【2016年九月九日】2016年9月28日展望：重点布局十大板块优质股

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　　金融屋财经网(www.joewu.cn)9月27日讯

　　家用电器行业:重点推荐业绩增长确定性强的海信电器、老板电器、苏泊尔和美的集团

　　类别：行业研究 机构：申万宏源集团股份有限公司 研究员：刘迟到,周海晨 日期：2016-09-27

　　本周家电板块表现弱于沪深300指数。本周申万家用电器板块指数下降0.2%,弱于沪深300指数0.4%的涨幅。重点公司中,日出东方(6.9%)、三花股份(4.7%)、小天鹅A(1.6%)领涨,浙江美大(-3.8%)、格力电器(-2.9%)领跌。  

　　8月家电数据:空调去库存进入尾声,8月行业销量恢复正常;黑电8月销量整体呈现较大幅度下滑。

　　产业在线8月空调数据:2016年8月空调行业实现产量904万台,同比增长33%,销量924万台,同比增长27%,其中出口264万台,同比增长38.5%,内销659万台,同比增长22.9%;2016年1-8月空调行业累积产量7580万台,同比下滑4.5%,销量7636万台,同比下滑8.1%,其中出口3759万台,同比增长10.4%,内销3877万台,同比下滑20.9%。

　　奥维云网8月黑电数据:8月海信销量47.1万台,同比下降10.5%;创维销量50.6万台,同比下滑8.6%,TCL销量36.1万台,同比下滑19.6%,康佳销量38.3万台,同比增长9.6%,海尔销量21万台,同比增长6.6%,黑电行业合计销售230.7万台,同比下滑7.4%。

　　本周重点报告:苏泊尔调研纪要《预计出口与去年持平,三四级市场成主要增长来源》:1)预计2016年出口与去年持平,绍兴基地二期投产后,未来WMF订单和SEB个人护理订单将继续向公司转移。

　　2)2016年内销中性预计增长15-20%,三四级市场成主要增长来源,目前三四线销售增速在20%-30%左右。3)布局非厨房品类小家电长期增长无忧,预计2-3年非厨电业务将做到3个亿左右。

　　继续推荐业绩优秀的公司。本周弹性组合继续推荐海信电器(600690),我们的推荐逻辑保持不变:公司目前估值13.6倍,仅反映硬件估值,随着公司互联网内容运营变现,预计今年内容收入达1.5亿、明年达3亿元,估值向上弹性大。

　　本周稳健组合推荐老板电器(预计三季度业绩增速40%左右、全年利润增速超预期可能性较大,未来经销商持股计划将常态化,进一步加强上市公司和经销商利益的一致性)、苏泊尔(2016下半年出口预计好转,三四级市场成主要增长来源,公司7月下旬完成12亿元的少数股东权益购买,预计下半年增厚EPS0.1-0.15元。

　　)和美的集团(公司8月出口数据亮眼,出口量达65万台,同比增长62.5%,内销因为推行T+3做准备,继续主动去库存,8月内销100万台,同比下滑16.7%,今年4季度-明年2季度内销预计将恢复性增长35%以上)。

　　互联网传媒行业:总局进一步规范电视剧购播工作,关注国庆档票房表现

　　类别：行业研究 机构：开源证券股份有限公司 研究员：李文静 日期：2016-09-27

　　本周传媒指数上涨0.73%,在28个申万一级子行业排名第24,可见市场热点依然不在传媒行业。同期沪深300指数上涨1.14%,创业板指上涨0.56%。细分行业来看,营销传播表现突出,周涨幅达到2.81%。

　　行业及公司新闻:总局进一步规范电视剧购播工作不得以明星为议价标准;昆仑万维2.1亿卖掉映客3%股权后者估值达70亿元:逾6亿收购游戏资产中南文化复牌后跌停;

　　上海电影增资华影天下与微影、华谊共谋发行业务。

　　投资建议:广电总局发布《国家新闻出版广电总局办公厅关于进一步加强电视剧购播工作管理的通知》。

　　操作建议,节前总体以观望为主,可适当关注三季报预期增长的营销传播行业,关注利欧股份。另外可适当关注国庆档受益股,如光线传媒。

　　计算机行业周报:AI走进医疗,微软探索人工智能治疗癌症

　　类别：行业研究 机构：广州广证恒生证券研究所有限公司 研究员：李亚军 日期：2016-09-27

　　投资要点:

　　板块行情走势:本周计算机板块上涨1.17%,其中计算机硬件上涨1.91%,计算机软件上涨0.64%,IT 服务上涨1.38%;较同期沪深300上涨0.03%。

　　计算机各子板块中,PC 及服务器硬件上涨1.64%,专用计算机设备上涨2.08%,基础软件及套装软件上涨1.92%,行业应用软件上涨0.19%,系统集成及IT 咨询上涨1.37%,IT 外包服务上涨1.41%。

　　本周观点:本周大盘小幅上涨,计算机板块上涨,较同期沪深300 指数高0.03 个百分点,涨幅处于所有板块第17 位。

　　在市场风险偏好降低的情况下,我们对估值偏高的计算机行业持谨慎态度,推荐业绩稳健,引领技术发展方向的中小市值公司。

　　我们看好由传统业务转型打造O2O 智慧企业生态圈的*ST 易桥(000606)。看好在智能交通、智慧城市领域有前瞻性布局佳都科技(600728)。

　　信息安全:自主可控国产化替代和IT 安全加速推进,相关标的估值接近历史最低点,是相对安全的买入时点,我们看好细分领域的龙头、以及布局云安全的企业,推荐绿盟科技(300369)、启明星辰(002439)、蓝盾股份(300297)、任子行(300311)、华胜天成(600410)、北信源(300352)、美亚柏科(300188)。

　　云计算:国际云计算产业快速发展,国内云计算需求快速释放,我们看好在云计算领域有长远布局的公司,推荐网宿科技(300017)、高升控股(000971)、广东榕泰(600589)、云赛智联(600602)。IT 领域的优质标的:我们看好神州数码(000034)、南天信息(000948)、永鼎股份(600105)。

　　行业动态。

　　人工智能:微软人工智能进军癌症治疗领域;

　　云计算: 第三届浪潮互联网应用技术峰会在深圳召开;

　　大数据:大数据产业园落户烟台;

　　智慧城市:《银川市智慧城市建设促进条例》将于10 月1 日起正式施行;

　　科技金融:中央财经大学发起中国首个校园区块链项目。

　　公司动态四方精创、恒华科技大股东减持股份;东方通股票期权激励;

　　立思辰、合众思创、东方国信重大资产重组;佳都科技签订重大项目。

　　投资日历:关注限售股解禁、大股东减持对市场的影响。

　　风险提示:政策支持、技术进展以及行业应用进度低于预期

　　造纸轻工周报:继续推荐业绩高增长的索菲亚及女排组合,新增山鹰纸业变化

　　类别：行业研究 机构：申万宏源集团股份有限公司 研究员：周海晨,屠亦婷,丁智艳 日期：2016-09-27

　　①本周观点:本周申万纺织服装与轻工行业共同组织韩国多行业调研,整体感觉:1)韩国传统行业整体内生动力有限,中国元素是很大的驱动力。

　　因韩国本土市场空间有限,人口红利不在,本土企业经营压力大,几个高增长领域也多受益于中国消费者的旺盛购买力,当地企业愿意吸收中国资本投资,以开拓中国市场;

　　2)龙头集中度高。行业困顿期,龙头得以整合,集中度均比国内同行高,市场秩序趋于稳定;3)行业规模限制部分新技术应用成效。

　　市场空间影响创新的应用成效:即便企业有很好的经营思路及框架,也常英雄苦无用武之地,如柔性化、大数据在小市场的应用天然受限;

　　4)租金成本低,以及龙头口碑的建立(意味着不需要太高的营销成本),产品与服务的终端平均加价率不高。

　　此行的最后一站我们拜访了家居龙头汉森。汉森传统业务是厨房家具,从1997年开始业务扩展到各个住宅空间,包括了卧室、客厅、儿童房、厨房、书房和浴室;产品类别包含所有室内物品,如家具、灯具、纺织品等。2015年营业收入为1.71万亿韩元(折合人民币102.63亿元,同比增长29%),净利润为1147亿韩元(折合人民币6.88亿韩币,同比增长38%)。

　　通过对汉森的拜访,我们的体会:1、不必对国内家居行业太悲观,龙头天花板远未达到:中国依然享受人口红利,二胎推广(家庭住宅结构需求变迁)和城市化进程(更多农村人口向城市人口转移)使住房相关产业链仍大有可为;而韩国单身人口趋势性增加,家庭数量减少,导致房屋成交降低;韩国5000万人口尚能培育出这样的家居龙头,国内13亿人口家居龙头言发展天花板为时尚早;

　　2、韩国家居行业集中度大幅提升,既有宏观的原因:1)行业平淡期,龙头企业有大幅整合空间;2)居民对住宅的观点由投资需求转向消费需求,对室内家居环境更加重视,愿意消费有品牌的家居,杂牌的生存空间减少;

　　也有汉森本身的定位努力:推出有性价比优势(比杂牌贵10%-15%的IK系列,和3000多家终端合作)的产品,迅速打击杂牌市场份额;

　　而规模优势的产生,提升产品价格竞争力,进一步扩大市场份额,形成良性正循环。目前汉森在韩国厨房家居市场份额占比在25%左右,在整体室内家居市场占比达到15%左右,对比国内的家居龙头,市占率均不到1%。

　　3、在整个家装环节的较前端,把握住了定制橱柜的流量入口优势,后面配以大家居系列,做大客单价(室内家居的客单是厨房家居的2-3倍)。

　　拥有最好的设计师队伍之一,提供完整解决方案。终端通过开大店旗舰店,完善产品套系,实现一站式购物。整个过程的第一步是把握流量入口,汉森的厨房家具业务占到了所有品牌化市场分额的90%;

　　让我们想到了索菲亚,到16年每年约有60万的流量入口,远超其他家居同行(当然考虑到中国一年有2000万套的新房+存量房改建,索菲亚的流量也有很大提升空间)。

　　而第二步是提供整屋搭配方案及一站式购物方案,又让我们想到了美克家居、曲美家居,以及也向全屋定制转型的索菲亚,宜华生活,提供整体空间解决方案是未来的发展趋势。

　　4、当然,在微观结构上两国家居行业差异依旧存在,韩国住宅相对更标准化,因此对柔性生产的关注度低;

　　而在中国因为住房结构的差异性极大,这对企业柔性生产,以及终端服务精度的要求更高。相比韩国同行,中国家居企业若在生产线柔性化自动化投入更多,会比竞争对手有更强的效率优势,因而具备更高的护城河。

　　本周继续推荐业绩高增长的索菲亚及女排组合,新增山鹰纸业变化,请关注。

　　索菲亚:持续高增长白马,珍惜拥有机会。公司持续投入供应链自动化及柔性化程度,具备显著成本优势;稳步提升盈利能力的同时,终端通过高性价比产品抢占市场份额,提升集中度;

　　发挥渠道与流量优势,扩张大家居与司米橱柜;大数据优势,及时跟踪经销商经营服务动态,与消费者偏好变化,提升供应链效率。

　　Q3订单延续高增长,柔性化自动化程度推进,规模效应发挥,盈利能力持续提升,强者恒强。

　　司米橱柜接单情况超预期,明显减亏。目前股价(58.10元)2016-2017年PE39和28倍。

　　电气设备行业:锂电板块待强逻辑建立,核电光热建设加速

　　类别：行业研究 机构：天风证券股份有限公司 研究员：张淼 日期：2016-09-27

　　一周行情回顾。

　　截止9月23日,指数回调,较8月底上证综指下跌1.67%,沪深300指数下跌1.57%;电力设备与新能源及新能源汽车产业链中,电力设备与核电板块受事件催化,跑赢大盘,分别小幅下跌0.33%、0.39%;

　　新能源汽车板块、锂电池板块及风光板块随大盘波动出现一定回调,分别下跌2.69%、5.16%、1.27%、3.01%。

　　锂电板块等待强逻辑建立。

　　新能源汽车积分制度实施将使得2020年新能源乘用车产量达到200万辆,隐含17-20年复合增速可达55%,远超市场预期。

　　比跟踪销量与补贴政策更重要的是,年底各类新能源汽车产业政策密集出台,中国政府对其未来五年的产业政策体系搭建初现雏形。

　　在行业整顿结束后,奖惩并行的制度将带来新能源汽车的调整上行。三元电池是产业链未来五年最确定环节,新能源乘用车为其提供体量,物流车为其提供增量。

　　核电建设加速。

　　我国截止到2016年上半年核电占比也仅为3.46%,在核电国家中处于较低水平。我国的节能减排压力以及国家能源结构与发达国家之间差异,将促进我国核电建设的快速发展,未来我国核电建设发展空间广阔。

　　根据《能源发展“十二五”规划》,至2020年底,我国已建和在建核电装机容量将达到8,800万千瓦。若以每台机组装机容量为100万千瓦推算,预计2020年前我国平均每年将有6-8台机组开工建设,行业维持高景气。

　　光热发电建设迎来东风。

　　光热上网标杆电价与第一批示范项目名单相继出台,1.15元/KWh的上网标杆电价符合市场之前1.1元-1.2元/KWh的预期水平,可以在光热产业发展初期,保证企业一定的回报率水平,从而刺激产业投入的积极性,推动产业示范项目建设;第一批20个共计1.349GW光热示范项目名单,虽然千呼万唤、姗姗来迟,但规模略超市场1GW预期规模。

　　名单涵盖塔式、槽式、菲涅尔式技术路线,通过示范项目探索最高效率的光热发电技术路线。提前布局的大型电力企业及民营光热先行企业多在示范名单中出现,如首航节能、中海阳、中控太阳能、国电投、三峡新能源等。

　　推荐关注。

　　继续推荐三元电池标的:澳洋顺昌、当升科技、亿纬锂能;电力二次设备龙头国电南瑞;建议投资者关注核电标的:台海核电、通裕重工;

　　光热发电布局完善且入围示范名单的企业:首航节能、杭锅股份。

　　风险提示。

　　新能源推广政策及新能源汽车推广政策不达预期,宏观经济下行风险。

　　纺织服装行业周报:产业整合与中外合作是长期趋势,现阶段重点推荐跨境通、联发与罗莱

　　类别：行业研究 机构：申万宏源集团股份有限公司 研究员：王立平,秦聪 日期：2016-09-27

　　一周主要回顾与展望:2016年8月份,社会消费品零售总额2.75万亿元,同比名义增长10.6%。其中,限额以上单位消费品零售额1.23万亿元,增长8.5%。

　　其中服装鞋帽、针纺织品零售额1002亿元,同比增长6.2%。化妆品零售总额170亿元,同比增长5.8%。

　　行业及公司追踪:1、韩国时尚产业:韩国优质的服装/化妆品/医美/动漫/艺人等内容都想打开中国市场,萨德事件预计是阶段性影响,而我国居民消费升级在海外免税店也得到充分验证。

　　2、南极电商:1)将持续推进渠道/工具/品类/内容端布局,GMV预计仍将保持快速增长。2)完善四大矩阵布局,流量运营能力与供应链服务能力有望不断复制,看好在网红经济与内容营销领域拓展,目标价15元。

　　3)公司股东解除质押4000万股(占总股本2.6%),累计质押6900万股(占总股本4.49%)。4)公司股东质押0.3亿股(占总股本2%),累计质押1.1亿股(占总股本7%)。

　　3、歌力思:1)打造满足中产阶级消费的高级时尚生态圈,完善多品牌与互联网布局,仍有外延预期,目标价37元。2)公司股权激励限制性424万股于9月27日解禁上市。

　　3)证监会同意公司中止定增审查申请。4、跨境通:公司更正15年年报和16年半年报,15年度日常关联交易改为1062.27万,16年半年日常关联交易增加至2490.38万。

　　5、美盛文化:控股股东解质押2300万股(占总股本5%),质押1350万股(占总股本3%),累计质押股份1.15亿股(占总股本25.7%)。6、搜于特:公司定增申请获证监会核准。

　　7、七匹狼:实控人周氏家族成员周永伟受让七匹狼集团公司1.55%的股权,间接增持402万股(占总股本的0.53%)。

　　8、青岛金王:公司拟购买杭州悠可63%股权,争取在10月21日前复牌。9、汇洁股份:公司股东质押650万股(占总股本3%),累计质押4020万股(占总股份18.6%)。10、金发拉比:1)公司副总孙豫以31.43元/股减持7200股;2)公司购买1000万理财。

　　2)公司副总林金松减持20000股、副总孙豫减持8000股;11、嘉欣丝绸:控股子公司金蚕网完成工商变更登记。

　　12、百隆东方:公司增资1660万美元补充子公司流动资金。13、三夫户外:公司筹划定增事项,继续停牌。14、鹿港文化:股东解质押800万股(占总股本0.89%),解质押后,其累计质押4080万股(占总股本4.6%)。

　　15、柏堡龙:股东质押公司920万股(占总股本4.4%),累计质押3000万股(占总股本14.3%);16、凤竹纺织:公司与诗崴琦服饰签订的服装原材料供销合同存在买卖纠纷,涉及货款797万元,法院已受理,尚未开庭。

　　18、维格娜丝:在增持计划期间,控股股东共增持61.6万股(占总股本的0.4%),目前增持计划已到期。19、凤竹纺织:公司与诗崴琦服饰签订供销合同存在买卖纠纷,涉及货款797万元,法院已受理未开庭。

　　20、乔治白:公司股东质押公司875万股(占总股本2.5%),累计质押4368万股(占总股本12.3%)。21、红豆股份:公司控股股东为子公司8.6亿贷款提供担保。

　　22、美欣达:股东质押1080万股(占总股本10%),累计质押3598万股(占总股本33.3%)。23、摩登大道:1)公司控股股东与实控人分别解除质押3110万股、160万股,瑞丰股份再质押3251万股,累计质押1.1亿股(占总股本27.5%)。

　　2)股东解除质押1529万股(占总股本3.7%),累计质押9737万股(占总股本31%)。24、浪莎股份:股东解除质押880万股(占总股本9%),累计质押2650万股(占总股本64%)。25、申达股份:证监会同意公司恢复定增审查申请。

　　上周纺织服装板块表现强于市场。上周纺织服装指数上涨1.65%,相对申万A指数上涨0.32%。其中,纺织制造指数上涨0.88%,相对申万A指下降0.45%;

　　服装家纺指数上涨2.16%,相对申万A指上升0.83%。

　　我们的观点:对比中韩消费市场,韩国经济发达但市场容量有限且生育率下降,市场集中且盈利水平不高;

　　而我国市场空间大渠道深,居民消费力选择性释放,行业粗放式发展后必将迎来洗牌,市场份额将向优质龙头集中,产业整合与中外合作也将是趋势。

　　推荐标的:1)高成长:跨境通,关注南极电商;2)小市值:联发股份、山东如意;3)主业延伸:罗莱生活、歌力思;4)转型与定增驱动:商赢环球、华斯股份;5)传统白马:森马服饰、海澜之家。

　　休闲服务行业周报:举牌风再起,持续看好板块节前行情

　　类别：行业研究 机构：国海证券股份有限公司 研究员：周玉华 日期：2016-09-27

　　本周观点更新:1)艺龙旅行网近期发布了《2016国庆小长假住宿预订趋势报告》,数据显示,出境游和国内游呈现明显的年龄分化,年轻人更爱出境游,年长者则偏爱国内游,在住宿类型上,设计师酒店、情侣酒店、客栈、公寓等多样化住宿成为新的选择趋势;

　　2)上周万豪集团完成对喜达屋的收购,世界最大酒店集团诞生,酒店行业资本运作达到新高度;

　　3)西安旅游和丽江旅游先后被举牌,板块资本运作加速,侧面印证我们推荐逻辑。丽江旅游被张一卓先生举牌,增持价格区间11.7元~15.32元/股。

　　西安旅游被赛石集团及一致行动人杭州三石举牌,增持价格区间在12.38元~14.6元/股,二者实际控制人均为郭柏峰(同时是美晨科技董事及第三大股东)。

　　继岭南控股、号百控股及西安旅游国企改革方案推出带动板块国改热潮后,两家公司一周之内先后被举牌,有望掀起板块新一波资本运作,侧面印证我们之前推荐板块的资本运作加速逻辑。维持行业“推荐”评级。

　　本周重点推荐个股及逻辑:自我们9月重点推荐旅游板块以来,板块表现持续强势。本周我们继续看好板块行情,逻辑要点包括节前效应+补涨+资本运作(国企改革&举牌)加速。

　　建议重点关注宋城演艺(定增价格倒挂)、凯撒旅游(大股东和二股东陆续增持)、三湘股份(观印象新项目即将推出)及景区板块(丽江旅游、桂林旅游、张家界和黄山旅游)。

　　板块持续强势,跑赢大盘1.62个百分点。餐饮旅游板块周涨2.65%,涨幅位于中信29个一级子行业第5位,跑赢上证综指1.62个百分点,跑赢沪深300指数1.51个百分点;年初至9月25日跌21.82%,跌幅位于所有子板块第4位。

　　个股方面,上周板块16只个股上涨,周涨幅超过10%个股分别为西安旅游(+20%)、首旅酒店(+18%)、号百控股(+15%)、丽江旅游(+12.5%)和西藏旅游(+12%)。

　　3只个股停牌,14只个股下跌,跌幅前三位分别为岭南控股(-5.06%)、峨眉山(-4.24%)和凯撒旅游(-1.63%)。

　　上周重点资讯:芒果网发布2016年居民国庆出游趋势报告;滴滴出行、携程、美团、去哪儿、同程旅游入选“胡润研究院2016最具价值中国品牌”;

　　一块去完成6000万定增,公司估值超4亿元;万豪并购喜达屋,全球最大酒店集团诞生;携程在东京成立首家全球购服务中心;

　　艺龙发布《2016十一黄金周大住宿预订趋势报告》风险提示:突发事件或不可控灾害;宏观经济低迷影响需求;行业重大政策变化。

　　国家基因库开业点评:基因资源上升国家层面,助力生命科学研究

　　类别：行业研究 机构：长城证券股份有限公司 研究员：赵浩然 日期：2016-09-27

　　基因资源上升国家层面。

　　深圳国家基因库定位为“三库两平台”:“三库”由贯穿全生命周期的基因信息数据库、生物样本资源库和生物活体库组成,“两平台”为数字化平台、合成与基因编辑平台。是继美国国家生物技术信息中心(NCBI)、欧洲生物信息研究所(EBI)和日本DNA数据库(DDBJ)后全球第四个国家级基因库。

　　基因库的投入运行意味着基因资源上升至国家层面,不仅能够更好的保护国内生物样本和基因资源,同时庞大的数据将有利于基因资源的认知和利用,为后续精准医疗等数据的深度挖掘打下基础。

　　开放数据助力生命科学研究。

　　国家基因库的开放数据中心将公开发布癌症数据集成与整合分析平台、人体微生物数据库、罕见病数据库、免疫数据库和人类遗传变异数据库等数据,将从国家层面整合癌症等疾病基因数据资源,为基础科研和临床研究提供信息共享。

　　我们认为,此举有望大大提升科研的基因数据获取和利用效率,加速国内癌症和遗传病等基础研究向临床的转化应用,建议关注提供NIPT服务的基因测序标的,如达安基因(002030)等。

　　利好基因数据挖据企业。

　　基因信息数据庞大,催生了基因数据库、基因云储存等相关业务,未来数据分析和挖掘服务也将需求旺盛。除国家战略层面布局外,部分企业也开始涉足相关数据的挖掘,如海外的DNAnexus、google、amazon、Bina等,国内华大基因、荣之联等企业也走在市场前列,未来同样值得关注。

　　风险提示:市场风险,估值风险。

　　装备制造行业周报:继续关注确定性高景气子行业

　　类别：行业研究 机构：华安证券股份有限公司 研究员：华安证券研究所 日期：2016-09-27

　　继续推荐轨道交通产业链,今明两年产业景气度持续较高。近期德国轨道交通展开幕,中国许多企业参与;后续有望为行业带来更多惊喜,并成为重要催化剂。

　　“十三五”期间轨道交通建设投资稳健增长,同时轨交后市场继续拓宽 。同时,目前经济下行压力大,轨交投资具有稳定经济增长的对冲作用,机会相对确定。

　　随着市场情绪的回暖,轨交板块也有较大概率将出现表现机会,推荐关注康尼机电、永贵电器、神州高铁、运达科技、辉煌科技、众合科技等公司。

　　继续看好军工行业。随着各项军改政策的出台和逐步落地,军工行业未来景气度上升。同时,随着各地《中国制造2025》的地方性具体实施政策的陆续出台,给技术密集领域的军工制造业带来了中长期发展机会。

　　我们建议关注龙头企业包括中航飞机、中航电测、中航机电、中国卫星、中船防务等,以及通航相关海特高新、威海广泰、四川九州等,科研院所资产证券化相关国睿科技、四创电子等,以及民参军领域银河电子、天银机电、天海防务、雷科防务、应流股份等等。

　　化工行业周报:MDI、环氧丙烷走涨

　　类别：行业研究 机构：开源证券股份有限公司 研究员：李文静 日期：2016-09-27

　　9月19日至9月23日,上证综指上涨1.03%,深证成指上涨1.49%,沪深300指数上涨1.14%,化工行业上涨0.68%,弱于大市。子行业涨多跌少,其中上涨较多的为涤纶、其他纤维等,下跌幅度较大的为轮胎、炭黑等。

　　9月23日晚间沙特先发生,伊朗若冻产愿降低石油产量,而随后再度发声,下周一OPEC原油峰会不会达成冻产协议,这令多头遭遇毁灭性打击。

　　在美国原油库存以及原油进口可能大举反弹的情况下,预计国际原油价格短期走势堪忧。

　　据生意社价格监测,本周工信68价格涨跌榜中环比上升的商品共26种,其中涨幅5%以上的商品共3种,占该榜被监测商品数的4.5%;

　　涨幅前3的商品分别为环氧丙烷(11.30%)、聚合MDI(7.36%)、苯胺(7.17%)。环比下降的商品共28种;跌幅前3的商品分别为辛醇(-4.33%)、煤焦油(高温)(-2.98%)、R22(-2.89%)。

　　节后甲醇市场走势不一,西强东弱,西部在部分装置检修及下游烯烃加大采购量等支撑下继续强势走高,涨幅在50-60元/吨。

　　醋酸市场成交气氛表现尚可,由于前期原料大幅走高,醋酸成本增加,华中、华北、华东等地价格均有窄幅走高,幅度在20-50元/吨不等。

　　纯苯出厂价格整体继续维持高位运行,但市场商谈重心略见下移。甲苯二甲苯市场价格以涨为主,幅度在50-125元/吨。

　　烯烃市场整体偏弱,亚洲乙烯整体走跌;丙烯价格连续走低;国内苯乙烯涨跌互现;国内丁二烯涨跌互现。

　　国内尿素市场动荡不安,煤价上涨,汽运上涨,印度招标给尿素形成了涨价氛围,但仅限华东,其他地区表现有限。钾肥市场弱势盘整运行,市场需求支撑有限。磷肥疲软运行。

　　草甘膦消息混乱,经过中秋小长假调整,供销双方心态趋于平稳。

　　国内纯MDI和聚合MDI市场坚挺上行。近期国内外主流工厂均有检修计划,烟台万华装置意外爆炸,引起市场拉涨趋势明显。万华爆炸短期利空万华化学,长期趋势不变。

　　国内环氧丙烷市场大幅走涨,涨幅1500元/吨左右。目前山东主力工厂库存乏量,加之环保检查,部分工厂装置降负检修,工厂报盘不断上调。

　　本周PTA市场整体弱势走低。涤纶短纤市场弱势运行,厂家报价普遍走低。长丝市场整体稳中偏弱,厂家开始优惠举措以促进销售。

　　本期可重点关注新兴材料、涨价题材、环保概念等题材。上市企业继续关注滨化股份、万华化学、扬农化工、恒逸石化、三聚环保、康得新。

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