明日股市预测|8月12日股市预测：明日4股有望冲击涨停

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　　金融屋财经网(www.joewu.cn)8月11日讯

　　信维通信：射频为核心创新为动力多元布局高速发展

　　投资要点

　　公司公布2016年半年报：公司上半年实现收入7.71亿元，同比增长50.75%，归属于上市公司股东净利润为1.64亿元，同比增长131.13%，处于一季报预告中值附近，符合市场预期。其中公司二季度营收4.16亿，同比增长49.5%，毛利率33.3%。

　　大客户带动射频龙头业绩高速增长：公司主营产品的市场份额稳步提升，积极围绕射频技术为核心，依托大客户高速成长。其中主要动能为苹果产品线份额占比持续提升，同时受益于国产手机品牌华为、OPPO、VIVO今年出货量的快速增长。大客户的出货开始放量增长，规模效应导致产品毛利率逐步提高，持续拉动了公司经营业绩。  

　　以射频技术为核心，不断创新开拓新品：围绕射频技术为核心拓展高性能射频连接器及解决整机EMC/EMI的精密五金部件、LDS产品、音频产品及音/射频模组等，新材料天线零部件如NFC、无线充电、无线支付模组等新品已批量交货。未来将以丰富的产品线开拓更多领域。

　　国际客户结构提升，布局外延发展：公司未来与国际大客户合作将日趋紧密，判断将持续切入平板、笔记本等产品。今年9月苹果发布新品iPhone手机，将拉动公司下半年业绩提升。

　　进入市场空间较消费性电子更广大的汽车连接器市场，并同时布局新材料新工艺领域，打开多元发展的成长路径，预估2016-2018年摊薄后EPS 0.43、0.65、0.83，对应PE为45.4、30.3、23.8，维持增持评级。

　　风险提示：智能终端需求放缓、新产品开发进度低于预期(兴业证券)

　　伟星新材：PPR持续发力业绩超预期

　　报告期内公司实现营收13.23亿元,同比+18.53%,归属净利2.47亿元,同比+29.75%。

　　1、Q2收入、利润增速环比提升,业绩持续超预期:Q2营收同比+20%(Q1为15%),归属净利同比+33%(Q1为21%),继Q1后业绩再超预期主要得益于一是地产销售持续回暖,家装零售领域PPR业务行业竞争力突出;

　　二是原材料价格下跌带来盈利能力提升;三是PE工程业务持续改善。

　　2、PPR零售端继续发力,迎来量利齐升:PPR收入同比+19.46%,毛利率58.86%,同比+5.11个百分点,业绩表现靓眼,受益原材料下跌之外,一是公司多年深耕家装零售领域,在品牌、渠道、服务方面积累深厚优势;

　　二是直接受益地产销售持续回暖,考虑上半年地产销售成交持续活跃,而传导至PPR零售业务有一定时滞,公司PPR业务后续有望继续保持快速增长。

　　3、工程并举战略下,PE管业务持续改善:PE管营收同比+11.97%(HDPE已经并入PE),相比去年上半年负增长,出现大幅改善,主要得益于一是行业景气回暖,二是公司战略调整为零售与工程并举,业务人员和激励机制重新进行了梳理调整,公司工程业务改善有望持续。

　　4、完善产品梯队,设立并购基金,积极布局新成长:公司今年从德国引入净水设备过滤器,充分利用公司在渠道和产品安装上的优势,延伸产品梯队。

　　同时,公司拟与东鹏创动、TCL创投等设立股权投资基金,总规模为11.02亿,公司出资5亿,首期出资1亿。基金重点投资于公司上下游及相关产业、TMT、新能源、新材料、医疗健康、高端装备、文化创意等领域。

　　投资建议:维持“买入”评级:整体而言,公司质地优良,良好的团队经营管理能力有目共睹,盈利能力行业领先。目前公司的市场占有率尚有提升空间,异地扩张也逐步步入收获期,公司业绩稳定增长可期。

　　此外,公司身为行业龙头,受益于环境改善,工程业务有望带来业绩弹性。们预计2016-2018年EPS分别为0.81、0.97、1.12,稳健投资品种,维持买入评级。

　　风险提示:原材料价格大幅上升,房地产市场持续低迷,异地扩张低预期(广发证券)

　　浦发银行：业务均衡化经营综合化推进

　　投资要点

　　浦发银行半年报符合市场预期，利润增长的主要驱动因素为规模增长及中收显著提升。公司上半年生息资产日均规模同比扩张17.9%，手续费净收入同比增长51.7%。

　　零售业务带动信贷增长，同业继续压缩，非标放缓。从日均数据来看，债券及应收款项类投资增长(HoH 19%)是上半年规模扩张(HoH 6.4%)的最主要驱动因素。

　　信贷中按揭及信用卡类业务带动零售贷款积极增长，零售整体占上半年新增贷款的70%以上。企业贷款中，前期不良生成集中的制造业、批发零售业上半年余额继续净压缩，租赁及商业服务、科学研究和技术服务业等行业占比小幅提升。

　　公司积极压缩负债成本对冲NIM下行。去年多次降息带来年内较多资产重定价，一般贷款平均利率较之去年平均下行超过90bps，公司则主动压缩高成本存款(保险协存、高成本结构性存款)予以对冲。

　　从简单计算的季度净息差走势来看，Q2净息差降11bps至2.12%，与Q1相比收窄速度已有所放缓，我们预计未来1-2个季度NIM下行将进一步趋缓。

　　不良生成有所反复，但拨备安全垫继续增厚。公司期末不良率为1.65%，较上季度小幅上升了5.0 bps。从逾期及关注类贷款等先导指标上看，逾期贷款无论是增量或增速均低于去年同期水平，但关注类贷款增速仍然较快公司Q2核销处置量则提升至98亿(宽口径)，不良生成率提升至单季度0.53%，上述变化或指向公司对不良的处置核销更为积极，但不良拐点还需观察。

　　公司年化信用成本为2.08%，期末拨备覆盖率为208%，拨贷比为3.43%，后续盈余平滑空间较大。

　　我们小幅调整公司2016年和2017年EPS至2.46元和2.67元，预计2016年底每股净资产为15.29元(不考虑分红、考虑再融资)，对应的2016年和2017年PE分别为6.4和5.9倍，对应2016年底的PB为1.04倍。

　　公司年内零售及金融市场业务的发力使我们看到了经营持续改善的潜力。长期来看，作为上海市政府在国企改革过程中着地打造的地区性银行系金控集团，我们继续看好公司综合金融业务能力的提升和效率的改善，维持对公司的推荐。

　　风险提示：资产质量大幅恶化，资本补充慢于预期，股权结构超预期变动

　　川大智胜：营收快速增长人工智能和VR产品逐步落地

　　营收增长明显。2016年上半年，公司实现营业收入14246.72万元，同比增长72.54%;营业利润1482.51万元，同比下降1.28%;归属于上市公司股东净利润为1353.75万元，同比增长3.07%。

　　营收增长主要是因为执行的合同收入增加所致。营业利润略有下降主要是由于毛利率下降，公司收入按项目进度确认，因各项目毛利不同，导致毛利率在各期具有不均衡性。

　　报告期主要系“信息化及其他产品与服务”所涉及的项目毛利率同比下滑19.77%，导致整体毛利率下降。公司预计2016年全年净利润同比增长50%-120%。

　　以空管产品为核心的多元产品齐头并进。分产品，(1)航空及空管产品收入4987.68万元，同比增长63.72%，毛利率42.47%，同比减少6.28个百分点;(2)图形图像产品与服务收入2004.03万元，同比增长32.38%，毛利率41.47%，同比减少24.37个百分点;

　　(3)信息化及其他产品与服务收入6400.27万元，同比增长90.66%，毛利率9.73%，同比减少19.77个百分点;(4)智能交通产品与服务收入838.69万元，同比增长149.17%，毛利率30.00%，同比增加8.75个百分点。公司各业务收入增速明显。

　　传统空管业务持续发力。公司是空管领域的行业龙头，空管产品包括空管自动化系统和仿真模拟系统两大类。

　　公司为民航客机研制的飞行模拟机视景系统已经处于领先水平，满足高等级飞行模拟机集成需求。报告期内，公司购置的一台A320D级飞行模拟机已于6月份在上海民航安装完毕，并通过验收、投入培训服务;

　　另一台飞行模拟机将于2017年在成都投入使用。截至报告日，公司已有三台A320 D级飞行模拟机投入培训服务。D级飞行模拟培训服务将推动公司业绩增长。在低空改革和国家军民融合的战略下，空管行业市场规模将稳步提升。

　　积极布局创新业务。公司在三维人脸照相机和人脸识别系统、VR等创新业务积极布局。(1)高精度三维全脸相机原理样机及应用样机完成，进入工程样机开发阶段。

　　目前最关键的技术指标即对人脸部细节的深度测量精度已达到0.1mm。公司超高精度的三维全脸照相机配合公司开发的三维建模、三维识别软件，可以达到极高的识别(正确率99.50%-99.90%)和极强的防伪能力。

　　(2)新增中高精度三维人脸相机开发，现已突破关键技术，预期半年内能形成体积小、价格低的产品，于2017年初投入市场。

　　(3)基于人工智能技术和三维人像模型库的识别算法开发已全面开展，三种模式的基本软件都已开发成功，正在进行训练、试验和优化。(4)虚拟现实产品开发，如时空飞行器、VR科普教室等也接近完成;虚拟现实新产品中“数字化天象厅”已实现销售。

　　盈利预测与估值。我们认为，公司在图形图像识别分析领域拥有全面的行业方案体系，以人脸识别、虚拟现实为代表的研发方向将和传统业务形成协同优势，推动公司视频分析产品体系的多样化，打开新的成长空间。

　　我们预计，公司2016-2018年的EPS为0.25/0.39/0.54元，参考同行业可比公司，考虑到公司在人脸识别和虚拟现实领域叠加的稀缺性，享有一定溢价，给予公司2017年动态PE100倍，6个月目标价39.50元/股，维持“买入”评级。

　　风险提示。三维人脸识别技术应用和VR业务推进低于预期，系统性风险。(海通证券)

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