10月19日股市预测_10月19日股市预测：明日6股有望冲击涨停

【www.joewu.cn--公司业绩】

　　金融屋财经网(www.joewu.cn)10月18日讯

　　东北制药(000597)点评：原料药回暖 业绩拐点将至

　　投资要点：

　　原料药业务回暖，Vc、吡拉西坦有望提供较大业绩弹性。

　　原料药业务呈现回暖态势，上半年毛利率为41.52%，较去年同期提升20.8个百分点，主要受益于价格提升(氯霉素、金刚烷胺等)、成本降低等。

　　营收占比较大的Vc，在亏损阴影、环保趋严等压力下，行业过剩产能正逐步出清，行业高景气度有望来临，行业龙头的相关动作有望助推Vc行业走出低谷。  

　　另外吡拉西坦、左尼卡汀等占比较大的原料药也有望为公司业绩反转提供较好支撑。

　　医药商业增长较快、诊断试剂前途光明

　　公司是辽宁地区最大的医药商业企业之一，并拥有300多个零售药店，预计在两票制等政策的推动下，商业部分有望延续20%左右的增长速度。

　　另外公司近些年开始进军体外诊断，获得几个有较高价值的诊断试剂批文，也有助于公司后续的发展。

　　国企改革有望助力业绩增长。

　　公司作为国有骨干药企，工业基础雄厚，受制于近些年Vc价格低迷、厂房搬迁等问题，业绩表现较差。

　　目前公司正在推进规模达3.5亿元的员工持股计划，有利于完善股权结构、提升治理水平、激发员工积极性、降低财务杠杆，助力公司业绩进入上升通道。

　　盈利预计及评级。

　　在70周年庆之际，预计公司业绩有望在 Vc等原料药景气度回升、国企改革、环保趋严、搬迁顺利等多重因素推动下，呈现出业绩反转的态势。

　　预计16-18年EPS分别为0.11、0.46、0.61，对应10月17日收盘价10.29元，PE分别为96、22、17倍，首次覆盖，给予“推荐”评级。

　　风险提示

　　Vc涨价低于预期、员工持股计划慢于预期(国联证券)

　　百川能源(600681)季报点评：煤改气政策落地增厚业绩 员工持股激励高管再创佳绩

　　事件：公司发布2016 年三季报，2016 年前三季度公司实现营业收入10 亿元，同比增长17.47%;实现归属母公司净利润2.85亿元，同比增长28.89%;基本每股收益0.34 元。

　　点评：

　　接驳与燃气具销售业务增加，公司业绩稳定快速增长公司净利润增速28.89%，继续保持稳定高速增长。

　　燃气接驳业务和燃气具销售业务增加，应收账款增长59%，在建工程增长40%，毛利率46.6%，较半年报上涨8 个百分点。

　　廊坊煤改气补贴政策出台，公司接驳与用气量有望迎来爆发廊坊煤改气规划与补贴正式出台，保定与廊坊在京昆高速以东、荣乌高速以北区域划为禁煤区。

　　政府将补贴每户煤改气设备2700 元，管线投资补贴4000 元。此次政策包含百川能源在廊坊的全部6 个区县市，覆盖约70 万户农村居民，将在未来2-3 年内大幅加快百川能源接驳户数以及用气量的增长，公司业绩有望明年迎来爆发式增长。

　　员工持股激励高管再创佳绩，大股东增持彰显信心公司上市以来首次员工持股的资管计划已于9 月底完成资金募集。

　　1:1 的杠杆比例设立优先及劣后级，总金额不超过2.4亿元，股票锁定期12 个月，存续期不超过2 年。

　　其中，大股东及其一致行动人拟通过员工持股计划在16 年12 月14 日前增持1-2 亿元公司股份。

　　本次员工持股计划的解锁条件是16、17 年净利润不低于5 亿、6 亿，高于借壳上市时的承诺。员工持股及大股东增持彰显管理层对公司发展的信心。

　　盈利预测

　　我们预计廊坊煤改气进度将大幅加快，17 年煤改气用户将突破20 万户，接驳补贴与售气量增长将增厚公司业绩约1 亿元。

　　不考虑外延并购，预计公司16-18 年归母净利润分别为5.4 亿/8.3亿/10.9 亿，对应PE 为24 倍、15 倍、12 倍，继续给予“强烈推荐”评级。

　　风险提示：

　　宏观经济风险;地方政策不及预期;公司项目开拓不及预期(方正证券)

　　雪莱特(002076)点评：(超预期)充电桩业务再获2亿大单 转型加速推进

　　投资要点

　　1. 时隔两个月充电桩再获重大订单，展现公司强大执行力8 月24 日南京荣悦电子向富顺光电采购60KW 直流充电桩2500 台，每台结算单价4.2 万元，合计总金额为人民币1.05 亿。

　　时隔不到两个月，公司充电桩再获重大订单，超市场预期。从4 月开始布局充电桩业务仅半年，公司已获订单超3 亿，展现了公司强大业务执行能力。

　　据悉，国庆长假期间，公司加班加点推进充电桩制造交付，我们预计8 月分两年交付、本次分5 年交付的订单有望加速完成，将为今明年业绩带来高增长。

　　2. 富顺光电客户强力开拓新客户，新老客户资源有望带来订单高潮嘉旅新能源是富顺光电新近发展的客户，也是公司充电桩业务首次获新能源汽车领域订单，展现了公司强大的客户开拓能力。

　　此前公司LED 产品客户也多具有充电桩运营能力，雄厚的客户底蕴加上强大的客户开拓能力，公司充电桩业务有望迎来订单高潮。

　　3. 公司正加快自拍无人机产品量产，放量指日可待雪莱特子公司曼塔智能发布的S6 小型自拍无人机拥有出众的性能、亲民的价格、以及独特的娱乐属性，一发布便成为市场关注的焦点，目前公司正在抓紧进行S6 无人机的量产工作，我们预计很快将大批量供货。

　　根据预测，小型自拍无人机每年市场空间将超200 亿，未来还可能与VR 等结合扩充应用场景，每年市场空间可达千亿。

　　子公司曼塔智能通过小型化自拍无人机与大疆创新差异化竞争有望迅速切入市场，为公司发展提供新引擎。

　　4. 盈利预测

　　考虑充电桩业务的加速推进以及无人机的量产推进，预计公司16-18 年实现归属母公司净利润1.03 亿、1.58 亿、2.29 亿，对应EPS 为0.28、0.43、0.62 元，对应PE 为56X、37X，25X，维持强烈推荐评级。

　　5.风险提示

　　新业务拓展不及预期。(华创证券)

　　森远股份(300210)：预中标53亿PPP项目 100亿订单确保业绩爆发 转型成功 这只是开始

　　投资要点

　　1.再次中标53 亿订单，100 亿管廊PPP 项目开端标志着公司转型市政服务外包商成功

　　此次森远股份和吉林市市政建设集团有限公司组成的联合体再次预中标吉林市地下综合管廊政府与社会资本合作(PPP)项目【吉林高新区地下综合管廊建设项目三标段】，项目报价终值: 53.3亿元，项目期限:N+25 年(N 年：建设期;25 年：运营期)建设期N年暂定为2 年。

　　公司继9 月中标44 亿吉林管廊PPP 订单之后，再次中标53 亿订单，凸显公司转型服务外包商成功，正式进军万亿市政服务外包市场。

　　100 亿管廊PPP 项目，17-18 年建设期预计将为公司带来每年1 亿以上利润贡献，促公司业绩进入爆发期!

　　2.伴随设备招标回复以及PPP 项目落地，Q4 将是公司业绩转折期

　　森远是道路养护设备龙头企业，自13 年开始转型，从设备制造向养护布局，道路养护设备龙头以PPP 模式成立合资公司，目前19家合资公司遍布全国，年末将进入收获期，预计单个成熟公司一年净利润突破1000 万，目前森远在合资公司中股权比例平均30%-40%，未来有望对优质公司进行控股。

　　伴随设备招标回复以及PPP 项目落地，前两年的布局在16 年末进入收获期，Q4 将是公司业绩转折点，公司迎来转型发展的高速期!

　　3.公司与启迪桑德开启合作模式新篇章，将为设备销售带来突飞猛进的发展

　　桑德是国内固废处理工程系统集成龙头企业，还布局互联网智能一体化环卫业务，并以此为入口布局再生资源回收、广告、逆向物流等业务，全力打造互联网+模式的环卫运营。

　　公司2015 年新取得的32 个环卫清运项目合约，预计在2016 年-2018 年在全国新成立基础环卫运营项目公司230 个。

　　与森远合作后有望将道路养护纳入公司平台项目中，提升平台业务范围，森远丰富的道路养护布局加上桑德的互联网平台有助于双方快速占领养护服务千亿市场。

　　4.森远还布局军工+3D 打印，有望贡献新的业绩增长点

　　森远股份在新型公路养护机械方面已经成为军队一级供应商，公司大型热再生机组、路面除雪和清洁设备等产品纳入军方采购，可加入全军供应体系。

　　公司还将利用砂型激光3D 打印技术参与舰艇螺旋桨等部件的快速制造。开拓军工市场是公司经营业绩又一新的增长点。

　　森远14 年开始布局3D 打印产业链，目前公司正在申请军工保密资质。公司3D 打印配套重点海军项目，潜力巨大，有望成为下一个王华明团队(歼20 配套)。

　　5.盈利预测

　　预计公司16-18 年业绩1.1 亿元、2.2 亿元、3 亿元，EPS 为0.4、0.8、1.1，PE 对应54X、27X、20X，维持强烈推荐评级。

　　6.风险提示

　　合资公司建立数量不达预期，PPP 项目推进不达预期(华创证券)

　　美菱电器(000521)季报点评：增发顺利完成 第三季度业绩同比大幅改善

　　公司公布2016年三季报：1-9 月合并营收100 亿，同比+16.2%，归属母公司净利润1.65 亿，同比+1.7%(扣非净利润1.33 亿)。

　　投资要点：

　　受益空调行业回暖等，第3 季度业绩同比大幅改善。第3 季度营收31.3亿，同比+54.3%，净利润5530 万，同比+11.8 倍(去年同期433 万)。

　　冰箱行业结构升级：新能效标准10 月开始实施，变频比重有望大幅提升。

　　1、根据冰箱产业技术路线图，2020 年我国变频冰箱比例要达到30%，则内销市场规模将突破1800 万台，年均增速超过35%。

　　2、美菱冰箱坚定推进“变频和智能”两大产品战略，2015 年底美菱变频产品占比已提升至30%，350L 以上冰箱全部实现变频化。

　　产品品类拓展：成立洗衣机事业部，收购长虹日电增加小家电产品线。1、洗衣机业务2015 年营收3.1 亿，今年上半年营收2.1 亿元、同比增长62.2%，未来不排除通过并购等加速发展。

　　2、2015 年底购长虹日电股权完善产品线，上半年厨卫/小家电等营收3.3 亿元，同比增长51.7%。

　　培育中科美菱低温：掌握深冷核心科技，聚焦生物医疗领域。美菱电器不中科院理化所的合资企业，2 月份在新三板挂牌。拥有自主核心科技的超低温制冷产品范围涵盖-40℃到-164℃，主要用于生物医疗领域。

　　生鲜电商探索：社区生鲜自提柜为切入点，绵阳合肥已经展开试点。美菱以社区“智能生鲜自提柜”为切入点尝试进军生鲜业务，希望形成“硬件+服务”双增长引擎的探索。

　　目前已经成立电子商务平台长美科技不购食汇，在绵阳不合肥的试点也取得了初步成效。

　　维持“强烈推荐”评级，短期目标价8.4 元。1、预测公司2016-18 年归属上市公司净利润2.2、3.0 和3.7 亿元，增发摊薄后每股收益0.21、0.28和0.35 元。

　　2、综合考虑公司业务弹性、新兴增长点以及可比企业估值，维持“强烈推荐”评级，目标价8.4 元，2017 年30 倍PE。

　　风险提示：冰箱空调行业持续低迷，洗衣机/小家电/生鲜电商低于预期等(中投证券)

　　骆驼股份(601311)深度研究：铅价回升迎来业绩拐点、锂电及启停电池迎来收获期

　　平安观点：

　　近期铅价回升明显，渠道补库存意愿强烈;更高毛利率的启停电池逐步放量，预计3Q16 为公司业绩拐点， 2017 年还有望叠加锂电业绩弹性，公司业绩进入上行通道。

　　铅价迎来久违上行期，起动电池出货量显著提升。铅是汽车起动电池主要原材料，新车配套电池价格与铅价联动，售后市场根据铅价涨跌而上下调价，今年下半年铅价回升，渠道补库存意愿强烈，大幅提升骆驼股份起动电池出货量;铅价上行蓄电池上调售价，相同出货量下收入规模提升变相降低费用率，利好于整体盈利能力提升。

　　公司积极布局铅回收，有利于降低原材料成本;铅蓄电池行业环保持续趋严，加上自2016 年起消费税率提高，有利于进一步收缩供给，淘汰小厂产能，汽车起动电池行业集中度持续提升;

　　骆驼股份机制灵活、市场敏锐度高，售后与新车配套市场份额均逐步提升。

　　启停电池逐步放量带来盈利向上弹性：2016-2020 主机厂油耗限值压力陡增，发动机启停系统在所有节油技术中性价比最高，汽车启停系统搭载率将迅速提高。

　　估计目前我国乘用车启停系统搭载率为5%左右，预期到2020 年启停系统搭载率为50%左右，搭载启停系统的新车产量规模在1397 万辆。

　　骆驼股份抢占启停配套先机、利润弹性即将释放：骆驼启停电池与多家主机厂签订了定点开发协议，与大众福特等多家主机厂实现了配套。

　　预计2016 年全年骆驼启停电池有望出货达130-150 万只，2017、2018 年启停电池有望大幅放量。

　　布局动力锂电池，即将迎来收获期：骆驼股份锂电池已投产，计划到2020年形成40 亿wh 产能。

　　公司锂电池团队一流，产品已进入锂电池目录，目前主要配套新能源客车及物流车;公司积极布局电池电机电控及新能源车租赁，新能源汽车产业链未来有望成为公司利润新增长点。

　　盈利预测与投资建议：公司受益于铅价上行，铅蓄电池盈利能力有望提升;启停电池下游放量在即带来利润弹性空间;动力锂电池布局2017 年有望释放产能增厚业绩。

　　根据最新情况，我们上调了公司业绩，预测2016、2017、2018年每股收益为0.71 元、1.07 元、1.40 元(原预测值为2016/2017/2018 年每股收益为0.66 元/1.05 元/1.31元)，维持“强烈推荐”评级。

　　风险提示：1)启停系统下游放量不达预期;2)锂电池客户拓展不达预期。(平安证券)

本文来源：http://www.joewu.cn/gongsi/96025/