【每日复牌股】每日一股：强力新材，业绩超预期

【www.joewu.cn--公司业绩】

　　金融屋财经网(www.joewu.cn)08月24日讯

　　● 公司中报业绩超预期。公司中报收入1.79亿元(yoy+21.66%)，归属母公司净利润5601万元(yoy+37.27%)，EPS0.70元，高于我们预期(yoy+25%)，扣非后4478万元(yoy+23.13%);其中Q2收入9548万元(yoy+27.79%)归母净利润3281万元(yoy+78.02%),业绩的提升主要得益于公司销售收入比去年同期增长，带动利润增长，此外H1营业外收入1408万元，主要来自于政府补贴。同时公司以资本公积金向全体东每10股转增21股。

　　● 产销景气维持高增长，新产品投产在即。公司2016年1-6月四大类业务销售收入均比去年同期有所增长，其中印制电路板(PCB)光刻胶专用化学品(光引发剂和树脂)销售收入增长19.07%、液晶显示器(LCD)光刻胶光引发剂销售收入增长30.06%、半导体光刻胶光引发剂销售收入增长91.61%及其他用途光引发剂(非光刻胶领域使用)销售收入增长30.29%，因此导致公司销售收入增长。公司目前多个新项目有序进行，募投235吨/年光刻胶专用品、年产4760吨光刻胶树脂(含新材料中试基地)均已投产，总光刻胶专用化学品产能将达到9550吨，业绩高速增长可期。公司下游平板显示产业未来两年有大批产能投产，带来巨大材料市场空间。公司生产的LCD彩胶和黑胶用高感度光引发剂成功打破国际垄断，拥有自主知识产权，下游获包括三菱化学、东京应化、旭化成在内的世界各大LCD光刻胶厂商认证和采用，客户关系稳定。

　　● 卡位产业链关键点，OLED材料稀缺标的。显示领域OLED浪潮开启，有机发光材料在OLED产业链中处于上游核心和基础位置，其技术难度、附加值高。目前国内企业多布局中间体及部分粗品，核心发光材料研究和生产尚处于起步阶段。公司顺应行业趋势提前布局关键材料环节，通过与台湾昱镭光电合作，可快速实现核心OLED专利材料的本土化生产，助公司在国内OLED供应链中占据领先地位。

　　● 盈利预测和估值。考虑到公司作为全球光刻胶专用品龙头地位，维持增持评级，维持盈利预测。预计2016-18年EPS为1.44元，1.87 元，2.43 元，当前股价对应16-18年PE为95X、73X、56X。更多详情请继续关注【股市直播室】

　　● 风险提示: 1)光刻胶化学品盈利能力不及预期;2)新业务拓展不及预期。

　　(联系人：宋涛/张兴宇)

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