[上市公司是什么意思]周五上市公司焦点聚集：定罪之辩 借贷还是诈骗?

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　　金融屋财经网(www.joewu.cn)05月6日讯

　　酒鬼酒亿元资金失踪案纪实：借贷还是诈骗难以辨别

　　二审庭审时，6名上诉人以及所有的辩护律师均认为，上诉人都不构成金融凭证诈骗罪，而该案实质上为酒鬼酒公司与部分被告之间的民间借贷纠纷。

　　5月5日上午9时许，酒鬼酒亿元资金"失踪"案二审在湖南省湘西自治州吉首市法院开庭。整个庭审到下午2点多结束，持续了6个多小时，酒鬼酒方面无人出庭接受调查和质证。

　　此案在2016年1月15日，由湖南省湘西土家族苗族自治州中级人民法院做出一审判决，共6名被告人，均被判金融凭证诈骗罪。其中寿满江被判处无期徒刑，另5名被告人分别获刑期5-15年不等。

　　酒鬼酒案究竟是上市公司存款被恶意伪造金融凭证诈骗，还是一桩民间资金拆借生意，控辩双方对此争议颇大，也是二审的辩论焦点之一。

　　定罪之辩：借贷还是诈骗?

　　事件回溯至两年前。

　　一审法院认定，在2013年11月-2014年1月间，杭州皎然实业有限公司实际控制人寿满江以公司的名义和罗光、陈沛铭、唐红星、郭贤斌与银行工作人员(原农业银行杭州分行华丰路支行行长方振)合谋，采取伪造金融凭证手段，骗取酒鬼酒存入农行华丰路支行的1亿元存款。

　　但被告方对此判决表示不服，于1月27日提起上诉。

　　二审庭审时，6名上诉人以及所有的辩护律师均认为，上诉人都不构成金融凭证诈骗罪，而该案实质上为酒鬼酒公司与部分被告之间的民间借贷纠纷。

　　三方的关系是，酒鬼酒公司为资金方，罗光为中介方，寿满江为用款贴息方，三方以公司名义签订并履行了相关协议。

　　多名上诉人的辩护律师称，根据刑法第194条第2款之规定，不构成金融凭证诈骗罪。而这只是一起由酒鬼酒公司与部分被告之间的民间借贷纠纷。

　　首先，酒鬼酒公司高层与其他被告人曾多次商议借款事宜。一审判决书显示，2013年10月，郝刚与罗光分别代表酒鬼酒与金亚尊签订"异地存款销酒协议";酒鬼酒也曾与部分被告反复商谈确定理财方案。

　　多名被告均在庭审时强调，酒鬼酒公司很清楚"贴息方"付出高额成本，就是要将其1亿元资金转出使用。但为控制风险，需要找银行来背书。

　　其次，在开户过程中，酒鬼酒公司主动放弃保障资金安全的必要措施，不使用转账时与全套印章同时使用提供双重安全的支付密码器、发生资金金额变动及时告知的短信通知服务等"六不"协议。

　　作为银行方工作人员的被告之一方振的辩护律师称，农行网点办理凭证出售、转账业务依法合规。根据银行与酒鬼酒公司签订的《单位人民币账户结算管理协议》，购买凭证、转账凭银行预留印鉴办理，经公安部鉴定中心鉴定，转账等业务中使用的印章与其真实印章和预留印鉴三者一致。

　　而农行杭州分行也对记者介绍，在转账业务中，金融凭证首先要由柜面人员进行审核，并经银行后台中心系统随机授权复核人员进行复核，伪造、变造的金融凭证在银行柜面和后台技术审核中能够被识别，该过程方振无法发挥作用。

　　事实上，正是农行的真实对账单寄到酒鬼酒公司后才导致案发。

　　方振在庭上表示，酒鬼酒是试图通过追究方振刑事责任的方式向银行转嫁损失和责任，规避酒鬼酒公司自身的法律责任。

　　对此，检方公诉人辩称，该案既有民事部分也有刑事部分，虽然被告没有伪造金融凭证，但该案中被告使用的金融凭证不是酒鬼酒的真实意思表示，而且多名被告明知将这1亿元资金转出属非法，还有意为之，因此适用于金融凭证诈骗罪。

　　寿满江的律师则在庭审中表示，该案更适用于非法发放贷款罪。

　　亿元资金迷局

　　一审法院审理查明，罗光为了促成酒鬼酒履约，2015年12月2日，借款355万元汇给酒鬼酒;酒鬼酒收到第一笔贴息款后，将第一笔3500万元汇出;寿满江又给酒鬼酒汇890万元利息和购酒款后，酒鬼酒公司将剩余的6500万元汇出。

　　多名辩护人称，庭审显示，在一亿资金转出前后，相关人员按照约定共向酒鬼酒公司支付1245万元高额代价，这笔高额收益是否进的酒鬼酒公司企业账户、以什么名义进帐、是否全部入账，这些对本案而言非常关键。但在侦查、起诉和庭审中，都没有查清和作出回答。  

　　对此，检方的意见是，酒鬼酒公章保管不善不能构成上诉人犯罪的理由，也即酒鬼酒不存在对本案被告人定罪量刑有影响的重大过错。

　　而多名辩护人则认为，如果酒鬼酒公司知道上诉人要挪用款项并放任这一行为，且提供种种机会和便利，则对案件定性有直接影响，涉及到究竟是民事纠纷还是刑事案件的定性问题。

　　除此之外，寿满江还给陈沛铭汇去了3900万。陈沛铭辩称，他和寿满江是纯粹的借贷关系，而早在案发前他就已经归还了寿满江1100万，其余的钱是用于东北的危房改造项目，他还称在案发后他退回了共计3500万，还有400万则是寿满江欠他的钱。

　　一审判决书显示，案发后，侦查机关合计追回4066.3万元，即还有5933.7万元尚未追回。而对于这一金额，多名辩护人也均表示对此有疑义。

　　庭审时，包括方振在内的多名被告和其辩护人均提出要求酒鬼酒涉案关键人物出庭。而在一审和二审中，酒鬼酒作为重要涉案方无一人出过庭。

　　此外，案发时任酒鬼酒的高层已有多名离职。

　　今年1月13日，酒鬼酒公告披露，董事长赵公微、董事沈树忠、总经理夏心国已向公司提交书面辞职报告，其中赵因个人退休原因，沈因工作变动原因，而夏心国则当选为副董事长。

　　此前，酒鬼酒股份的董事、副总经理、酒鬼酒供销有限责任公司总经理郝刚也已辞职。但这不一定和本案有关，因为中粮在入主酒鬼酒后也可能更换高层。

　　截至发稿时，记者未联系到酒鬼酒方面对此置评。(.2.1.世.纪.经.济.报.道.)

　　2015十大补贴王央企占7席 汽车、能源成"输血大户"

　　每年年报披露完毕，上市公司所获得政府补贴数目都成为市场关注的热点。究竟哪些公司是靠政府补贴扮靓了财务报表，又有哪些公司靠政府补贴才扭亏为盈呢?

　　根据统计，去年有2752家上市公司获得了1673亿元政府补贴，其中，A股十大补贴王中，央企占据了七席。这十大补贴王共计获得政府补贴328亿元。此外，能源、汽车、钢铁等行业也成为政府的"输血大户"。

　　据证券日报报道，在2845家上市公司中，有2752家上市公司在2015年获得了1673亿元政府补贴。

　　根据数据，除去农业银行和建设银行，去年A股十大补贴王分别为中国石化、中国石油、中国远洋、东方航空、上汽集团、江淮汽车、中兴通讯、南方航空、长江电力和中国核电。这十大补贴王共计获得政府补贴328亿元。不难发现的是，除了上汽集团、江淮汽车和中兴通讯以外，其余均为央企。

　　其中，中石化和中石油分别获得50亿元、48亿元的政府补贴。需要一提的是，央企不光成为政府补贴的"大户"，而且不少央企更是因为政府补贴转亏为盈。中国远洋、中国铝业、中国中车去年分别获得政府补贴43亿元、18亿元、16亿元。

　　根据中国远洋的年报，公司去年实现净利润2.83亿元同比下降21.83%。扣非净利润为-46.16亿元，同比下降-234%。主要因为报告期公司主营业务均周期低，盈利能力较差。但是，中国远洋最终转亏为盈则主要是因为政府补贴。

　　去年公司共拆解集装箱船舶及散杂货运船28艘，总计152.97万载重吨，共获得拆船补贴42.57亿元，在一定程度上维持了业绩稳定。

　　此外，中国铝业去年的净利润仅为2.06亿元，而政府补贴高达18亿元。自2012年至2015年，中国铝业分别获得7.44亿元、8.24亿元、8.24亿元、17.69亿元的政府补助。可以说，在这4年中，公司获得来自政府的"输血"约42亿元。

　　此外，中国国航、中海发展、中国神华、招商轮船、中煤能源等央企也在去年获得了较高的政府补贴。但是，中煤能源受累于煤价大跌，去年净利润仍旧亏损25亿元。

　　实际上，市场对央企获得巨额补贴一直都存在争议。尤其是有些一直靠政府补贴来支撑，主营业务却不赚钱的央企。  

　　能源汽车等行业成"输血大户"

　　数据还显示，钢铁、电力、汽车还有航空行业也成为政府补贴的主要对象。

　　除了中石油和中石化，长江电力、中国核电、国投电力、大唐发电和中国神华分别获得20亿元、19.8亿元、16亿元、15亿元和13亿元的政府补贴。

　　电企获得政府补贴主要是由于上马了脱硫、脱硝、除尘和超低排放设施。

　　根据数据，包钢股份去年获政府补贴18亿元，报亏31亿元;重庆钢铁获约9.69亿元政府补助，报亏约59.9亿元;马钢股份获补助3.46亿元，报亏51亿元;华菱钢铁获补助1.57亿元，报亏40.2亿元;鞍钢股份获补助1.28亿元，报亏46亿元。

　　此前一直靠政府补贴扭亏的钢企，去年的政府补贴对于陷入巨亏的它们来说，也已经是杯水车薪。需要一提的是，为促进新能源汽车发展，2015年国家和地方针对新能源车的补助高达300多亿元，这也让汽车企业成为政府"输血大户"。主要包括购置税减半，基础设施，充电站和充电桩建设等方面。

　　其中，上汽集团获得政府补贴31亿元，江淮汽车获得政府补贴25亿元。此外，福田汽车、江铃汽车、比亚迪和一汽夏利分别获得政府补贴9.02亿元，7.09亿元、5.81亿元和5.6亿元。上汽集团在年报中表示，政府补助主要包括土地拆迁补助、固定资产采购补贴以及技术改造等。

　　此外，福田汽车的政府补贴则主要涉及"新能源汽车项目支持研发资金""新能源汽车中试基地建设项目补助资金""新能源汽车技术研发试验室创新"等。

　　而相比之下，江淮汽车去年的净利润为8.58亿元，一汽夏利去年的净利润为0.18亿元。政府补贴的数额远远超过了这两家公司当年的净利润。

　　*ST盈方财报被责令专项重审 大股东质押股濒临爆仓

　　股价连续三天触及跌停后，*ST盈方的大股东最先撑不住了。公司今日披露，控股股东上海盈方微电子质押了其持有的几乎全部上市公司股份，当前公司股票价格已接近警戒线与平仓线。

　　与此同时，公司于5月5日收到湖北证监局的关注函，监管部门要求公司另行聘请会计师事务所对盈利预测实现情况进行专项审计。公司股票申请停牌。

　　*ST盈方是今年年报季最大的"黑天鹅"。4月30日公司年报才姗姗来迟，且被会计师事务所出具"非标"审计意见。会计师事务所认为公司在对境外子公司的内部控制和客户授信额度管理等方面存在重大缺陷，另对多项事件"未获取充分、适当的审计证据，无法对交易实质作出判断。"

　　具体来看，会计师事务所"无法表示意见"的事项包括：对于公司的技术服务和芯片板块，有部分业务无法实施满意的审计程序，无法获取充分、适当的审计证据以判断交易实质;

　　因未能获得有效的函证回函，无法实施满意的替代审计程序，对公司截至报告期末的应收款项无法获取充分、适当的审计证据; 对公司的在建工程、无形资产、开发支出的确认和计量，所实施的审计程序及所取得的审计证据未能令人满意等。

　　"无法表示意见"的审计报告，直接导致交易所对公司实施"退市风险警示"，并带来机构股东的仓皇撤退。据*ST盈方一季报，至一季度末，公司前十大流通股东中，有一家私募基金和一家信托计划，另有五只公募基金，

　　其中重庆国投-私募一号持有4042万股公司股份，占到公司流通股总量的7.23%。而龙虎榜显示，昨日*ST盈方在成交放量，换手率超过20%的情况下，卖出席位前四都显示为机构席位。

　　伴随"非标"审计意见的，还有*ST盈方连续两年未能实现的相应业绩承诺。回溯公告，*ST盈方于2014年6月借壳上市，当时曾承诺自股份过户完成、公司股权分置改革方案实施完毕后，公司2014、2015年扣非净利润分别不低于5000万元、1.25亿元。

　　但2014年，公司实际实现的扣非净利润为-66.94万元，2015年的扣非净利润则为2236万元，缺口巨大。公司也因此收到了湖北证监局的关注函。

　　据记者采访的投行人士介绍，湖北证监局就此下发关注函在市场预料之内。而此前，交易所也已发出问询函，要求公司给出消除"非标"审计意见的可能措施，并补充说明利润补偿的具体实施安排。

　　另一方面，令人意外的是*ST盈方控股股东的"爆仓"预警。据公告，截至目前，公司控股股东上海盈方微电子所持有公司股份累计被质押的数量为21144万股，占其所持有公司股份的比例为99.88%，

　　质押股份的融资警戒线为每股6.53元至9.88元，平仓线为每股6.01元至8.64 元，公司当前股票价格已接近上述警戒线。截至昨日收盘，*ST盈方的最新股价为10.69元。

　　在连续三天触及跌停后，*ST盈方的最新市值为87.3亿元。据公司披露，控股股东、实际控制人将采取积极措施，包括筹措资金、追加保证金或者追加质押物等降低融资风险，以保持公司股权的稳定性。(.上.海.证.券.报.)

　　监管层"紧箍咒"加紧 中源协和将重新评估柯莱逊收购案

　　因拟收购公司柯莱逊卷入"魏则西事件"，中源协和 (600645)5月3日收到上交所问询函。中源协和5月5日晚间回应，因问询函涉及的问题复杂、涉及事项存在不确定性，涉及参与各方较多，同时"魏则西"事件持续发酵，都将对此次定增造成重大不确定性，

　　公司需要时间对定增收购柯莱逊的事项进行重新评估。公司股票将继续停牌，并争取在5月13日前完成回复。

　　中源协和收购悬念尚未揭晓，监管层"紧箍咒"已经加紧。国家卫计委5月5日官网披露，据4日召开的电视电话会议要求，医疗机构必须依法执业，禁止出租或变相出租科室以及发布虚假医疗广告等违法违规行为，要进一步加强医疗技术临床应用管理等。

　　会议特别重申，未在"限制临床应用的医疗技术(2015版)"名单内的《首批允许临床应用的第三类医疗技术目录》其他在列技术(主要指自体免疫细胞治疗技术等)，按照临床研究的相关规定执行。 这意味着，因"魏则西事件"获广泛关注的"自体免疫细胞治疗技术"被定性为临床研究，而非临床应用。

　　随着自体免疫细胞治疗技术的临床应用遭叫停，更多相关领域上市公司将受波及。不少投资者昨日在互动平台向上市公司发问，除中源协和外，北陆药业 、开能环保 、姚记扑克 、阳普医疗等多家公司都给予回应。  

　　北陆药业表示，卫计委等监管部门对细胞免疫治疗行业的监管政策尚未明朗，对中美康士的影响有待进一步观察。公司乐观认为，随着监管意见等的陆续出台，细胞免疫治疗行业将越来越规范。

　　年报显示，北陆药业旗下中美康士2015年业绩未达预期，报告期末，公司对中美康士及其控制子公司纽赛尔合计计提了6026.04万元商誉减值准备。

　　公司彼时称，若未来肿瘤细胞免疫治疗相关政策或经营环境发生重大变化，中美康士业绩继续未及预期，公司需继续计提商誉减值准备，未来经营业绩可能受到重大影响。

　　开能环保表态："相信目前的暂停只是短暂的，只是规范整顿，是为了行业将来更好的发展。前景一定是看好的。"

　　公司称，2015年公司免疫细胞存储业务收入464.7万元，占公司整体业务收入0.66%，占比很小。公司将密切关注国家产业政策的变化情况，与领域内相关行业协会和专家密切合作，严格按照相关法律法规开展经营并适时调整经营策略。

　　阳普医疗也认为，公司去年增资的益康泰来(从事生物免疫细胞治疗技术)规模较小，其收入与利润占公司整体收入与利润比例较小，对公司短期利润没有较大影响力。长期来看，免疫治疗、CAR-T等新技术，将通过精准治疗在癌症治疗中大大提升癌症治愈率和病人存活时间。

　　姚记扑克则回应，目前肿瘤免疫治疗的方法有多种，魏则西采用的DC-CLK疗法只是其中之一，且该疗法已不是主流研究方向，

　　在公司看来，政府相关部门对市场监管的重视，有利于整个行业的良性发展，有利于真正有技术、有疗效的公司能够脱颖而出。据介绍，公司目前投资细胞集团公司和颐木生物，研究方向为CAR-T和TCR-T，公司称，"目前已有的临床效果也都不错。"

　　46家公司演绎更名行情 机构集中看好12只个股

　　换个马甲就暴涨仍是当前A股市场的怪异现象之一;2015年，湘鄂情、宜华地产、开元投资等多只个股在更名后上演了股价翻倍行情。而进入2016年，股票更名情况再度引起了投资者的关注。

　　据统计，2016年以来截至昨日，有46只个股发布了更名公告(剔除因摘星脱帽或被ST进行更名的个股)。

　　从这些个股更名后的行情来看，明家联合、南极电商、康欣新材、恒立液压、长方集团、英洛华、上海凤凰、棕榈股份和海航基础等多只个股更名以来累计涨幅均在20%以上，分别为：35.71%、35.26%、32.46%、29.87%、28.46%、25.89%、24.07%、23.62%、20.01%。

　　而从更名后的简称来看，"环境"、"健康"、"智慧"成各大上市公司纷纷青睐的标签。南方泵业、上风高科、天保重装分别更名为中金环境、盈峰环境，天翔环境;卫宁软件、江苏三友、莲花味精分别更名为卫宁健康、美年健康、莲花健康。索芙特、三川股份分别更名为天夏智慧和三川智慧。

　　对此，市场人士则表示，尽管部分上市公司任性更名一度受到市场的"吐槽"，但不得不承认，股票更名行情仍存在于A股市场。事实上市公司更名主要有四大原因：

　　一、借壳重组后改名;二是主营业务改变;三是控股股东发生改变;四是市值管理，赶潮流做大市值，迎合市场热点。

　　而根据历史上A股更名行情特点来看，那些因向节能环保、高端制造、电商等新兴且景气度较高领域布局或是大股东变更、引进战略投资者产生的上市公司更名现象较为值得关注，一些黑马股往往从中诞生，尤其是在更名的初期，市场爆发性更强。

　　在上述个股中，南极电商便是典型的一例，公司更名前简称为新民科技。3月7日更名以来累计涨幅高达35.26%，大幅跑赢同期大盘。可以说，10股转增10股的高送转分配方案，借壳上市均成为该股近期走强的重要催化剂。今年初，南极电商完成借壳上市。

　　南极电商的主营业务包括品牌授权服务、电商生态综合平台服务、柔性供应链园区服务、专业增值服务及货品销售业务。对于该股，广发证券表示，未来3年净利润年复合增速将超过60%，全年存在超预期的可能。

　　公司通过园区模式，打造库存共享、数据分享的柔性供应链生态体系，而前端沿着品类、品牌、渠道进行三维立体扩张。借助资本力量，发展明显提速，维持"买入"评级。

　　值得一提的是，在上述46只个股中，南极电商、江河集团、中金环境、明家联合、天夏智慧、恺英网络、渤海金控、卫宁健康、摩登大道、河钢股份、必康股份和百川能源等12只个股近30日综合评级为买入且买入评级家数均在3家及以上，分别为：7家、7家、6家、6家、4家、4家、4家、3家、3家、3家、3家和3家。

　　除南极电商外，机构买入评级家数居前的江河集团、中金环境、明家联合又有哪些值得投资的亮点呢?江河集团方面，东吴证券表示，连续增持澳洲领先的医疗服务上市公司Primary，装饰和医疗双主业驱动明显，未来业绩增长有保障，考虑公司在医疗大健康领域巨大的成长性，及医药生物估值的高弹性，给予"买入"评级。

　　中金环境5月3日进行10股转增10股派1元除权后，资金流入明显，昨日的大单资金净流入额也达到1017.77万元，对于该股，华泰证券表示，整体来看，公司战略思路清晰，聚焦城市污水处理和净水处理的装备和技术服务，推进产业链整合及并购成长，创造了更多业绩增长点。目前市值仍有进一步上升空间，维持"买入"评级。

　　明家联合靓丽的业绩将有助于股票的走强，公司2015年年报、今年一季报净利润分别同比增长1250.15%、1588.22%，今年中期净利润预计增长940.43%。

　　对于该股，申万宏源表示，由于明家联合是目前A股市场上唯一专注于移动互联网营销的纯正标的，看好公司基于移动互联网全产业链的战略布局以及后续外延并购的步伐，维持"增持"评级。(.证.券.日.报.)

　　有券商借钱也要买地盖楼 广发中信争建"地标"

　　2015年券商获得了巨额利润，那么，赚到钱的各大券商，会把钱投向哪些领域呢?每经投资宝记者注意到，"盖楼置地"是其重要的投资方向。

　　"盖楼"仍然在路上

　　据每经投资宝记者不完全统计，2015年热火朝天修房子的券商就有广发证券、中信证券、西南证券、招商证券、国信证券、东方证券等。记者粗略估算，仅上述这几家券商，在建的"办公楼"预算总金额，就超过了100亿元。

　　比如西南证券在建的项目名为"江北嘴大楼"，投资从9953万元增加至2015年末的2.41亿元。这座大楼总预算为11.3亿元，投入的2.41亿元仅占总预算的21.3%，距离完工尚需时日。

　　国信证券有几个项目都在持续投入中，该券商的2015年在建工程增加了1.68亿元。其中，位于深圳的"国信金融大厦"投入了4289万元，不过这座大楼预算高达13.47亿元，目前投入进度仅11.54%。

　　也有一些券商，经过了前几年漫长的修建期，终于快要"熬出来"了。比如国泰君安的"张江卡园建设工程"，已经完工大半，账面值已经部分转入固定资产，不过其上海静安区办公楼还在增加投入1亿多元。

　　而华泰证券的在建工程也大部分转固定资产，投资进度已经达到90%多。轻松的则是兴业证券，2015年度已经没有在建工程，全部转为固定资产。  

　　广发中信青睐"地标"建筑

　　广发证券盖楼的热情高涨，其在建工程2014年末为2.79亿元，2015年末为5.27亿元，增加了2.48亿元，增加的部分为"广发证券大厦项目投入"。

　　记者在近几年年报中没有找到预算金额，但搜索了一下这个项目之后，发现这是一个超高建筑，总高度为308米，在广州市建筑高度上排位第九，将"成为广州市的标志性建筑之一"，而这样一座大厦，预算恐怕不会太低。

　　广发证券旗下的微信公众号显示，这栋大楼位于珠江公园以东，跑马场以西，与广州地标东西塔遥相呼应，将成为珠江新城东的第一地标建筑。大楼由一栋地下5层，地上59层的主塔楼，和一栋地上5层的副楼组成，总建筑面积超过15万平方米。

　　另外，如中信证券这样的"最赚钱"券商，其修建的新大楼也不会逊色。

　　2015年，中信证券在建工程有两块价值较高：一是"数据暨清算中心"，2014年账面价值9243万元，2015年账面价值就增加至2.05亿元;二是"中信金融中心"，这个项目2014年未出现在在建工程中，而2015年的账面价值为1.48亿元。

　　中信金融中心所在的建设用地价值不菲，2014年，中信证券与金石泽信共同拍下了一块价格为35.49亿元的土地，并在2015年8月取得了土地使用权证，这块地的用途就是建设"中信金融中心"。

　　每经投资宝记者注意到，据深圳商报2014年9月27日的报道，"投资90亿元"的中信金融中心开工建设，成为深圳湾超级总部基地开建的第一幢摩天楼，将致力于打造成"深圳湾一号地标性建筑"。项目用地面积约3.1万平方米，总建筑面积约40万平方米，建筑总高度300米，总工期4~5年。

　　券商借钱也要盖房子

　　在查阅年报的过程中，每经投资宝记者还发现了一个有趣的现象。有的券商甚至是借钱也要盖房子。

　　如东方证券，其2015年的在建工程账面值从10亿元增加至12.2亿元，增加的2亿元主要用于公司办公大楼的修建。这座办公大楼预算为14.5亿元，2015年末已经累计投入了81%。

　　有趣的是，公司选择了"借钱盖楼"，借钱的来源竟然是"次级债券"，利息资本化率(综合利息率)为6.7%。2015年，东方证券用于盖楼的"利息资本化"金额为5596万元，而这几年为了盖楼所支出的利息等费用，已经累计达1.16亿元。

　　同样"借钱盖楼"的还有招商证券，其"招商证券大厦"项目预算金额为13.26亿元，2015年投入了1.12亿元，累计进度78.24%。这个项目的资金来源是"自筹及借款"，利息资本化率为5.36%，累计支出的利息约为3638万元。此外，2015年招商证券的在建工程还新增了一个"威新科技园工程"，投入近2000万元。

　　券商"建房潮"踩对了节奏?

　　为什么各家券商如此热衷于盖楼，甚至不惜支出不菲的利息呢?

　　从广东省房协发布的《2015年度广东省房地产市场分析报告》来看，每经投资宝记者发现，广东省房地产市场2015年销售面积同比增长25.4%;销售金额同比增长35.2%;销售均价为每平方米9796元，同比增长7.8%，销售量、价均创下新高。而地价方面，由于广深两市的成交占比大幅提高，土地成交均价同比大增37.6%。

　　进入2016年，北上广深这样的一线城市，住宅价格出现跳涨，而土地价格也已经提前异动。

　　据上海易居房地产研究院近期发布的报告显示，2014年一线城市土地成交均价为每平方米7429元，2015年成交价不断攀升，全年土地成交均价涨至每平方米13745元，同比增幅高达85%。该院预计，2016年土地平均购置价格增幅将进一步扩大。

　　而券商大多就集中在北上广深这样的一线城市，因此，这轮券商"建房潮"，也或是踩对了节奏。(媒体)

本文来源：http://www.joewu.cn/gongsi/64727/