动力蓄电池故障|第二批动力蓄电池白名单发布 五股望再爆发

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　　金融屋财经网(www.joewu.cn)12月25日讯

　　12月25日从工信部获悉，经地方和工业和信息化主管部门初审、专家技术评审、网上公示等，7家企业已正式被确定为第二批符合《汽车动力蓄电池行业规范条件》企业，多氟多等多家上市公司相关企业入围。股市有风险，投资需谨慎。文中提及个股仅供参考，不作为买卖建议。

　　第二批动力蓄电池白名单发布 涉多家上市公司

　　12月25日从工信部获悉，经地方和工业和信息化主管部门初审、专家技术评审、网上公示等，7家企业已正式被确定为第二批符合《汽车动力蓄电池行业规范条件》企业，多氟多等多家上市公司相关企业入围。

　　其中，万向A一二三系统有限公司为A股上市公司万向钱潮母公司万向集团旗下公司，惠州比亚迪电池有限公司为比亚迪旗下公司，合肥国轩高科动力能源有限公司在A股中上市公司为国轩高科，A股中中信国安近期公告拟收购中信国安盟固利动力科技有限公司，多氟多(焦作)新能源科技有限公司为多氟多全资子公司。(中国证券网)

　　万向钱潮:拟投资设立两家海外全资子公司,开启欧美并购、资源整合之旅

　　万向钱潮 000559

　　研究机构：中泰证券 分析师：曾朵红 撰写日期：2015-12-11

　　转型升级既是中国制造业的必然出路,也是公司的长远发展战略。公司前期已经在积极进行传统零部件业务的转型升级,包括积极布局新能源汽车零部件业务,如投资1.1亿参股天津松正进入新能源驱动电机业务。未来公司将坚持转型升级的发展战略,加快转型升级的步伐,而通过设立海外子公司并购重组先进技术企业是最优途径之一。

　　公司将开启海外并购及集团海外资产整合之旅,未来业绩有望快速提升。设立海外子公司是为公司并购国外具有先进技术的零部件业务,以及整合集团在海外资产创建平台。(1)海外子公司有望收购尼亚普科公司。尼亚普科是面向原始设备、车辆性能和售后市场公司的全球领先汽车传动轴、传动轴、差速器、悬挂弹簧、铝压铸件和动力传动系统及转向装置配件制造商。根据万向集团官网12月7日消息,万向美国专家葛俊(JimGeisendorfer)是万向钱潮业务及国际项目开发主管,此前任尼亚普科全球采购副总裁。

　　葛俊目前正在积极推进尼亚普科与万向钱潮的资源融合,加快与海外资源的对接与融合。如果实现对尼亚普科的收购,将进一步增强公司综合竞争力和影响力,利于公司快速拓展国际市场,进入跨国公司全球零部件供应体系,提升公司的业绩。(2)万向集团在美国和欧洲有很多优质新能源汽车资产,如纯电动豪华车公司菲斯科和电池公司A123。万向集团有望通过新设立的海外子公司将海外优质新能源汽车资产,尤其是首先将A123系统电池公司注入到上市。

　　盈利预测及投资建议:维持“增持”评级,预计2015-2017年营业收入分别为101.2亿元、110.9亿元和124.1亿元,归母净利润分别为8.29亿元、9.18亿元和10.32亿元,增速分别为17.3%、10.8%和12.4%,对应的EPS分别为0.36元、0.40元和0.45元。

　　风险提示:宏观经济下行导致汽车销量下降,进而导致汽车零部件需求减少,价格下降;集团新能源汽车业务注入万向钱潮的不确定性;新能源汽车发展过程中存在波动,需求不及预期;海外并购及资源整合的财务风险。

　　比亚迪:十月单月及累计销量全球第一,全世界的比亚迪

　　比亚迪 002594

　　研究机构：国海证券 分析师：谭倩 撰写日期：2015-12-09

　　事件:

　　在近期出炉的全球新能源汽车销量排行榜上,比亚迪十月份单月销量榜首。同时,在连续六个月销量第一之后,比亚迪实现了中国汽车企业质的飞跃,今年1~10月累计销量全球第一。

　　主要观点:

　　单月、累计销量双双第一,奠定了比亚迪在新能源行业的霸主地位

　　今年1~10月比亚迪新能源车累计销售43,069台,同比增长222%。新能源汽车是未来汽车行业的整体趋势,在2015年上海车展,比亚迪就已经正式对外公布了7+4战略,将比亚迪的新能源汽车产品线扩大到所有的道路交通领域:“7”代表7大常规领域,即城市公交、出租车、道路客运、城市商品物流、城市建筑物流、环卫车、私家车;“4”代表4大特殊领域,即仓储、矿山、机场、港口。截至目前,比亚迪的新能源汽车足迹已经遍布全球五大洲,40个不同国家和地区,超过160个不同的城市。

　　巩固混动优势,明年纯电动推出专用车(叉车、机场摆渡车、微型面包车等)根据公司公告,明年公司在插电式混合动力预计推出的新车型包括SUV 宋,紧凑型SUV 元及小型MPV 商,在纯电动车方面, 预计推出各种专用车,包括纯电动叉车、机场摆渡车、微型面包车T3等。专用车由于其采购成本及使用成本均低于传统燃油车, 同时由于其适用范围广,物流车、叉车、小面包车等,市场规模庞大,公司加码专用车,有效地契合了市场未来需求,巩固了新能源霸主地位。

　　看好电动车+储能,1+1=N,协同效应强大

　　电动汽车充电设施是衔接电动汽车和未来智能电网的重要环节。充电设施的选择直接决定了电动汽车的充电方式和电动汽车的运营模式。储能为电动车充电提供便捷、加快电动车推进;电动车电池二次利用为储能降低成本、提高资源利用率,协同效应强大。公司在储能、电动车领域都处于行业绝对龙头地位,二者协同效应强大,增添成长性。

　　盈利预测

　　基于审慎性原则,暂不考虑非公开增发对公司的影响,我们预计公司2015~2017年EPS 分别为0.99元、1.07元和1.24元, 对应PE 分别为7062倍、58倍和50倍,维持“买入”评级。

　　风险提示

　　非公开发行实施不确定性,新能源汽车推广不及预期,电池不安全引起的事故阻碍行业发展。

　　国轩高科:极具竞争力的锂电池生产商

　　国轩高科 002074

　　研究机构：西南证券 分析师：兰可 撰写日期：2015-11-25

　　事件:近日,我们拜访了公司,并就公司运营情况与管理层进行了交流。

　　成功转型。国轩高科(002074)于二季度成功借壳原东源电器实现上市,将公司业务重心转型为锂电池产业,包括电池正极材料、电芯和电池组。现阶段,公司布局的生产基地分布在华东地区,并且靠近其主要的客户,如安凯、中通、南京金龙、苏州金龙和北汽新能源等,保证了公司生产能力的稳定释放。

　　梯度扩产。公司现在的生产基地包括合肥老厂、合肥新厂一期和二期,以及苏州工厂和南京工厂,现在合计的生产能力为7亿安时,合肥老厂、合肥新厂一期、合肥新厂二期和苏州工厂已经达产,南京工厂将于今年年底达产。近期,公司公告将以北汽新能源莱西生产基地年产15万辆新能源汽车项目建设为依托,同时辐射整个华北地区,配套建设年产10亿安时动力电池生产基地,其中一期项目产能为3亿安时,预计今年年底前开工建设,2016年三季度末实现正式投产。

　　此外,公司上市时募投的项目2.4亿安时仍在筹划建设中,我们预计这一项目也将在2016年投入生产。这就意味着,公司在2016年底锂电池生产能力有望突破13亿安时,极大地缓解公司目前产能紧张局面,为新能源汽车市场的爆发性增长准备充足的应对能力,这也有利于不断放大公司的业绩。

　　拓展产业链布局。公司不断在电池产业链的进行布局,增强公司的参与度,增强公司的运营绩效。就现在公司运营情况来看,正极材料能够保证大部分公司电池生产的需求,这也是公司能够保持较高毛利率的重要原因。成立的隔膜合资公司生产的隔膜主要向公司供应,保证了公司未来锂电池隔膜的需求,并且有利于进一步降低公司的电池生产成本。

　　此次拟设立的新能源汽车子基金将优先投资于国家科技成果转化项目库中与新能源汽车上下游产业链相关的优质项目,诸如新能源汽车核心零部件、整车以及相关服务业,有利于公司更加紧密地参与新能源汽车市场。

　　股权激励。公司此次股权激励计划纳入对象达175人。我们预计,股权激励计划涉及面广将对公司的生产经营产生持续的正向影响,由此调动包括管理团队在内的较为广泛的员工的生产积极性,不断提高公司的经营效率。

　　业绩预测与估值:我们调升对公司的盈利预测,预计公司2015-2017年每股收益分别为0.63元、1.13元和1.47元,维持我们对公司的“买入”评级。

　　风险提示:新能源汽车市场销量不及预期,电池生产成本不及预期等。

　　多氟多:随风潜入夜,多氟多成为新能源汽车产业链“明星”

　　多氟多 002407

　　研究机构：广证恒生咨询 分析师：姬浩 撰写日期：2015-12-09

　　随风入夜,多氟多成为新能源汽车产业链的“明星”。我们在新能源汽车造车专题《谁将是下一个特斯拉或比亚迪》中提出,“多重催化,电动车造车领域‘大潮将至’”,并提示了多氟多(002407)的投资机会。其后,我们推出系列多氟多研究报告,多次强调多氟多的投资价值。

　　量价齐升,六氟磷酸锂快速涨价是多氟多业绩重估的基础。(1)六氟磷酸锂进入新景气周期,盈利能力大幅上升,公司受益于龙头地位。最新出厂价超20万/吨,2015年年初约8.5万/吨,近期长单消化完毕,新采购价格几乎一周一议,预计价格仍将持续强势上扬,2016年市场均价有望在20万/吨的较高水平。(2)新能源汽车销量节节高,优质动力锂电池产能供不应求。考虑2016年多氟多与新大洋和金龙客车的大额订单、多氟多1.4万台电动车生产计划,产能连续翻番仍达到满产状态,行业整合趋势下取得先机。

　　顺流直下,2016年是运营车和物流车机会年,公司显著收益。(1)乘用车方面,公司产品规划续航里程超150km,2016年补贴并无下降,保证首款车型旗开得胜。公司重点市场北京电动车推广力度大。

　　(2)专用车方面,纯电动专用车逐渐成为新能源汽车推广重点。2015年10月纯电动专用车产量达6833辆。2016年电动物流车推广补贴无明显下降,多氟多的物流电动车具备又快又好发展的基础环境。

　　盈利预测与估值:预计公司15-17年EPS分别为0.56、2.87、3.93元,按照35-40倍PE,目标价为100-115,维持“强烈推荐”评级。

　　催化剂:首批电动乘用车企业牌照发放;《汽车燃料消耗量管理办法》正式出台;公司获得大额订单。

　　风险提示:电动车销量不佳、锂电池行业产能扩张导致的激烈竞争

　　中信国安：高科技上市企业

　　公司是一家以信息产业为主营的高科技上市企业，主要从事信息网络基础设施业投资建设、信息服务业中的相应服务与应用软件开发，此外公司还从事盐湖资源开发、新材料的开发和生产等业务。公司先后投资了17个有线电视项目，投资总额超过25亿元，涵盖国内7省14个地市，网络覆盖人口面积近2亿。

　　投资的硫酸钾镁肥工业化生产及推广项目”荣获青海省“科技进步一等奖”;“国安”牌碳酸锂、硫酸钾镁肥被评为“青海省名牌产品”。青海中信国安科技发展有限公司碳酸锂年产达到5000吨，位居国内首位。公司先后被社会媒体、有关权威机构评为“中国最具创新力企业”、“中国优秀企业公民”、“全球华商高科技500强”、“全球最具成长性华商上市公司”等荣誉称号。

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