快 　　核心观点：14 年美国 FDA 新批 41 个药物中，预期有 9 个在未来五年将成为重磅炸弹药物，加上近几年主要医药公司的在研管线产品价值得到了约 46%的大幅增长，预示着今后几年内医药及医药研发生产定制市场都可能迎来较好的发展空间;公司新聘曾任勃林格殷格翰 COO 的 Andreas Winterfeldt 领导医药事业部，在专业化和国际化的管理团队带领下，医药化学品事业部有望迎来快速成长阶段， 15 年台州联化将加快推进格雷类和抗丙肝类药物中间体项目的进度。此外，精细与功能化学品事业部将以聚合物催化剂、引发剂、含酚类聚合物以及涂料防腐剂为主要发展方向，这些产品的总市场空间到 2020年约700 亿美元，发展空间十分广阔。 　　公司的 ROE 随着大量在建项目于 15 年的陆续投产而出现回升，以及医药化学品业务的快速成长预期，将使市场重新认识公司的成长性，好公司股价估值具有向上修复空间是我们一直以来推荐公司的逻辑，此次公司明确 15 年的经营计划，有利于市场进一步看清公司的成长性，继续看好公司股价估值的向上空间。预计公司 15-17 年 EPS 分别为0.96 元， 1.28 元和 1.63 元的盈利预测，维持“买入”评级。 内容由金融屋财经网（zhicheng.com）整理提供 扫描二维码关注金融屋财经网（zhicheng.com）最新动态

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