午后的阳光_午后研报：4股获机构精选

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　　金融屋财经网(www.joewu.cn)10月13日讯

　　科大讯飞：依托核心技术打造平台型公司，有望成为新IT巨头

　　核心观点：2015-2017年EPS至0.40、0.67及1.27元，对应当前股价PE分别为76、45及24倍，我们看好公司教育、电信语音增值业务以及语音安全业务推动公司业绩持续高增长，讯飞语音云坐拥6亿用户，随着语音交互式广告的推出语音入口价值将开始显现，“讯飞超脑”计划使得公司占据人工智能技术制高点，未来有望占领智能搜索的入口。我们预计17 年公司收入将达70-100亿，对应14-25亿利润，目标市值700-1200亿，加上6亿语音云用户，17年公司目标市值应该在900-1500亿，对应股价74-123元，给予“强烈推荐”评级。

　　世联行：销量表现喜人，试水存量房小贷市场

　　核心观点：代理销售增速持续超越行业，市占率稳步提升。受持续宽松的行业政策和货币政策影响，公司年内代理销售持续攀升，三季度代理销售额1104亿，同比增长46.4%，增速较上半年扩大2.1个百分点。前三季度累计实现代理销售额2986亿，同比增长44.3%，增速明显高于30个大中城市26.3%的同比增速，亦优于万科(21.1%)、保利(19.6%)等龙头房企表现。公司全国市场占有率也由2014年末的4.5%攀升至8月末的5.4%。9月央行再次降低商贷(非限购城市)和公积金贷款首付比例，有望进一步释放市场尤其是核心二线城市住房需求，公司作为全国性代理商将显着受益整体环境的改善，加上年末通常为开发商冲量高峰期，预计2015年代理销售额有望超过4200亿，同比增长30.5%。

　　隆基股份：传统能源结构的颠覆者

　　核心观点：明年美国、欧洲和日本等主要光伏市场的增速将会保持稳定增长，其中美国明年的增速还将进一步提高;新兴市场的增速也开始提高。今年欧洲光伏市场因为补贴陆续下降，市场需求维持稳定;日本市场因为基数增加的原因，今年增速减缓，但明年的边际影响将下降。美国市场今年增长率也相对稳定，但明年由于光伏支持政策的改变，增速将会开始提高。

　　公司的硅片产品目前以外销为主，去年海外销售比例达到67.36%，由于海外销售价格较高，海外市场的利润占比更高。因此明年海外光伏市场的增速提高，将对公司业绩产生利好。人民币对美元汇率贬值，也将大幅度提高公司的销售和业绩。

　　骆驼股份：新能源产业布局加速推进

　　核心观点：新能源产业链布局日趋完善， 生产与销售能力持续提升： ①子公司骆驼租赁收购昆明万家汽车租赁公司，新能源汽车租赁业务地域版图进一步扩大。以销售电池回购汽车进行租赁的模式拉动公司未来锂电池销量增长。②对新能源电池子公司增资 1.5 亿元用于扩大锂电池产能，此前公司公告与专注于锂电池正负极技术的加州锂电公司进行深入合作，公司锂电池产业链布局日趋完善，生产及销售能力快速增强。③以 1.36 亿元参与创投基金投资新能源环保等高新技术企业，拓宽公司未来收购渠道，为公司新能源业务实力继续增强奠定基础。

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