中国改革开放要重点关注|明日重点关注：沪指震荡下跌 关注6板块38股

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　　家用电器：低估值业绩稳值得关注 荐5股 　　上周家用电器行业指数上涨1.08%,同期沪深300涨幅4.17%,行业跑输市场3.09个百分点,在申万二十八个一级行业中排名第24位。万和电气、顺威股份、奋达科技等涨幅居前。从估值来看,截止4月10日渤海家电板块整体法TTM 市盈率为19.25倍,沪深300市盈率为15.7倍,估值溢价率22.61%,环比前周下降3.55个百分点。 　　投资策略。 　　地产政策的向好对家电的影响体现在两个方面:一是装修需求释放,二是对行业的估值压制减弱。整体来看,尽管家电需求端表现平淡,体现在营业收入的增长上缺乏亮点,但在原材料价格低位运行、行业渠道变革、产品升级、转型提效等因素影响下,行业整体实现了较为稳定的增长。家电虽为制造业,但也在经济新常态下朝智能制造、互联网+方向转型,稳定的业绩增长以及目前相对较低的估值水平值得更多关注。 　　个股方面建议关注青岛海尔、美的集团、爱仕达、TCL 集团和兆驰股份。 　　电力设备：政策预期进一步增强 荐12股 　　车厂马力全开,新能源汽车行情确定到来:北京、安徽等地出台多项政策继续推动新能源汽车产业发展,政策加码明显;中汽协公布3月份汽车工业运行情况,新能源汽车产销量大幅增加,行情到来已成定局。我们继续坚定看多新能源汽车板块,行情到来已成定局。 　　华龙一号获批在即,核电出海再获利好:“华龙一号”首个示范项目——福建福清核电站二期工程已经于四月初获得国家发改委的审核通过,并上报国务院,目前正在等待国务院的核准。在核安全局方面,福清核电站二期工程也正进入最后的审核阶段,即将召开专家委员会。预计最快四月底,该项目将浇下首罐混凝土。 　　政策预期渐强,持续推荐风电、光伏板块:内蒙、湖北等省级可再生能源配额制考核办法出炉,我们预计国家级的可再生能源配额制考核办法也会很快出炉,可再生能源发电在电力消费中的占比被严格规定。这将利好风电、光伏等新能源板块。同时,我们预计“十二五”第五批风电核准计划也将很快很快出台,风电等新能源仍是国家鼓励的重点。本周我们重点推荐风电板块。 　　重点推荐:能源互联网板块我们重点推荐国电南瑞、积成电子、正泰电器、金智科技;电动汽车和充电桩板块重点推荐猛狮科技、东源电器、奥特迅、万马股份;核电板块重点推荐抚顺特钢;风电光伏板块重点推荐金风科技、湘电股份,阳光电源,林洋电子。 　　建材：需求恢复关注区域机会 荐7股 　　本周全国水泥市场价格302元/吨,较上周环比下降0.9%。高标号水泥价格大部分城市保持不变,上海地区高标号水泥环比下跌20元/吨,武汉地区高标号水泥价格环比下跌20元/吨,广州地区高标号水泥环比下跌20元/吨,贵阳地区高标号水泥环比下跌20元/吨。低标号水泥价格为276元/吨,下降2元/吨,其中南宁地区低标号水泥价格环比下降10元/吨,广州地区低标号水泥价格环比降低30元/吨,武汉低标号水泥价格降低20元/吨。全国磨机开工率上升1.8%至44.9%,水泥库存74.7%,上升0.2%。全国水泥煤炭价差229元/吨,较上周下降3元/吨。 　　投资策略:本周华东地区水泥价格涨跌互现,华北地区水泥价格保持稳定。今年受春节影响,市场启动时间相对较晚,但至4月中旬,除华南地区外,大部分地区仍未明显启动,水泥市场需求严峻,未来一至两周需求恢复情况对于后期价格走势较为关键。《京津冀协同发展规划》或将于4月底发布,政策持续发酵。华北地区近两年处于盈利底部。未来随着京津冀一体化推进需求将逐步回升,受益环保推进特别是雾霾治理,供给端进一步收缩,整体来看供需改善可期。我们认为15年京津冀一体化有望进入实质落实阶段,建议关注冀东水泥、金隅股份。15年“一带一路”或将拉动投资规模4000亿元,在建及拟建基础设施规模达1.04万亿,同时设立亚投行为“一带一路”在内的基础设施建设提供投融资支持。我们认为规划将打开沿线区域水泥需求新的增长空间,区域水泥企业有望分享沿线国家水泥市场高收益。重点推荐天山股份、上峰水泥、青松建化、西部建设等。我们维持行业看好,重点关注华东优势区域,推荐低估值行业优质龙头海螺水泥、华新水泥、江西水泥。 　　医疗保健：创新主线普涨呈现 荐8股 　　医疗行业表现:一季度代表新兴产业的中小创业板块牛股奔腾,分别录得47%、59%涨幅。在28个一级行业中,医药生物以35%涨幅排名第11位。从二级行业看,医疗器械、医疗服务、化学制药分别以60%、48%、36%领先行业涨幅。从个股看,迪安诊断、达安基因、千山药机、宜华健康、南京新百等个股表现突出,分别代表了个性化医疗、医疗、养老服务等极具发展前景的领域。目前行业整体PE15、16年分别为37、30倍。4月普涨后,预计将迎来中场休息。 　　行业动态:管理层一季度出台的7项重大政策中,基因测序、干细胞及细胞治疗等个性化医疗被屡次提及,是政策重点支持推动的方向。 　　从认证到试点展开,决策迅速,利于新兴市场尽快形成。另外对社会资本进入医疗服务产业及养老产业方面均有重大政策出台,不断强化医疗服务产业在国家经济结构中的战略地位。如新的《医疗卫生服务规划纲要》着重强调互联网信息化、智能化对医疗服务、医疗器械产业的改变,互联网医疗有望成为医改新的推动力,创造出新的盈利模式。积极支持国内医疗器械企业借助数字化、互联网、智能化等新技术实现弯道超车。 　　公司动态:从已公布年报看,业绩实现30%以上增长的基本是涉及养老、个性化医疗、医疗服务的龙头企业。如:南京新百、嘉事堂、千山药机、仟源医药、新开源、迪安诊断、爱尔眼科、复星医药、北陆药业。从一季报预增看,迪安诊断、鱼跃医疗、爱尔眼科、北陆药业预计继续取得30%以上的增长。这些都会成为相关板块上涨的催化剂。 　　投资策略:我们判断4月会是市场投资热情充分释放的时点,在一线品种股价大幅上涨的示范作用下,市场会不断挖掘在个性化治疗等创新领域布局的标的,如双鹭药业、马应龙、仟源医药等。另外,智慧医疗及互联网医疗有潜力改变医疗服务模式,利于政府推动医改提升医疗服务质量而受到大力发展。3月以来互联网医疗主题逐步升温,将成为未来投资主线之一,关注一线品种乐普医疗、鱼跃医疗等。医药电商方面推荐低估值兼有国企改革的上海医药、国药股份。最后金陵药业、健民集团、凯利泰、香雪制药等投资价值也有待进一步挖掘。 　　建筑工程：城市管网建设进一步提速 荐3股 　　城市管网建设获高层重视。自2013 年以来,李克强总理就多次在公开场合提及要加强地下管网建设。14 年6 月份,国务院办公厅发布了《加强城市地下管线建设管理的指导意见》,计划用10 年时间建成较为完善的城市地下管线体系,提出在36 个大中城市开展地下综合管廊试点工程。如果该《意见》得以顺利实施,城市管网建设将迎来重要战略发展时期, 这将带动行业景气的持续上行。近日李克强总理在长春考察城市交通施工现场时表示,城市地下建设是“里子”工程, 里子做好了,城市才真正有“面子”。 　　新城镇化建设是推动城市管网建设的源动力。新城镇化建设是本届政府强调和发展的重点,目前中西部地区仍然较低, 中部地区城市化率为47%,西部地区为43%。而东部地区已经达到61%,因此中西部地区仍然具备较大的增长空间,也是未来的主要增长点。我们认为,随着中西部城市化进程的推进和经济的快速增长,城市管网需求市场重心逐步向这些区域转移。总体来看,随着新城镇化的深入,未来城市经济圈的投资发展有望加速发展,其中东部京津冀、长三角、珠三角这些相对成熟的经济圈会进一步提升,而中西部地区则会加快培育新的城市群,形成新的增长空间。 　　城市管网建设对经济稳增长具有重要现实意义。长期以来城市管网建设投资不足、不被重视。从过去的投资情况,市政管网投资增速一直明显低于市政公用设施建设的投资。例如,2012 年市政公用建设投资同比增长9.78%,但市政排水投资却下降了8.51%,市政供水投资则下降4.96%。我们认为,在新城镇化推动和政策持续发力下,启动城市管网这样的重大基础设施项目建设,对于经济稳增长具有重要现实意义。我国管道行业发展将迎来新契机,投资有望提速。 　　维持行业“看好”评级。我们认为,随着新型城镇化的推进和国家基于经济稳增长的考虑,城市地下管网建设将迎来快速发展期。公司方面,纳川股份主营业务是研发、生产和销售高密度聚乙烯(HDPE)缠绕增强管及配套管件, 以及为高密度聚乙烯(HDPE)缠绕增强管的设计和施工提供技术支持服务,将受益城市地下排水管网建设;梅安森 业务涵盖城市地下管网智能监测;顾地科技主营塑料管道,在城市排水、排污等领域,拥有较强的市场地位。 　　新能源汽车：三月产销量同比大增3倍 荐3股 　　中汽协:3月新能源汽车销售14122辆在连续两个月回落后,3月新能源汽车产销量再回万辆,符合预期,也消除了市场对新能源汽车能否持续增长的部分疑虑,至此一季度产销量同比增长2.9倍和2.8倍,符合我们对于全年20万辆的判断。 　　主要上市公司市场表现 　　本周国联新能源汽车板块整体跑赢沪深300指数,统计样本(共88家)上涨24家,停牌13家,下跌51家。主营特种纤维复合材料制品的中材科技受益于风电政策利好,本周股价以15.0%的涨幅位居榜首;而主营继电器业务的宏发股份因年报业绩略低于市场预期,本周股价回调7.7%垫底。 　　重点覆盖个股表现及近期推荐 　　本周我们重点覆盖的股票池整体(自由流通市值加权平均法)小幅跑输国联新能源汽车板块。受创业板大幅调整影响,本周重点覆盖股票池整体表现较弱,表现较好的个股有雅化集团、天赐材料和江海股份等,法拉电子和沧州明珠有所回调。在标的选择方面,受益于低速电动车政策预期,建议继续关注力帆股份和云意电气;同时由于碳酸锂价格的持续上涨,上游资源类企业有望受益,建议关注天齐锂业。 内容由金融屋财经网（zhicheng.com）整理提供 扫描二维码关注金融屋财经网（zhicheng.com）最新动态

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