"中国大脑"计划将获政策扶持 七股获益

【www.joewu.cn--创新】

　　金融屋财经网(www.joewu.cn)10月21日讯

　　【编者按】据悉，在国家大力推动创新驱动的背景下，“中国大脑”计划有望获得政策扶持。中国版人脑工程计划的启动有望为相关领域研究带来有力的政策与经济扶持，更好地迸发出多领域协同研究的创新火花。股市有风险，投资需谨慎。文中提及个股仅供参考，不作为买卖建议。

　　“中国大脑”计划将获政策扶持 信息技术革命再突破

　　据悉，在国家大力推动创新驱动的背景下，“中国大脑”计划有望获得政策扶持。今年3月，百度董事长兼首席执行官李彦宏在全国两会上提出了“中国大脑”提案，呼吁设立国家层面的“中国大脑”计划，推动人工智能发展，抢占新一轮科技革命制高点，并以此“带动整个民族创新能力的提升”。目前欧盟已成立10亿美元的人类大脑计划、美国投入30亿美元构建大脑基金计划。中国版人脑工程计划的启动有望为相关领域研究带来有力的政策与经济扶持，更好地迸发出多领域协同研究的创新火花。

　　据介绍，“中国大脑”是以智能人机交互、大数据分析预测、自动驾驶、智能医疗诊断、智能无人飞机、军事和民用机器人技术等为重要研究领域，支持有能力的企业搭建人工智能基础资源和公共服务平台，通过开放式协同创新和资源开放共享，为实施国家创新驱动发展战略提供有力支撑。近日上海市科委表示，目前正全力推动“以脑科学为基础的人工智能”研究，有望成为“十三五”上海市科研发展的重点。机构预计，在政策大力推动下，提供智能人机交互、自然语言处理、计算机视觉等技术和设备企业，有望抢占新一轮科技制高点。

　　人类大脑研究项目将试图模拟人类大脑数千亿神经细胞，了解人类大脑的构造和功能。目前，欧美国家人脑工程研究也是喜讯不断。瑞士联邦理工学院的研究团队上周已完成了第一个模仿大脑皮层的电脑结构，实现了在超级计算机上模拟虚拟大脑皮层的反应与信息处理方法。欧盟人脑工程计划小组本月初也曾宣布，针对人脑研究设计的互动超级计算机研发已经进入最终阶段。互动性将是超级电脑研究人脑工程的重要基础，上海纽约大学副校长、纽约大学神经科学教授汪小京指出，探索智能、意识的人脑机理，认识人的行为和情感，创新脑疾病诊断与治疗，是二十一世纪科学的前沿领域，这也是目前“十三五”上海市科研发展的一个聚焦热点。中国要在信息技术产业上成为世界领军人，应大力发展神经科学，带动下一个信息技术产业革命。

　　公司方面，均胜电子主营汽车电子，开发的HMI人车交互系统，已广泛应用于智能驾驶领域。大恒科技(咨询 买卖)开发的机器视觉产品，在工业检测、智能交通等领域，竞争实力较强。

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　　今天我们正站在一个新的临界点：第七次信息革命。第七次信息革命，不再是互联网，而是智能互联网。智能互联网是由移动互联、智能感应、大数据能力共同形成的新的能力。人类已经从一个信息传输的时代，走向智能感应的时代。

　　人脑工程研究一直被认为是目前全球科学家协力攻关的重要课题。日前，上海市科委网站报道，上海市科委目前正全力推动“以脑科学为基础的人工智能”研究，脑计划将是“十三五”上海科研发展的焦点。科委表示，继欧盟投入10亿美元的“人类大脑计划”、美国投入30亿美元的“大脑基金计划”之后，中国版人脑工程计划也有望启动。

　　作为未来重要的发展方向，人工智能是今年当之无愧的主角。从人们起居生活到产品生产再到智能军队。在这一年我们看到了很多人工智能产品，机器人产业正在逐步兴起，今年新领军者年会也将机器人列入了重点讨论议题中。

　　均胜电子:具备卓越外延发展能力的中国汽车电子领军者

　　均胜电子 600699

　　研究机构：平安证券 分析师：王德安,余兵 撰写日期：2015-09-08

　　成立于2004年的均胜电子原以汽车注塑类功能件为主业,2011年起先后收购了德国汽车电子公司普瑞、德国工业机器人公司IMA和德国高端内饰企业QUIN等优秀企业并成功整合,获得了高速发展。公司主要利润来源为汽车电子,此外,新能源动力控制、创新自动化正快速发展,内外饰业务正走向高端化。

　　高增长始于收购人车交互领域优秀企业德国普瑞。普瑞在汽车空调控制系统、驾驶员控制系统等方面具有较强的研发生产能力,配套奥迪、宝马等高端整车厂,普瑞在人车交互领域引领行业潮流。2014年普瑞收入占均胜电子总收入的70%,汽车电子是公司的利润支柱。目前汽车电子配置正从高端车型向主流车型渗透,该业务处收入稳步增长、盈利能力提升的阶段。

　　新能源汽车动力控制业务:积极开拓新客户。普瑞是宝马的电池管理系统独家供应商,目前公司正加大在新能源汽车动力控制系统领域的投入,已形成德国、中国双研发基地,拓展了奔驰、特斯拉、中国南车等新客户。该业务基数虽然较小,但预计能保持每年翻番的高增速。

　　内外饰及功能件业务:收购QUIN迈向国际化、高端化。过去几年公司内外饰业务一直处于调整期,剔除部分低毛利率低附加值业务,收购高端方向盘及内饰企业QUIN后致力于使内外饰业务走向国际化、高端化,QUIN公司2015年并表显著增厚内外饰业务规模。

　　工业机器人:悠久的历史、崭新的市场。普瑞的工业自动化始于1982年,IMA的工业机器人始于1975年,均有着悠久的历史,且各有侧重,其中普瑞自动化侧重于汽车、电子及工业品领域,IMA则更侧重于消费、医疗领域,公司整合普瑞与IMA的自动化业务积极拓展新市场,我们估计未来几年公司工业自动化业务总体有望保持40%以上收入增速。

　　盈利预测与投资建议:鉴于新收购公司整合之初费用率较高,我们调高了2015年公司费用率,预计均胜电子2015年、2016年每股收益为0.74元、1.04元(原预测值为2015年/2016年EPS为0.82元/1.04元)。公司多类业务处于行业领先地位并正处于较高的成长时期,且公司成功的兼并收购能力亦成为一种持续的核心竞争力,我们认为公司未来内生、外延发展势头良好。近期公司股价深度调整,目前估值明显偏低,调高公司评级为“强烈推荐”。

　　风险提示:1)汇率风险;2)欧洲、北美、中国汽车产销低迷。

　　四维图新:高精度地图普及推动利润增长

　　四维图新 002405

　　研究机构：国泰君安 分析师：王炎学 撰写日期：2015-09-08

　　投资要点:

　　给予“中性”评级。公司毛利率有望随高精度地图普及而回升,维持2015/2016年0.24元/0.31元预测不变,维持目标价27元。

　　高精度地图普及将带动公司毛利润回升:目前整车厂已经要求新搭载地图全部为高精度地图,高精度地图利润较传统地图明显提升,毛利率有望恢复。地图市场份额占主导地位,导航地图占前装65%-70%市场份额,将显著受益于高精度地图普及。

　　交通信息大数据业务是核心优势:数据自2009年开始积累,人才和算法,经验积累在市场中具有较强领先优势,目前已经接入百度,滴滴,腾讯,出租车都数据源,已经可以预测5-10分钟以后的交通情况,未来市场应用空间广阔。

　　催化剂:高精度地图搭载率上升,无人驾驶普及风险提示:无人驾驶普及速度不及预期

　　佳都科技:安防轨交方兴未艾,人脸识别乘风而起

　　佳都科技 600728

　　研究机构：国信证券  分析师：程成,李亚军 撰写日期：2015-09-28

　　看好战略前移,给予“推荐”评级。

　　轨交安防份额省内领先,未来充分受益于国内安防轨交的投资加速,中植系将为公司丰厚的项目资源和外延辅导;

　　参股公司云从科技拥有国际领先的人脸识别核心算法,商用已无大碍,金融领域试用将打开行业成长空间,人脸识别应用迎来黄金爆发期;

　　预计2015/2016/2017年EPS0.44/0.66/0.86元,维持“买入”评级

　　东方国信:内生稳健外延高增长,纯正大数据龙头价值稀缺

　　东方国信 300166

　　研究机构：长江证券   分析师：马先文 撰写日期：2015-10-14

　　报告要点

　　事件描述

　　东方国信公告2015年前三季度业绩预告,本报告期业绩比上年同期增长50%-70%,归属于上市公司股东的净利润为盈利7627万元至8644万元。

　　事件评论

　　电信领域稳健增长,屹通并表贡献较大。公司前三季度实现净利润7627至8644万,比去年同期的5314万增长约2313万至3330,考虑到中报屹通并表贡献净利润2031万,我们预估公司扣除新并表部分,其原有业务平稳增长,屹通信息是公司业绩高速增长的主要推动力。当前各行业对大数据需求呈上升态势,在公司优势的电信运营商领域,公司前期就承建中国联通(咨询 买卖)集团大数据集中平台和中国移动集团集中化经营分析深度分析云平台,近期成功中标中国电信集团大数据汇聚平台项目,是业内唯一一家帮助三大运营商实现大数据集中建设的供应商,在运营商受互联网厂商冲击急需存留客户提升效率背景下,我们判断移动和电信对大数据平台投入有望不断增加,保障公司在运营商领域稳健增长。而屹通信息发展(咨询 买卖)势头良好,借助公司的大数据平台等技术,屹通的金融大数据平台已签约或中标江苏银行等多家总行级银行大数据项目,后续有望成为屹通新的业务增长极。

　　大数据已上升至国家战略层面,后续政策支持有望逐步落地。2015年9月,国务院印发《促进大数据发展行动纲要》,标志我国第一次把发展大数据上升到国家战略层面,政策支持力度空前。近日人民日报刊发工信部张苗圩文章《大数据是变革世界的关键资源》强调大数据的价值和发展潜力,提出“将大数据打造成新常态下经济提质增效升级的新引擎”,而依据《国务院办公厅关于运用大数据加强对市场主体服务和监管的若干意见》,2015年年底前将有多项大数据制度和措施落地,将规范、引导和支持大数据加速发展,对大数据产业持续催化。

　　投资建议:公司是产业链全覆盖的龙头,其大数据商业模式可多样化,其中数字媒体、数据使能和技术服务有望成为重点突破领域,而下游电信运营商领域有望率先实现大数据运营,后续金融、政府等领域空间巨大。对标Palantir等公司,东方国信在A股极具稀缺性,我们看好其分享中国大数据产业红利,预计公司2015-2016年EPS分别为0.41元、0.55元,维持“买入”评级。

　　科大讯飞:依托核心技术打造平台型公司,有望成为新IT巨头

　　科大讯飞 002230

　　研究机构：国联证券 分析师：牧原 撰写日期：2015-10-13

　　依托语音平台打造在线教育平台。

　　公司专注语音合成与识别领域十几年,通过在其领先的语音合成与识别技术上嫁接教育、电信、音乐、车载以及智能家居等业务,将公司打造成了国内最大的语音平台;当前公司依托语音识别技术以及与北师大、教育部合作研究教育评价来打造教育平台,以教育云为核心的教育信息化建设一方面保证公司未来业绩持续高增长,另一方面占领教育数据为打造国内最大的K12在线教育平台提供数据支持。

　　通过语音互动广告变现语音入口。

　　公司语音市场份额超过60%,是国内毫无争议的语音第一入口,随着智能家居、车载语音控制等语音应用的普及,语音云活跃度将显著提升。公司通过互动广告来将语音入口变现,6亿语音云价值开始显现。

　　打造人工智能平台,占领智能搜索入口。

　　公司依托讯飞超脑技术嫁接各种行业应用打造人工智能平台,有望复制语音平台的发展路径实现从当前的语音平台向人工智能平台的转变。我们认为触摸与鼠标适合图像界面下的人机交互,语音是人与人交流最自然的方式,更适合用于非标指令的输入。在用户对智能终端的易用性和智能化要求越来越高的背景下,类似siri的智能手机助手能为用户提供一站式的搜索与操作,将会成为智能终端的标配,有望成为人工智能时代智能终端入口。智能助手的关键技术壁垒有语音识别、人工智能以及智能搜索,公司在语音识别与人工智能领域优势明显使得在智能助手领域的竞争中获得先发优势。公司14年启动了“讯飞超脑”计划,这将显著提升公司人工智能领域的技术实力,使得公司在人工智能领域有了叫板IT巨头的底气与实力。

　　给予“强烈推荐”评级。

　　2015-2017年EPS至0.40、0.67及1.27元,对应当前股价PE分别为76、45及24倍,我们看好公司教育、电信语音增值业务以及语音安全业务推动公司业绩持续高增长,讯飞语音云坐拥6亿用户,随着语音交互式广告的推出语音入口价值将开始显现,“讯飞超脑”计划使得公司占据人工智能技术制高点,未来有望占领智能搜索的入口。我们预计17年公司收入将达70-100亿,对应14-25亿利润,目标市值700-1200亿,加上6亿语音云用户,17年公司目标市值应该在900-1500亿,对应股价74-123元,给予“强烈推荐”评级。

　　风险因素:

　　(1)教育产品推广不达预期;(2)人工智能技术研发不达预期。

　　复旦复华：有高校背景的上海本地上市公司

　　公司是具有高校背景的上海本地上市公司，主营业务为医药、软件与园区房产等。公司与复旦大学合资成立的复旦复华科技创业基金的第一个投资项目正是国内首创的抗口蹄疫病毒疫苗项目，该项目目前已通过了国家农业部兽药评审委员会的一类新兽药初评，填补了一项国际空白。公司第一大股东复旦大学拥有全国优秀的芯片研发人才，并拥有着我国唯一的专用集成电路和芯片国家重点实验室。依托第一大股东，公司成功介入微电子IC产业，由其自主设计的“中视一号”数字电视地面传输芯片生产成功，确立了在数字电视的龙头地位。

　　冠昊生物：再生医学

　　公司是一家立足于再生医学，着眼于生命健康产业，集研发、生产、销售为一体的高科技企业。公司在诱导再生功能的新型生物材料及其产品研发领域有着领先水平。公司已成为本产业领域国家级的研发中心和产业化示范基地，由国家发展与改革委员会立项的“再生型医用植入器械国家工程实验室”和“再生型生物膜国家高技术产业化示范工程”先后落户冠昊生物。

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