【农业部官网】农业部将组织全国现代农业工作会 5股有戏

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　　金融屋财经网(www.joewu.cn)1月13日讯

　　农业部2016年将组织全国“互联网+”现代农业工作会

　　1月13日从农业部获悉，2015年以来，农业部积极开展推进农民创业创新工作，联合团中央、人社部推进农村青年创业富民行动，联合国家发改委等六部委实施支持农民工等人员开发农业农村资源返乡创业行动计划，联合11部门联合发布了积极开发农业多种功能大力促进休闲农业通知，会同发改委、商务部共同推进农业电子商务发展行动计划。

　　2016年，农业部将继续全面推进农民创业创新系列行动计划。加强农业领域电子商务和网上创业平台建设，组织召开全国“互联网+”现代农业工作会议暨新农民创业创新大会，积极培育农业电子商务市场主体，统筹做好信息进村入户全面实施准备;加强农村实用人才带头人示范培训，对近1.3万现代青年农场主培育对象开展精准培育。(中国证券网)

　　雏鹰农牧:轻资产扩张延续,投资基金有望添亮点

　　雏鹰农牧 002477

　　研究机构：国联证券 分析师：王承 撰写日期：2016-01-04

　　雏鹰农牧发布公告,(1)公司拟以不超过2.5亿元公司自有资金,参股焦作中旅银行;(2)公司拟联合发起设立不超过20亿元农业产业投资基金,公司拟以自有资金认缴9.5亿元基金份额;(3)公司拟在滑县投资建设年出栏70万头商品猪养殖基地项目。

　　点评:

　　参股银行,加强资本合作。公司拟以不超过2.5亿元公司自有资金,通过“增资+股权受让”的方式取得焦作中旅银行16355.2万股股份;其中认购新增发行的15000万股,受让原股东的1355.2万股;通过参股中旅银行,将进一步推进双方的资本合作,利于公司未来的发展,也有利于公司获得一定的银行投资收益。

　　设立农业产业投资基金,重在未来发展。公司拟联合发起设立不超过20亿元农业产业投资基金,公司拟以自有资金认缴9.5亿元基金份额,泽赋资本、景禾天启、鑫通农业、禾洲实业分别拟以自有资金认缴0.001亿元、0.5亿元、0.5亿元和0.5亿元基金份额,其他投资人拟认缴不超过8.999亿元基金份额;此基金命名为深圳泽赋农业产业投资基金,将用于整合资源,提升投资并购效果,有利于公司未来上下游更好的发展。

　　猪周期延续,继续扩大产能。公司继续延续轻资产扩张,拟在滑县投资建设年出栏70万头商品猪养殖基地项目,并建设与之配套的饲料厂,后续根据整体养殖出栏情况,适时建设生猪屠宰项目,总投资额4.07亿元,由公司与合作方共同投资完成,其中公司投资0.87亿元,合作方投资3.2亿元;公司持续扩大生猪养殖产能,目前猪周期依然在延续,将继续受益。

　　能繁母猪存栏量继续下降,猪周期延续时间有望超预期。从11月的数据来看,能繁母猪存栏量延续下滑趋势,11月能繁母猪存栏量为3825万头,较10月存栏量继续下降23万头,继续创新低,生猪存栏量为38806万头,较10月减少274万头;

　　能繁母猪存栏量处于08年以来的最低点,后备母猪补栏到育肥猪的上市仍需要一个较长的过程,所以我们对于后面生猪行情依然看好;能繁母猪依然保持下降趋势,这波猪周期有望延续较长时间,雏鹰农牧产能释放正值猪周期上升阶段,业绩的改善是确定的,所以我们看好公司未来的成长性。

　　盈利预测和投资评级:15~17年EPS分别为0.22元、0.73元和1.01元,生猪行情有望延续,雏鹰出栏正值产能释放期,我们继续给予“推荐”评级。

　　风险提示:产品价格的波动,密切关注疾病情况。

　　通威股份:“渔光一体化”战略继续推进

　　通威股份 600438

　　研究机构：长城证券 分析师：王建虎 撰写日期：2015-12-25

　　投资建议

　　考虑新能源业务和股本增加,预计2016-2017年EPS分别为0.64和0.9元,对应PE分别为21.7X和15.4X。公司是传统水产料行业的龙头,其饲料业务稳健发展,可提供持续现金流;水产料龙头企业切入光伏产业,未来“渔光一体”市场空间巨大,值得期待,维持“推荐”评级。

　　事件:公司于近日收到中国证券监督管理委员会通知,公司发行股份购买资产并募集配套资金暨关联交易事项获得有条件通过,申请人应补充披露标的公司“渔光一体”模式的实验和推广应用的可行性,并在10个工作日内将有关补充材料及修改后的报告书报送上市公司监管部。

　　渔光一体化可行性:“渔光一体”是指将渔业和光伏发电结合在一起,通过在水面上设立电池板,水面下规划养殖鱼虾,达到养殖和发电并行的模式。此模式可以规避东部地区土地资源稀缺的问题,同时极大的提高了土地的利用效率和产值。渔光互补模式由于水面上太阳电池板的存在减少了部分光照,由此对于养殖的渔业产生一定限制,这也是”渔光一体化“推广的主要问题;而通威股份可以凭借充分的行业经验对于鱼种、光伏组件架设等方面进行优化,以实现鱼塘养殖及光伏发电双丰收。

　　渔业资源丰富:通威股份作为水产饲料龙头企业,已拥有超过15,000家下沉到村镇的饲料销售网点,在全国范围内形成良好合作关系的养殖户超过30万户,涉及水域面积达1,000万亩,其中池塘水域面积400万亩左右,可支撑120-150GW的光伏电站规模。如果未来择优发展10%池塘水面,则可支撑12-15GW的光伏电站,未来发展潜力巨大。

　　光伏产业链完备:拟并入上市公司永祥股份主要从事上游的多晶硅生产、销售及相关业务,拥有1.5 万吨/年的多晶硅生产能力。通威新能源为通威集团的全资子公司,主要从事光伏产业链下游的光伏电站投资和运营业务,着力在全国范围内建设并运营优质的光伏发电项目。此外,通威集团还拥有合肥通威,是国内电池片子行业的翘楚。

　　水料主业稳健发展:传统服务方面,公司继续不懈的以科技为支撑,积极推广“365”水产养殖等差异化、智能化养殖模式;营销方面,积极利用“互联网+”,打造了全球通威粉丝的网上家园--“通心粉社区”与社交媒体平台;产品方面,与丹麦BioMar集团合作,设立合资公司,布局高端水产饲料的生产和销售。

　　风险提示:饲料销售不及预期、未来业务重组的不确定性。

　　四川美丰:LNG业务进展顺利,天然气调价将显著受益

　　四川美丰 000731

　　研究机构：西南证券 分析师：商艾华,李晓迪 撰写日期：2015-10-28

　　事件:公司发布2015年三季报,前三季度实现营业收入31.19亿元,同比减少13.0%,归母净利润5476.2万元,实现扭亏为盈,前三季度EPS0.09元。同时公司公告,全资子公司美丰科技拟以不高于2684.8万元的价格,收购四川绵城石化拥有的,其至美丰科技厂区全长约11.2km天然气输送管道及配套设施。

　　毛利率大幅提升,盈利明显改善。公司前三季度盈利明显改善的主要原因是毛利率大幅提升,前三季度毛利率同比上升了8.8个百分点至12%。公司毛利率大幅提升的原因主要有:(1)主营业务销售情况明显好转,其中复合肥营收大幅增长,毛利率同比上升,同时尿素产品价格上升,毛利率同比大增。(2)公司自有产品营业收入有所增加,贸易收入所占比重减少,也拉动了公司综合毛利率。(3)绵阳工业园已正式投产,新产能开始放量增厚公司业绩,三聚氰胺等产品延伸尿素产业链,提高了产品附加值。

　　天然气调价将显著降低公司尿素成本,大幅增厚业绩。我国天然气价格改革有望加快推进,细则或将在11月落地。天然气调价将显著降低公司尿素成本,大幅增厚公司业绩。公司约有5亿立方天然气用于尿素生产,2016年天然气降价将直接利好公司尿素收益,按照公司化肥计划气和增量气预期降价3毛计算,假设明年尿素行情和今年一样,则2016年公司由于尿素成本下降将增厚业绩1.5亿元。随着天然气价格逐渐与市场接轨,我们预期2017年天然气价格仍有下降空间,公司业绩弹性明显。

　　积极推进LNG业务,阆中项目预计明年贡献利润。目前阆中项目进展顺利,预计2016年开始将贡献利润。公司拥有中石化大股东背景,锐意进军能源行业,布局清洁能源的战略思路清晰。随着中石化混合所有制逐步推进,旗下资产分拆置入上市公司平台的可能性较大。

　　此次资产收购有利于公司降本减费,培育新的利润增长点。根据美丰科技的天然气用量测算,美丰科技每年需支付绵城石化天然气管输费达687.7万元,管输费支出额较大,且管输费未来还有涨价的可能性,不利于公司控制生产成本。通过此次收购,将避免未来每年大额的管输费用支出,预计4年内可完全收回投资成本。并且有利于提高公司对美丰科技公司天然气输送的控制力,有助于公司下属的四川美丰天然气投资有限公司利用该管道进行终端用户拓展,培育新的利润增长点。

　　业绩预测与估值:我们预测公司2015、2016和2017年EPS分别为0.11元、0.47元和0.67元,动态PE分别为87倍、20倍和14倍。我们看好公司LNG业务的长期前景,天然气调价将显著增厚业绩,维持“买入”评级。

　　风险提示:原材料价格波动的风险,LNG项目投产进度低于预期的风险,车用尿素市场需求不及预期的风险。

　　智慧农业:转型途中,关注“新农人”服务平台进展

　　智慧农业 000816

　　研究机构：安信证券 分析师：吴立 撰写日期：2015-11-03

　　事件:10月31号,公司发布2015年三季报。报告期内,实现营业收入15亿,同比降低14.5%;归属于上市公司股东净利润1378万,同比降低67%。

　　我们的分析和判断:

　　1、业绩下滑,仍在转型道路上。报告期内,国内宏观经济形势依旧低迷,行业政策进行调整,以及内部公司产品、市场结构因素综合影响,导致2015年上半年公司机械制造板块收入同比下降,拖累公司整体业绩。同时公司战略转型农业信息化,已在团队建设、商业模式确立、开拓客户等方面布局。

　　2、打造“新农人”运营服务平台,预计15年加速加速抢占农村入口,平台价值将逐步显现。

　　江淮动力收购上农信后,战略转型农业信息化。未来公司平台将由“系统+中间服务+电商”三大部分构成,形成一个完整的“生产+市场”的平台,公司将通过对接上下游形成完整的全国性的“农资交易-生产-农产品销售”闭环农业互联网平台。

　　3、“新农人”面临生产、管理、交易效率低下等众多痛点,(移动)互联网改造空间大!农业(种植业、养殖业)具有巨大的改造空间,以合作社为例:合作社问题:1)“假合作社”泛滥,大量合作社注册为骗取补贴,合作社管理水平低下;2) 生产效率低下;3)融资难;4)销售难;5)大量假冒伪劣农资产品。针对这些痛点,互联网在农业产业的改造空间很大,公司打造“新农人”运营服务平台在实现农业信息化具有很大价值。

　　投资建议:我们预计公司2015/16/17年净利润0.5/0.8/1.2亿。我们认为公司战略转型“新农人”运营服务平台,市场空间巨大,公司具有不可复制的竞争优势。我们维持公司“买入-A”评级。

　　风险提示:转型不达预期。

　　新都化工:复合肥放量带来快速增长,品种盐和农村电商业务蓄势待发

　　新都化工 002539

　　研究机构：中原证券 分析师：顾敏豪 撰写日期：2015-11-03

　　报告关键要素:

　　受益于复合肥产能与河南、山东等地渠道建设完善释放带来的销量增长,公司前三季度业绩实现了快速增长。2015年前三季度,公司实现营业收入49.80亿元,同比增长39.03%,实现净利润1.60亿元,同比增长80.13%。随着公司完成对益盐堂剩余股权的收购,公司有望将充分享受品种盐业务快速增长带来的业绩贡献,

　　同时有助于公司依托益盐堂平台,全面发展调味品业务。此外公司大力打造的农村电商业务发展顺利,在我国农村电商快速增长的背景下,有望凭借渠道优势实现快速发展。预计公司2015、2016年EPS分别为0.25元和0.44元,以公司10月30日收盘价12.04元计算,对应PE分别为24.08倍和17.71倍,维持 “增持”的投资评级。

　　事件:

　　新都化工(002539)发布2015年三季报。2015年前三季度,公司实现营业收入49.80亿元,同比增长39.03%,实现归属于上市公司股东的净利润1.60亿元,同比增长80.13%,基本每股收益0.19元。其中三季度实现营业收入20.79亿元,同比增长67.35%,净利润7003万元,同比增长144.77%。

　　点评:

　　复合肥放量是业绩增长的主要动力。公司是我国西部地区的复合肥龙头企业,拥有肥、碱、盐三大业务板块。近年来公司硝基复合肥产能持续增长,今年受益于宁陵和山东平原新建复合肥产能投产, 以及公司对山东、河南等北方用肥大省的渠道建设逐步完善,公司复合肥销量大幅增长。

　　此外雷波黄磷项目开始贡献业绩,两者共同带动了收入的快速增长。三季度公司业绩增速进一步提升,一方面受益于氯化铵价格上涨,另一方面化肥增值税复征,下游企业提前备货贡献部分增量。

　　盈利能力保持稳定。公司前三季度综合毛利率为16.49%,较去年同期小幅下降0.32个百分点,其中三季度毛利率16.03%,环比下滑0.05个百分点,盈利能力基本保持稳定。在单质肥价格上涨的情况下,公司一方面加强成本控制,开源节流,另一方面优化产品结构,高端的硝基肥、水溶性肥占比不断提升,从而保持了较好的盈利能力。

　　收购益盐堂剩余股权,大力发展品种盐业务。公司于9月公告,宣布收购益盐堂公司剩余的49%股权,从而实现了对益盐堂股权的完全控制。益盐堂是公司发展品种盐业务的最主要平台,目前拥有品种盐产能36万吨,预计年底前扩产至56万吨。

　　益盐堂是业内唯一的全产业链公司,目前与多个省盐业公司建立了战略合作关系,通过建立多个生产分装基地覆盖全国市场,并依托与盐业公司的合作开发相覆盖的食盐市场,未来成长潜力巨大。随着公司收购完成,一方面公司将充分享受益盐堂高增长对公司的业绩贡献,另一方面有助于依托益盐堂平台,全面发展调味品业务。

　　完善哈哈农庄业务布局,打造农资电商第一品牌。公司依托复合肥业务在农村现有的经销商、零售商渠道和盐业公司在农村的营销网络,积极推动农村电商业务。哈哈农庄作为公司发展农村电商的重要平台,以满足农村刚需为出发点,围绕农民生产、生活、理财、娱乐、社交需求等提供全方位服务

　　。公司以与中国联通等建立了战略合作,共同开发农村市场,多家线下体验店亦开始四川各地运营,未来将进一步推广至湖北、河南、山东等地。我国的农村电商市场仍处于快速发展期,未来市场空间广阔。公司有望凭借先发优势,打造农资电商第一品牌。

　　盈利预测和投资建议:预计公司2015、2016年EPS分别为0.25元和0.44元,以公司10月30日收盘价12.04元计算,对应PE分别为24.08倍和17.71倍,维持 “增持”的投资评级。

　　风险提示:农村电商业务推广不及预期、品种盐业务不及预期。

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