明日股市预测|8月23日股市预测：明日4股有望冲击涨停

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　　金融屋财经网(www.joewu.cn)8月22日讯

　　美克家居(600337)半年报点评：多品牌+全渠道优势显现业绩实现稳增长

　　一、事件概述公司公布2016年半年报。报告期内,公司实现营业收入14.86亿元,同比增长15.28%;归属于上市公司股东的净利润1.32亿元,同比增长2.46%。实现基本每股收益0.20元。一、二、分析与判断

　　零售业务发力,业绩实现稳增长公司2016年上半年营收同比增长15.28%,归母净利同比增长2.46%,扣非归母净利增长5.39%。

　　报告期内营业收入的增长主要来源于零售业务,一方面公司积极推进终端门店建设,加大品牌推广力度,同时加强供应链端到端的服务能力,下单客户数、接单率、客户交期满足率均实现提升;  

　　另一方面,A.R.T.的特许加盟连锁经营模式进展顺利,加盟业务有序推进,同比增长显著。

　　拓展终端门店、加大营销力度,期间费用率有所上升报告期内,公司销售费用率上升0.55pct至36.63%,管理费用率上升0.21pct至9.78%,财务费用率上升0.74pct至1.93%,期间费用率整体上升1.50pct至48.35%。

　　销售费用增长的主要原因是:新开店面较多导致人工费、资产使用费增长,品牌推广、精准营销力度的加大致使广告费增长较多;

　　管理费用的增长主要来自于研发费用和咨询服务费的增加;财务费用的增长主要是汇兑损失和贴现息的增加所致。因此,报告期内公司毛利率虽然提高0.58pct至60.85%,但期间费用的增长影响净利率下降1.11pct至8.86%。

　　介入定制家具业务,推动制造与物流智能化公司推出定增计划,拟募集不超过16亿元用于美克家居天津制造基地升级扩建项目,包括新建两条板木定制柜类家具生产线,对两条实木家具生产线进行自动化推广升级改造,以及升级改造物流库房。新增板木定制柜类家具产能和实木家具产能,弥补了公司定制衣柜品类的缺失;

　　对生产线的升级改造将提升公司智能制造能力以支撑未来的大规模定制;对物流库房的改造升级将提高物流服务的及时性与准确性,提升品牌的终端服务能力,支撑公司未来五年百亿销售目标的实现。

　　推进多品牌发展战略,向全渠道零售企业转型公司根据不同的市场定位、目标客群、家居风格、经营模式,建立了一个覆盖不同收入消费群体的品牌矩阵,旗下品牌包括美克美家、A.R.T.、YVVY、互联网定制品牌Zest及美克美家子品牌Rehome。

　　同时,公司积极向全渠道零售企业转型:除了传统的直营、加盟的销售渠道,公司不断拓展新的分销渠道,积极开拓电商业务;

　　并与IBM、Apple联手推出MobileFirst解决方案的app,在大数据分析基础上更好开展销售。通过不同的品牌定位、以及直营、加盟、线上等多种销售渠道,公司将提供更好的购物服务,有望巩固并不断拓展市场份额。

　　二、三、盈利预测与投资建议我们看好公司多品牌、全渠道建设对销售业绩增长的良好推动作用、以及新生产线建设与现有生产线升级将带来的产能扩张与效率提升空间.

　　不考虑定增的情况下,预计公司2016、17、18年能够实现基本每股收益0.55、0.73、0.89元/股,对应2016、17、18年PE分别为25X、19X、16X。维持公司"强烈推荐"评级。

　　四、风险提示:

　　1、市场开拓不及预期;2、定增项目进度不达预期。(民生证券)

　　广济药业(000952)点评：维生素B2仍在涨价趋势中

　　主要观点：

　　1、历经7年行业调整，VB2价格重回上涨通道维生素B2曾在2007年底到达过850元/公斤的历史最高价，随后竞争加剧行业开启长达7年的价格低谷(在110-160元/公斤的区间震荡)。

　　长期的历史底部价促使行业部分产能退出，供需得到较大幅改善。2015年9月开始VB2价格从约140元/公斤逐步上涨至目前的270-280元/公斤。

　　2、VB2行业供需格局较好，龙头规模优势突出VB2供给端，历经7年价格历史底部，行业充分洗牌后寡头格局突显，主要大厂合计产能10000吨：广济药业4500吨、海嘉诺2000吨、帝斯曼2000吨、巴斯夫1500吨。需求端，下游60%-70%用于饲料添加剂，2015年全球总需求约7500吨。

　　3、VB2仍在涨价趋势中，公司盈利弹性空间巨大由于VB2为小品种竞争格局极佳龙头价格掌控力超强，同时下游需求刚性成本占比极低;

　　在行业库存已偏紧的背景下，当前时点的催化剂为供给侧改革加速?停产检修事件时有发生，下游行业景气依旧需求较好。VB2市场价每上涨50元/公斤，公司年化净利增厚约1亿(产销量按3000吨测算)。

　　4、作为湖北下属重要上市公司平台，具有国企改革预期公司第一大股东是湖北长江产业投资集团，实际控制人是湖北国资委，作为其下属主要的上市公司平台，具有国企改革预期，有望推动公司的长期稳步发展。

　　5、给予"强烈推荐"评级

　　假设2016年下半年、2017年全年的VB2市场均价分别按270、300元/公斤来测算，则对应公司2016-2017年整体净利预计为2.37亿、3.68亿、折合EPS为0.94、1.46元。

　　而考虑到VB2历史最高价曾达到850元/公斤，目前下游企业即买即用居多，低价货源减少，现货供应偏紧，我们判断价格仍有上涨空间。

　　VB2市场价每上涨50元/公斤，年化净利增厚约1.09亿(产销量按3000吨测算)。假设未来价格上涨至400元/公斤(即40万/吨)，则仅VB2就能贡献年化净利超5亿。

　　同时公司作为湖北国资委下主要的上市公司平台，具有国企改革预期。公司市值小(目前市值不到50亿)弹性大，给予"强烈推荐"评级。

　　风险提示：行业新产能进入，产品涨价低预期(方正证券程磊吴钊华)

　　运达科技(300440)中报点评：业绩稳健增长期待新产品放量

　　运达科技公布1H16业绩：营业收入1.9亿元，同比增长31.3%;归属母公司净利润4,749万元，同比增长16.1%，对应每股盈利0.21元。符合预期。

　　营业收入增长31.3%，毛利率下降4.9ppt。1H16公司轨道交通运营仿真培训系统和机车车辆整备与检修作业控制系统收入分别同比增长106.5%和51.4%至9,393万元和7,481万元.

　　机车车辆车载检测与控制设备收入下滑53.8%至2,384万元。仿真系统和车载检测控制设备毛利率下滑21.45ppt和5.56ppt，机车车辆整备与检修系统毛利率增长9.89ppt，整体毛利率下降4.9ppt。

　　期间费用率下降，净利润率下降。由于研发费用增加和计提股权激励成本，公司管理费用率增加0.7ppt.

　　由于规模效应增加，公司销售费用率同比下降1.3ppt，由于募投资金未使用完毕，利息收入增加，财务费用率下降0.4ppt。公司整体净利率下降3.2ppt。

　　经营活动现金流净流出同比减少。截至6月底，公司存货、应收账款和应付账款余额较年初减少1,625万元、404万元和3,609万元。经营性现金流净流出2,256万元，同比少流出2,189万元。

　　发展趋势

　　新产品研发具备亮点，期待牵引控制产品放量：公司仿真业务铁路救援设备模拟器、车载设备LCU向城轨领域拓展，未来有望形成长期增长点。

　　特别地，公司3月份受让成都穿克牵引技术公司100%股权，切入百亿元的牵引控制市场，目前研发进展顺利。往前看，公司内生增长有望保持稳定，而外延并购的努力值得关注。

　　盈利预测

　　我们维持2016/2017年全年每股盈利预测不变。

　　估值与建议

　　目前，公司股价对应2016/17 P/E 43.2x/36.5x。我们维持推荐的评级和人民币42.9元的目标价，较目前股价有38.79%上行空间。

　　风险

　　新产品研发不及预期。(中国国际金融股份)

　　赢合科技(300457)中报点评：业绩保持较快增长

　　事项：

　　公司公告2016年半年报，2016年上半年公司实现营业收入3.26亿元，同比增长104.77%;归母净利润5767万元，同比增长89.37%，EPS为0.49元。

　　平安观点：

　　业绩增速符合预期，锂电设备业务保持较高增速。主营业务中，锂电设备的营业收入为3.15亿元，同比增长102.19%;毛利率为42.56%，比去年同期增加8.79个百分点。

　　2016年1-6月，新能源汽车累计产量为17.7万辆，同比增长160.8%;主要锂电池厂商加大产能扩张力度，锂电设备市场需求保持较快增速。

　　从单机采购到提供动力锂电整线解决方案，客户结构优化。公司自2015年首推国内锂电设备整线解决方案，打造锂电设备生产线订单交付的"交钥匙"模式。

　　2016年以来整线运营常态化，大部分客户已从单机采购转向分段采购或整线采购，沃特玛、国轩、星恒电源、剑兴锂电、豪鹏国际、骆驼股份等前六大客户的占比超过80%，客户集中度进一步提升。

　　拟收购雅康精密，通过资本运作增强竞争力。公司拟收购雅康精密100%的股权，实现在规模上和业务上的相互补充。

　　雅康精密专注于制造高精密、高性能锂电设备，2016年-2018年承诺净利润分别不低于3900万、5200万、6500万元，收购完成后将有助于增强公司竞争能力。

　　公司短期业绩增长无忧，中长期受益于进口替代与自动化市场需求上升。

　　公司2016年经营目标为实现销售收入6.5-8亿，利润总额1.2-1.5亿，预计全年销售计划有望实现。随着国产设备产品性能提升，进口替代趋势正在加速。锂电自动化设备有助于保障产品品质，市场需求上升。

　　盈利预测与投资评级：暂不考虑收购雅康精密，预计2016~2018年净利润为1.20亿元、1.68亿元、2.30亿元，EPS分别为1.03元、1.43元、1.97元，市盈率为65.0、46.5、33.9倍。

　　公司有望成为锂电自动化一体化解决方案的提供商，收购雅康精密将有助于增强竞争力;预计业绩将保持快速增长，维持"推荐"评级。

　　风险提示：锂电设备市场需求增速放缓，行业竞争激化等。(平安证券)

本文来源：http://www.joewu.cn/gongsi/85184/