[9月23日什么星座]9月23日预计涨停板股票大猜测

【www.joewu.cn--要闻导读】

　　金融屋财经网(www.joewu.cn)09月22日讯

　　漫步者(002351)：共筑云音响生态 增持评级

　　本报告导读：

　　携手奋达、国光电器(002045)共同参股乐韵瑞，外延补足云音响“平台”环节，验证前期判断的同时亦是公司践行战略布局的有力证明。维持目标价40.3元。

　　投资要点：

　　维持“增持”评级，目标价40.3元。公司21日晚公告拟以1700万元参股南京乐韵瑞，是前期我们反复强调的“硬件-平台-内容”全产业链布局的外延式“平台”环节布局的落地，验证我们判断的同时也是公司一步步践行前瞻战略的有力证明，未来乐韵瑞将为音箱等终端打造一个连接互联网音频内容业者和用户的互联网音频平台。维持15/16年EPS为0.40/0.55元的预测，“增持”评级，目标价40.3元。

　　携手奋达、国光电器共同参股乐韵瑞，外延补足云音响“平台”环节。公司21日晚公告拟以1700万元投资参股南京乐韵瑞，资金分两期投入，与之一同同比例参投的包括上市公司奋达科技(002681)、国光电器。

　　乐韵瑞致力为音箱、智能玩具等硬件终端打造一个连接互联网音频内容业者和用户的互联网音频平台，多年来在移动互联网、流媒体、Wi-Fi和智能硬件领域积累了丰富的经验。漫步者投资乐韵瑞是前期我们反复强调的“硬件-平台-内容”全产业链布局的外延式“平台”环节布局的落地，验证我们判断的同时也是公司一步步践行前瞻战略的有力证明。既此，公司成功占据全产业链的关键两环。

　　携手天猫签订智能云框架协议，兑现智能家居布局。9.8日午间公司公告与天猫签订《智能云框架合作协议》，标志着公司融入巨头智能终端生态系统新篇章，离智能家居及物联网应用领域的音频入口级应用更进一步。兑现了公司前期在云音响生态和围绕智能家居环境应用方面的战略布局，同时，也将提升公司硬件销售及平台服务能力。

　　省广股份(002400)：布局数字营销 强烈推荐评级

　　事项：

　　1)公司拟以不低于25.15元的价格定增不超过9901万股，募集24.9亿元资金，分别用于构建大数据营销系统(7.8亿)、收购蓝门数字51%股权、省广先锋49%股权、晋拓文化80%股权(8.26亿)、支付之前收购的剩余转让款(4亿)、补充流动资金(4亿)。

　　2)股东大会通过股权激励草案，对261名对象授予903.3万份股票期权，行权价30.5元，业绩考核要求16-17年扣非后净利润相比14年增长不低于44%、72.8%、107.36%。

　　平安观点：

　　定增有利于补充公司的移动营销短板：公司作为传统的4A广告公司之一，在数字营销上面一直缺乏布局(其广告代理仅为百度一星级代理商)，此次收购将由7.8亿元用于构建公司的大数据营销系统，将包含ADexchange/DSP/PMP/PDB等在内的数字营销平台。幵购标的中除将带来16-17年1.03、1.27亿的利润增量外，蓝门数字、晋拓文化分别为数字营销公司和游戏营销公司，将增强公司数字营销能力。

　　股权激励有利于激励高管：公司第一大股东为广新控股，是广东省省属国企，受益于此次国企改革，公司获得了难得的机会，通过股权激励计划(业绩考核要求16-17年扣非后净利润相比14年增长不低于44%、72.8%、107.36%。)，未来将激励高管更好地収展。

　　投资建议：鉴于新幵购业务给公司带来的业务增量，按照定增后10.04亿总股本计算，预计15-17年EPS分别为0.58、0.74、0.92元，目前18.7元股价对应32、25.2倍、20.3倍PE。如果考虑了定增之后，备考EPS为0.6、0.76、0.94，对应31.4、24.6、20倍PE，鉴于国企改革松绑和股权激励带来的业务发展，以及后续持续的外延并购预期，首次覆盖，给予“强烈推荐”评级，目标价25元。

　　风险提示：业务发展低于预期。

　　江南水务(601199)：业务扩张或加速 买入评级

　　核心观点：

　　公司21日晚公告股权激励草案公司拟授予激励对象(53人)限制性股票228万股，授予价格14.31元/股，分三次解锁，解锁条件分别为16-18年公司净利润增长不低于60%、90%、120%(以14年净利润为基数)。

　　业绩承诺较为合理，彰显对未来发展的强烈信心若公司完成解锁条件，则16-18年净利润分别至少为2.84、3.37、3.90亿，对应EPS分别为1.15、1.30、1.50元，较高的盈利增速备考，彰显公司对未来发展的强烈信心。此前公司部分高管通过信托计划增持公司66.57万股，持股均价35.61元(当期股价27.4元)。本次再推行股权激励，在公用事业行业内较为罕见，以表明公司管理的市场化机制。我们维持15-17年EPS分别为1.12元、1.38元和1.85元的盈利预测，维持”买入“评级。

　　供水、工程业务稳健成长，保障未来业绩增长公司目前供水能力106万立方米/日，试运行及在建项目投产后，公司供水能力将提升至156万立方米/日;目前江阴市水价处于周边城市最低，阶梯水价实施后，自来水业务有望实现量价齐升。江阴市房地产投资额连续两年实现30%以上高增长，公司供水在建项目规模15亿元，同时是二次供水改造实施主体，工程业务将稳定高增长。

　　加快当地污水整合，借PPP东风实现异地扩张江阴市共有30多家污水处理企业，主要为民营、集体或外资控股企业。

　　公司有望在市政府的大力支持下，整合江阴污水处理市场。公司在手现金13亿，为外延扩张提供资金。江苏累计推出PPP项目投资金额1158亿元，污水、供水领域总投资195亿元;同时江苏设立100亿元PPP基金推动项目落地。PPP项目有望成为公司实现污水扩张的重要手段。

　　风险提示：安装业务增速下滑;售水业务毛利率下滑

　　三全食品(002216)：低迷期主业仍在布局 强烈推荐评级

　　平安观点：

　　鲜食售卖机升级在即，与饿了么合作全面展开。目前鲜食售卖机共投放市场800多台，售罄率约90%，基本符合预期。9月仹机器投放暂缓，原因在于公司调节设备本身细节性问题(如降低噪音、调整轴承托盘等)，猜测可能会有部分功能改进，也侧面反映出公司重视鲜食项目，不断进行试错、调整与升级。

　　目前与饿了么合作已经展开，三全作为供应商，借助饿了么平台在鲜食机未能覆盖的范围推广产品，同时为其提供高品质餐品，事者合作实现共赢。

　　速冻品类逐步扩展，产品结构持续改善。公司主业增速放缓，除宏观经济下行影响外，也存在产品结构老化因素，为此公司不断进行产品创新：一方面细化消费人群，15年开収儿童系列新品，有针对性进行产品推广;另一方面尝试西式产品，如新品速冻牛排、披萨等，扩展多种口味食品。速冻只是保存食物手段，未来公司可能加速冷藏、常温等多种品类的推广，以实现“餐桌供应商”的定位目标。新品均定位于高端，估计毛利率40%以上，公司产品结构将持续改善，高端市场占有率持续提升。

　　完善物流配送与产品展示功能，为主业収展提供支持。公司计划设立两家子公司，“冻到家”是由原三全物流部门扩建形成，主要是围绕三全业务展开，也可接其他公司订单，目的在于整合内部物流资源，实行专业管理，更好収挥物流职能。“冰器库”主要做冻品展示，核心是三全产品，也包括一些国外冷冻食品，同时与线上电商结合，起到线下配送站作用。子公司成立后将完善物流与产品展示功能，一方面反映公司对主业态度仍是积极主动，另一方面加强竞争实力，公司主业应可持续収展。

　　盈利预测与估值：暂维持盈利预测不变，预计公司15-16年EPS分别为0.10、0.11元，同比增-3.1%、17.1%;15年营收增6.1%，PS为1.5倍。考虑到公司为速冻米面行业龙头，15年利润拐点已现，后续净利率走高是大概率亊件，同时三全鲜食创新商业模式，定位中央厨房市场空间广阔，维持“强烈推荐”投资评级。

　　风险提示：新品推广不达预期与食品安全亊件。

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