石大胜华股票|石大胜华：电解液溶剂绝对龙头，业绩高增

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　　金融屋财经网(www.joewu.cn)10月20日讯

　　电解液溶剂的绝对龙头，市占率超过40%。公司是电解液溶剂龙头企业，而且国内唯一能够同时提供五种电池电解液溶剂的厂商，其中核心产品碳酸二甲酯市场占有率达40%，其他溶剂市占率达50%，下游客户包括新宙邦、天赐材料等电解液龙头厂商。相比其他溶剂厂商，公司竞争优势明显，不仅客户结构良好，拥有较高的客户粘性，而且产业链一体化的布局有效降低生产成本，龙头地位非常稳固。

　　受供给紧缩影响，环氧丙烷价格大幅上涨，将显着增厚公司业绩。环氧丙烷是碳酸二甲酯的主要原材料，成本占比约七成，因此碳酸二甲酯价格也与环氧丙烷价格保持高度的一致性。受行业检修、G20 峰会限产、山东环保检查等影响，2016 年下半年环氧丙烷供给收紧，价格大幅上涨，导致碳酸二甲酯价格也同步大幅提升。大部分碳酸二甲酯厂商需要外购环氧丙烷，因此并未享受价格上涨的收益，而公司能够自主生产环氧丙烷，在成本端占据明显优势，因此单吨毛利水平有明显提升。

　　公司年产2000 吨六氟磷酸锂项目进展顺利，2017 年将成为公司业绩高成长的新动力。公司新建的第一期2000 吨/年六氟磷酸锂项目进展顺利，将与2016 年底投产。公司技术实力过硬，而且作为电解液溶剂龙头厂商，公司拥有优质电解液客户群体，看好公司在六氟磷酸锂市场的布局。六氟磷酸锂盈利水平相对较高，随新增产能释放，将成为推动公司业绩高成长的新动力。

　　盈利预测及评级：预计2016-2018 年净利润增速分别为367.15%，109.64%和24.61%，EPS 分别为1.02，2.13 和2.66 元，给予“买入”评级。

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