6月股票推荐_7月15日股票推荐：周五挖掘8只黑马股

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　　金融屋财经网(www.joewu.cn)7月14日讯

　　梅花生物动态点评:氨基酸业务受益养殖后周期,提价推动下带来高业绩弹性

　　类别：公司研究 机构：国海证券股份有限公司 研究员：余春生 日期：2016-07-14

　　苏氨酸业务扩产,增量推动下带来业绩增长L-苏氨酸是一种必需的氨基酸,主要用于医药、化学试剂、食品强化剂、饲料添加剂等方面,特别是饲料添加剂方面的用量增长快速。2013年中国地区苏氨酸产量达到27.60万吨,同比增长55.93%,成为全球最大的苏氨酸生产地区,其中梅花生物产能位居全球第一。

　　根据公司年报显示,2015年公司拥有苏氨酸产能15万吨,当年生产苏氨酸15.28万吨,处于满负荷运转状态。2015年销售苏氨酸16.8万吨,同比增长22.21%,高于当年产能水平,可以看出公司产能束缚十分严重。2016年Q1,公司子公司通辽梅花科技有限公司8万吨苏氨酸项目实施完成,公司苏氨酸的生产实力有望大幅提升,有望为公司业绩增长带来新的贡献。

　　氨基酸受益养殖后周期,提价推动下带来高业绩弹性公司赖氨酸和苏氨酸产品主要用于饲料行业。一方面,2016年猪价同比大幅上涨,而生猪存栏数只有小幅提升。短期内供需矛盾仍然存在,我们预计2016年猪价有望维持高位震荡,养殖户的养殖积极性有望提高,从而带动作为饲料蛋白的氨基酸的市场需求;  

　　另一方面,豆粕、鱼粉等替代品价格上涨也有望带来氨基酸用量增加。随着蛋白资源的日益紧张,价格上涨趋势不可避免。截至2016年7月11日,我国豆粕现货价为3420.61元/吨,同比上涨18.58%,较去年年底上涨30.03%。受需求增长刺激,目前我国赖氨酸和苏氨酸价格都有所上涨,公司业绩弹性有望增大。

　　味精行业集中度提高,价格有望稳步提升2002年以来我国味精行业在市场竞争、行业政策等因素影响下已先后经历了多次行业整合。目前市场前三家企业市场占有率高达90%以上。而且由于其高污染性,国家对新增产能的投放要求非常严格,龙头企业凭借原料成本优势和规模经济优势拥有较强定价权,未来有望共同推动味精价格上涨,公司盈利能力可持续增强。

　　盈利预测和投资评级:维持公司“买入”评级2015年,由于赖氨酸、呈味核苷酸二钠、黄原胶等氨基酸产品市场竞争加剧,导致产品价格下降,公司归母净利润同比减少14.95%,低于我们前期预测。2016年,随着养殖业复苏以及替代品价格上涨,氨基酸价格有望回升;

　　同时公司苏氨酸新增产能有望对业绩增长新添动力;味精价格如果提升,公司味精业务盈利能力也有望大幅增强。基于上述分析,我们预测2016/17/18年EPS分别为0.29/0.39/0.51元,对应2016/17/18年PE分别为23.51/17.68/13.52倍,盈利预测调低是因为公司2015年业绩低于前期预测,但鉴于我们看好公司未来业绩增长趋势,同时公司目前估值偏低,维持公司“买入”评级。

　　风险提示:味精和氨基酸行业整合未达预期,味精和氨基酸行业整合未达预期。

　　大北农:上调半年报业绩区间,养殖生态圈羽翼渐丰

　　类别：公司研究 机构：中泰证券股份有限公司 研究员：陈奇 日期：2016-07-14

　　投资要点

　　事件:大北农公告向上修正上半年盈利为3.5-3.71亿,同比增长70%-80%;此外,子公司农信互联、福建水产、启腾水产共同收购厦门天丞,农信互联持有51%投资比例;拟投资0.5亿元建立农信保险经纪公司。

　　我们预计公司上半年累计销量恢复性增长10%左右,仔猪料增长60%,饲料主业领先于行业逐步向好。

　　展望全年,除了饲料主业的稳定量增、结构优化之外,业绩改善还来自于1)去年养殖亏6000万,今年猪价高位的行情下有望贡献利润1个亿;2)疫苗业务减人员降费用;3)种业部分区域水稻市占率50%,玉米今年争取扭亏,通过调整股权结构激励创新以期获得持续成长。总体而言,我们认为大北农当前在纵向整合产业链、内部改革推进,经营逐步向好阶段。

　　业绩高速增长为基础,养殖生态圈的全方位打造毫不懈怠。1)员工合伙投入养猪大事业:公司将养猪视为未来重要的战略发展方向,鼓励员工通过参股等形式参与其中,例如公司与谈松林、陈红心等员工入股的合伙企业共同成立武汉昌绿色巨农农牧股份有限公司,经营生猪养殖与销售业务,公司股权占比为60%,解除员工资金限制,推动项目发展。

　　2)饲料产能顺周期持续布局:公司近期通过的饲料项目有“追加益阳猪场固定资产投资”、“投资广东阳江科技园24万吨猪料项目”、“新建广东清远科技园18万吨猪料项目”和“新建南宁绿色巨农10万吨预混料项目”。

　　3)“猪交易”渐入佳境:通过理顺股权和管理机制,公司的农业互联网窗口农信互联正在快速成长,特别是致力于撮合农户与屠宰场的“猪交易”板块推进顺利,交易额逐月增长,我们预计下半年月交易额有望突破亿元,为养殖生态圈的逐步成型打下坚实基础。

　　短期来看,饲料行业周期启动+公司费用削减,上半年表现优秀,预计全年有望实现45%高增长;中长期来看,随着养猪大战略逐步实践贡献业绩、农信互联打造大农业生态圈,公司将逐步成长为现代农业综合服务商。我们预计大北农2016-17年实现净利润10.4、14.1亿元,维持“买入”评级。

　　风险因素:销量增长不达预期;玉米价格逆势上涨;养猪战略进展低于预期;互联网平台建设成效低于预期。

　　永创智能事件点评:多元化市场格局打开,机器视觉是亮点

　　类别：公司研究 机构：国海证券股份有限公司 研究员：冯胜 日期：2016-07-14

　　事件:

　　2016年6月21日,公司非公开发行股票获证监会受理,拟发行不超过38,431,975股,募集资金总额不超过5亿元,主要用于“智能制造生产线产业升级项目”。公司实际控制人罗邦毅承诺本次认购金额不低于5,000万元人民币,锁定期为36个月。

　　投资要点:

　　定增项目增强智能制造能力。此次定增项目总投资额4.15 亿元,将形成年产机器人1700 台、智能制造系统50 套的生产能力。智能制造生产线能够实现包装过程的自动监控、动态监测、报警、安全连锁控制、过载和失控保护等功能,用以增强工业机器人生产能力,为下游客户打造数字化工厂,拓宽在食品、饮料、医药、化工等行业领域的应用。

　　机器视觉是未来技术亮点。公司拟出资2000 万元成立全资子公司——北京永创视觉科技有限公司(暂定名),持续加大对机器视觉检测技术的研发投入。近几年通过自主研发,公司将图像识别、视觉检测技术等应用于公司智能包装生产线,有助于提高产品的智能化水平和市场竞争力,提高公司盈利水平。

　　多元化市场格局助力业绩持续成长。2015 年受国家整体经济形势影响,公司所处的包装设备行业增速放缓,导致业绩增速下降。2016 年公司积极拓展医药、家电、乳品等行业市场,同时加大品牌推广力度,多元化市场格局打开。2016 年Q1,实现营收19,094 万元,同比增长3.54%;归属上市公司股东净利润1560 万元,同比增长9.2%;我们认为公司业绩有望实现持续增长。

　　员工持股计划展现公司发展信心。公司于2016 年1 月6 日完成第一期员工持股计划,持股金额为7305 万元,成交均价为30.365 元/股。该计划锁定期为12 个月,有助于激励员工工作积极性,彰显发展信心。

　　首次覆盖,给予“增持”评级 。基于谨慎性原则,暂不考虑非公开发行对公司业绩的影响,预计2016-18 年公司净利润分别为106、149、203 百万元,对应EPS 分别为0.27、0.37、0.51 元/股,按照当前股价17.44 元计算,对应PE 分别为65、46、34 倍。公司自动化包装业务的多元化发展格局已经打开,机器视觉的应用是未来一大技术亮点,给予“增持”评级。

　　风险提示:经济增速大幅下滑;技术研发不达预期。

　　金螳螂:体育“十三五”规划发布,与阿里合作布局体育产业站在潮头

　　类别：公司研究 机构：安信证券股份有限公司 研究员：夏天 日期：2016-07-14

　　事项:国家体育总局发布《体育产业发展“十三五”规划》,提出“十三五”期间体育产业总规模超过3万亿,人均体育场地面积超过1.8平方米,体育消费额占人均居民可支配收入比例超过2.5%。场馆服务业作为八大重点行业之一,将开展场地开放、健身服务、体育培训、竞赛表演、运动指导、健康管理等体育经营服务;

　　充分盘活体育场馆资源,促进无形资产开发;支持大型场馆发展体育商贸、体育会展、康体休闲、文化演艺、体育旅游等多元业态;推进体育场馆通过连锁等模式扩大品牌输出、管理输出和资本输出,提升规模化、专业化、市场化运营水平。

　　“十三五”规划从政策层面大力支持体育场馆多元化开发,金螳螂与阿里体育合作布局体育产业正当时。公司与阿里体育合作未来拟发百亿基金布局体育产业,预计未来重点抓前端赛事IP 资源与后端场馆资源两个环节,通过对低效率场馆植入赛事IP、及大数据引流,聚集人流,提升场馆运营效率以及带动周边商业,打造城市体育消费生态圈。

　　公司与合作方计划投资100座城市万家场馆,以及周边体育文化商业。公司将不仅参与场馆建设,还将透过合资公司及基金平台参与到整个体育产业连上下游布局,有力推动公司从2B 向2C、从工程向消费服务战略转型。我们认为公司与阿里体育的强强联合必将具有强大执行力,有望在体育产业民营竞争者中脱颖而出。

　　公装家装稳步增长。旅游酒店、央企合作及海外订单驱动今年公装订单稳步增长(预计全年增20%)。家装业务目前已开店近30家,预计今明年签约10/30亿。中报预增0-20%,去年四季度业绩基数极低,预计全年业绩增长10-15%。

　　投资建议:我们预计公司2016/2017/2018年EPS 分别为0.69/0.80/0.91元。公司2016年估值仅15倍PE,显著低于同业公司。此前公告与阿里体育成立合资公司只是一个开始,预计随着未来进度不断推进,市场将逐渐认识公司布局体育产业的商业模式和投资逻辑,驱动估值不断提升。维持目标价17.25元(2016年25倍PE),买入-A 评级。

　　风险提示:宏观经济下行风险,转型进度不及预期风险。

　　金圆股份:转型靴子落地双主业砥砺前行

　　类别：公司研究 机构：长江证券股份有限公司 研究员：李金宝,范超 日期：2016-07-14

　　报告要点

　　事件描述

　　公司公告拟以不低于8.65元/股价格非公开发行不超过1.57亿股股票,募集资金总额不超过13.62亿元,拟用于通过收购江西新金叶58%股权及自建项目涉足固体废物处置行业。发行对象为控股股东金圆控股在内的不超过10名特定投资者,控股股东认购比例为核准股本的20%,锁定期36个月。

　　事件评论

　　转型靴子落地,双主业砥砺前行。此次募集资金主要用途:1)6.19亿元用于收购江西新金叶公司58%股权,新金叶主营有色金属资源环保处置及多金属的综合回收利用,已经具备13种危险废物处理资质,经核准处置规模为17.75万吨/年,为江西省经核准经营规模最大者,转让方承诺新金叶2016-2018年度累计扣非净利润不低于3.233亿元;

　　2)1.49亿元投向含铜污泥及金属表面处理污泥综合利用项目(一期),该项目总投资3亿元,一期项目建成后可实现年处置危险废物7.8万吨,回收铜制品6951吨的生产能力。预计年均实现销售收入为2.1亿元,税后净利润为4107万元;

　　3)1.94亿元用于投向3万吨/年危险固废处置项目,项目总投资2.5亿元,预计年均实现销售收入为1.1亿元,税后净利润为2867万元;4)1.2亿元投向水泥窑协同处置工业废弃物项目,主要是对子公司青海宏扬现有日产4000吨产线进行改造,项目建设完成后预计年均实现销售收入为1.5亿元,税后净利润为5000万元;

　　5)2.8亿元用于偿还银行贷款。总体来看,我们认为公司战略布局眼光高瞻远瞩,大张旗鼓而又审时度势的选择环保业务,迎合趋势而又紧扣主业产业链资源,对于未来的盈利前景我们十分看好。

　　区域需求格局向好,业绩有望乐观表现。青海地区需求受项目建设加速推进,整体需求向好,单线盈利较高,如格尔木地区吨净利近百元,公司作为区域龙头企业(份额30%),将充分受益区域需求的景气复苏。

　　内部管理理顺,管理蒸蒸日上。公司15年通过收购青海博友、民和建鑫、互助渊隆、青海宏信、青海威远五家混凝土企业,延伸下游进一步夯实区域市场,同时果敢出售太原金圆100%和朔州金圆100%股权,甩掉亏损的经营包袱,整体看来公司在战略上的一系列调整都已逐步到位,未来经营正在发生焕然一新的变化。

　　暂不考虑增发摊薄及新业务,预计16/17年EPS为0.52、0.62元,对应PE20、17倍,买入评级。

　　高能环境:订单充沛,上半年业绩高增

　　类别：公司研究 机构：中泰证券股份有限公司 研究员：霍也佳 日期：2016-07-14

　　事件

　　公司发布2016年半年度业绩预告,预计2016年半年度实现归属于上市公司股东的净利润4068.7-5007.6万元,比上年同期增加130%-160%。

　　我们的评论

　　土壤订单接踵而来,业绩高增可期。公司15年新签订单约30亿元,其中环境修复业务订单4.41亿元,城市环境业务订单22.22亿元,工业环境订单3.35亿元,今年上半年项目陆续开工,推动业绩增长。随着土十条落地,重点区域污染地块壤修复进程也在加快,截至上半年,公司新签订单总额达19亿元,充裕订单保障后续业绩增长。

　　参股玉禾田以及伏泰科技,贡献增量利润。公司15年12月以1.7亿现金收购深圳市鑫卓泰100%股权,从而间接持有玉禾田环境20%股权,玉禾田主营生活市政环卫以及园林绿化业务。16年1月以0.41亿现金认购伏泰科技13.8%股权,伏泰科技主营环卫信息化相关的软硬件开发、系统实施和运营维护。

　　技术优势+丰富标杆项目经验,打造综合环境服务龙头:公司以生态屏障技术体系为核心,向客户提供高效、可靠和全方位的固废污染防治系统解决方案;凭借品牌优势和技术优势,公司承接各种高技术含量的复杂工程项目,树立业界口碑。

　　技术体系全面、储备丰富:针对生活垃圾、一般工业固废、工业危废等不同应用领域和市场需求相继开发出系列国际先进和国内领先的垫衬技术,并积极向重金属污染治理、水体环境修复、场地修复等其他污染防治领域探索,构建“隔离屏障+环境修复”核心技术体系。

　　丰富的标杆项目经验,品牌优势突出:凭借品牌优势和完善的技术体系,自成立以来公司已成功实施了近百项重点项目,其中土壤修复项目>8个、处理土壤量204万立方,防渗隔离项目>200个;这些项目技术含量高、实施难度大,使公司在行业内树立了良好的口碑。

　　盈利预测和投资建议

　　预计公司16-17年实现归母净利润1.55亿、2.02亿,EPS分别为0.43、0.61元。随着“土十条”和十三五规划开启土壤治理产业周期,公司凭借过硬技术实力、标杆项目业绩和资本实力,将继续在工业园区污染治理、工业固废/危废处置、土壤修复领域不断斩获订单,给予“增持”评级。

　　新城控股:重申三重逻辑,持续坚定看好

　　类别：公司研究 机构：长江证券股份有限公司 研究员：蒲东君 日期：2016-07-14

　　事件描述

　　今日新城控股早盘领涨房地产板块,期间最高涨幅达4.96%,收盘涨3.24%。

　　事件评论

　　我们重申公司的三大推荐逻辑,(1)价值低估,(2)业绩放量,

　　(3) 积极转型。 公司土储丰富,可售资源超过2100万平,可满足4~5年开发,资源主要集中于上海、南京、苏州等长三角核心城市,区位优势明显,价值低估,NAV 折价率达30%。

　　受益于资源集中于长三角核心城市的高弹性,公司2016年上半年销量及金额增速均超260%,半年度归属净利润增速预计超50%;全年销售大概率超过500亿元,全年业绩高速增长有望继续保持。

　　公司商住结合双轮驱动,商业地产通过租售并举、轻资产化等扩张提速,同时积极转型,参股国峰人寿,加码养老地产。

　　预计2016、2017年公司EPS 为1.18和1.55元,对应当前股价PE 为8.48和7.92倍,重申“买入”评级。

　　风险提示:楼市政策波动、货币政策波动、商业地产运营风险。

　　华测检测:收入确认周期导致业绩变化,医学值得重点期待

　　类别：公司研究 机构：广发证券股份有限公司 研究员：刘芷君,罗立波,郭鹏,张其立 日期：2016-07-14

　　华测检测7月13日晚间发布业绩预告,预计2016年上半年归属于上市公司股东净利润为823~1,763万元,比上年同期下降79%~55%。

　　业绩同比下降但环比回升,下半年更为关键。公司1季度亏损805万元,根据业绩预告测算2季度利润呈现环比回升。自2014年起至今,由于合同结算周期滞后(环保、食品等来自政府收入占比提升)和医学方面投入加大的影响,公司上半年净利润均为同比下滑。随着下半年相关业务(成本往往在上半年已发生)收入确认,收入和净利润有望呈现逐季回升的态势。

　　环保和食品检测需求旺盛,医学值得重点期待。随着社会对食品安全和环境检测的关注不断提升,相关需求继续保持需求增长态势。而华测目前在医学领域布局逐步完善,医学领域值得重点期待。特别是CRO领域,公司已拿到临床前GLP资质,在临床CRO方面,南京华测已落实相应的GCP基地。

　　随着监管机构的临床试验自查政策和新药研发的方向性引导,CRO行业将长期向好;而仿制药一致性评价的政策,对于短期临床前CRO中的药学一致性相关业务有强烈的推动作用,对于短期CRO临床试验中的BE试验业务,我们预计将会有爆发性的促进。

　　盈利预测和投资建议:根据分项业务的经营情况,我们预测公司2016-2018年分别实现营业收入1,679、2,211和2,898百万元,EPS分别为0.311、0.425和0.571元。公司作为国内第三方检测的民营龙头公司,综合优势突出,结合业绩和估值,我们继续给予公司“买入”的投资评级。

　　风险提示:宏观经济环境对于检测服务需求具有重要影响;公司外延发展或者新领域拓展具有不确定性;医学领域目前收入占比还不高,其布局发展对公司未来经营的贡献具有不确定性。

本文来源：http://www.joewu.cn/gongsi/77731/