[股市一天波动]揭秘：股市波动真相 看看专家怎么说

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　　金融屋财经网(www.joewu.cn)12月24日讯

　　所谓山雨欲来风满楼，在注册制与大小非减持解禁临近下，近期A股市场波动明显变大。先是周三的冲高创新高后的跳水，后又是今日的跳水回升，如此宽幅的震荡说明当前市场筹码已大幅松动，投资者务必警惕个股盘中突然跳水杀跌风险。

　　从盘面来看，我们更可感受到市场筹码已大幅松动。尽管周四大盘能探底回升，但盘中个股表现却非常弱势，不仅跌停个股持续出现，杀跌为5%的股票也持续增多。其中，近期强势的险资举牌股大暴跌，金地集团、南玻A甚至触及跌停板，直接打压了市场人气;从而导致了业绩暗淡、趋势走坏类个股大幅杀跌，如天马精化、海南瑞泽的高位破位杀跌、雅本化学与东兴证券的平台破位等。充分说明在在大小非减持主力率先大举调仓下，涨幅巨大、没业绩支撑、筹码不稳且技术破位的股票，所暗藏的巨大风险，对此我们应第一时间出局。

　　近期领涨龙头被打压，题材股持续大幅分化杀跌，如此现象说明当前市场存量博弈的特点。而我们认为，在存量资金博弈下，今日大盘的跳水背后便释放了三大危险信号。首先，当前创指动态市盈率仍高达百倍，注册制若降临必将大幅拉低其估值;其次，国务院常务会议提到“显著提高直接融资，建立战略新兴板”或抽血二级市场，大盘短期下行压力将变大;最后，1月8日持股5%以上的大小非将面临解禁，当前数家上市公司持股大股东便已公布了减持方案，这意味着小盘股一场分化杀跌风暴将强势袭来。

　　而在小盘股分化杀跌风暴或难于避免下，寻找弱势避风港便是我们的首要任务。临近年底高送转题材将是各路资金认可最高的题材之一，其往往能在弱势中迎来持续大幅反弹之势，我们当前可逢股指回调择机布局。

　　在扑捉高送转龙头方面，我们可从四大角度进行布局：1，符合三高：即有高净值、高公积金、高未分配利润，如苏试试验三者均高企;2，盘子要小，最好不超过1亿股，如中泰股份盘子仅有两千万;3，股价低廉最好不超过30元，牛股都是从低价起来的，前龙头财信发展暴涨之前股价只有20元;4，也是最主要的，即该股须有主力积极运作，如产业资本定增或国家队增持等，如天赐材料暴涨3倍等。

　　中方信富：市场触底反弹 把握低吸机会

　　市场表现：沪深两市周四再度携手低开，盘中虽然券商、房地产、建筑建材、煤炭等权重板块表现低迷，但受益于互联网、软件服务、石墨烯、基因概念等题材股回暖带动，市场走出震荡触底反抽的走势，最终大盘以带有长下影的十字星报收，量能有所萎缩。而创业板则逆势翻红。市场虽然震荡基调未改，但个股做多意愿开始逐渐回暖。

　　主力动向：主力资金周四净流出442亿。从分项板块来看，石墨烯、基因概念、全息概念等位居主力资金净流入前列，而券商、房地产、医药等出现主力资金减持。我们注意到本周主力资金虽然先后回流家电、钢铁、软件服务、券商、银行、保险、石墨烯、基因概念、全息概念等板块，但主力资金回流持续性并不强，后市仍需特别留意主力资金回流力度和持续性。

　　热点方面：受部分公司年报高送转消息披露刺激，中泰股份、苏试试验等年报高送转概念股涨幅居前，再加上主力资金介入意愿强烈，短线有望持续活跃;此外，受全球最大的基因测序机构华大基因拟闯关创业板的消息刺激，安科生物、中原协和等基因概念股表现活跃，考虑到基因这个揭示人类生命奥秘的学科有望孕育出全世界最重要的产业市场之一，故基因概念股后市有望反复活跃。

　　后市预期：综合考虑“政策利好预期+利空集中释放+做多意愿回暖”等因素影响，我们维持A股跨年行情有望持续的预期。建议投资者在坚定未来慢牛行情预期的同时酌情把握个股低吸机会。

　　中航证券：次新股是震荡市主流做多力量

　　今日两市小幅低开，之后在券商股大跌的拖累下逐波走低，10:40出现一波反弹，之后小幅回落至中午收盘;午后沪指再度下行创出日内新低，随后产生一波相对较大的反弹;盘面热点：次新股、钛金属、风沙治理、宽带提速、量子通信、石墨烯、智能穿戴、汽车等板块走势较好;总体来说：今日市场呈现先抑后扬的行情。

　　昨日尾盘的跳水让投资者今天有一些恐惧，而春风顾问团樊波对于这种跳水表达出了一种较为中性的态度，并不强烈看空、也不强烈看多，在这种震荡的格局小，我们在昨日发出《小盘股短期有望率先反弹》的博文，文中明确指出：“对于跳水投资者不必太过紧张，主板本周整体较稳，创业板依然依然在自己的趋势中运行，从分时图来看，创业板上升趋势下轨依然没有触及，如果明天出现快速下探至下轨，有望迎来短线反弹，小盘股由于先天的超强弹性，有望在接下来的行情中率先反弹。”

　　有了昨日的观点做支撑，我们再来看今天的行情，早盘主板在券商大跌的拖累下走低，创业板也受到影响，不过从盘面可以看出，创业板的下跌速度明显小于主板，而在10:40创业板下跌至上升趋势下轨时准确见底开始反弹，并成为了午后最大的领涨力量，更让我们欣慰的是：创业板中的领涨力量则来源于樊波持续提到的小盘股群体，再次印证了小盘股中期生命力的强大。

　　总结一句话：昨日的跳水被今天的先抑后扬所化解，但也不要过于极端指望立刻大涨，后期市场还会在一个区间震荡整理，既然指数不会有太大表现，机会当然一定来源于小盘股。

　　钱坤投资：下档均线支撑 短期还有反复

　　周四大盘呈现先抑后扬的走势，早盘开市后两市股指震荡下滑，前市一度快速杀跌，之后股指企稳反弹，午后创业板快速走高，尾盘稍有回落，当日上证指数收一根带长下影线的小阴线，创业板是根小阳线，两市量能大幅萎缩。

　　创业板今日杀跌至下档均线后受到支撑，短期处于箱体震荡中，波动幅度不大，暂时也看不出变盘方向。量能的大幅萎缩预示短期的这种震荡还将持续。上证指数今日跌幅超过创业板，前几日走强的周期股、权重股整体回落整理，这类个股长期以来表现不活跃，大涨启动后往往难以持续走强，一般都要蓄势震荡几日才可能再度拉升。距离2015年年底只有一周的时间了，目前位置仍建议稳健投资者保持观望。创业板之前5浪大涨后，应该走一个阶段调整，目前来看似乎是要采取时间换空间的方式，即调整幅度不大，但会横向整理一段时间。

　　震荡格局中的操作策略自然是高抛低吸，同时在选股方面应选择调整下来或是处于低位的品种，仓位仍要适当控制。之前蓝筹股、周期股从底部放量启动，短期出现回档，逢低可适当关注其中的领涨个股。

　　仓位控制：30-50%，高抛低吸。

　　天信投顾：震荡趋势或延续 板块轮动觅良机

　　沪深两市早盘小幅低开，开盘后券商等品种再度下挫，拖累股指快速下行，并再度跌破3600点整数关口。午后二线蓝筹和题材板块启动，带动股指震荡上行，并收复3600点整数关口。而创业板股指虽然早盘也在回落，但是午后题材板块的全面崛起，带动创业板股指迅速收复10日均线，收出带下影的倒锤子图形。整体上今日市场早盘快速回落，午后受到支撑后跌幅收窄;从量能来看，今日成交大幅萎缩，两市仅7000亿附近，交投惨淡;两市涨停板家数较前一个交易日几乎持平，市场赚钱难度较大。板块方面来看，跌多涨少，送转潜力、量子通信、石墨烯、保险等板块涨幅居前;券商、航空、房地产、建筑、煤炭等蓝筹板块领跌。

　　周三市场受到多重因素突现尾盘跳水，而今日市场受此影响，盘中一度跌破3600点整数大关。截止收市，沪指跌破5日均线的重要支撑，并形成带下影线的锤线。周三市场尾盘跳水，而今日却跌幅收窄，再现宽幅震荡走势。前面我们说过市场突破是大概率事件，而其突破的方式必然是经过一段时间的震荡，充分消化获利盘和套牢盘后，方会出现突破走势，而近期市场维持在3600点震荡整理，且震荡的幅度较大，市场洗盘的意图十分明显。另外，今日市场缩量调整，暗示市场的整理并未结束，所以短期内，即三五个交易日内突破的概率较小。

　　另外，近期市场的走势呈现较为明显的分化走势，权重和题材之间形成非常规律的交替形态，几乎是一日一次替换，短期来看这种走势延续的可能性很大。短期建议投资者按照板块之间的联动，把握好权重、题材之间轮换的节奏，逢低布局，快进快出。此外中长期投资者仍以持有手中滞涨类板块为主，若股指存在回踩的可能性，仍可积极逢低加仓!

　　九鼎德盛：风格博弈仍在持续 预计短期震荡仍将继续

　　周四深沪股指震荡幅度扩大，A股全天呈现弱势调整，券商、地产、军工股跌幅居前。上证综指午后一度下跌1.7%破位至3572点。尾盘银行、有色金属等板块拉抬，上证综指最终收盘于3612.49点，收盘跌0.6%，险守3600点。

　　从当日市场盘面表现来看，70余只非ST股收盘涨停，但新股占据主流;四只股票跌停，上海市场涨跌比家数为跌多涨少，但创业板则体现出涨多跌少，这显示权重指标股与中小市值股票的一个博弈风格差异化。

　　技术指标方面，目前两市快速指标中的KDJ、W/R、RSI、EXPMA等指标出现向下调整态势，而市场量能出现一定程度的萎缩，K线组合上，上海与深圳主板收出阴十字星，创业板则收出小阳线。

　　图：沪综指快速指标向下发散

　　从当日基本面方面来看，主要集中于：

　　1、12月23日召开的国务院常务会议提出，加大金融体制改革力度，优化金融结构，积极发展直接融资，并部署了完善多层次资本市场、丰富直接融资工具、加强中介机构监管、促进投融资均衡发展、强化风险防范等五项具体措施。

　　2、据新华社消息，中国领导人周四召开中央农村工作会议，计划2016年及之后几年的农村工作。此次中央农村工作会议，最受瞩目的农村土地制度改革问题，2016年以农村土地征收、集体经营性建设用地入市、宅基地制度改革为代表的“三块地”改革试点将会进入全面落实阶段。

　　3、据《北京青年报》信息显示：万科和安邦先后在其集团官网公开发表声明，表达互相欣赏和支持的态度。这两份声明直接粉碎了此前关于“宝能系与安邦是一致行动人”的猜测，这意味着宝能系离控股股东所需的股份数额尚有差距。

　　4、据《证券日报》信息显示：截至12月23日晚间，A股总计有23家上市公司发布了2015年度分红预案。值得注意的是，除了三川股份发布了10股转增8股的送股方案外，另外22家上市公司大都发布了10股转增10股及以上的分红预案。

　　5、据《上海证券报》信息显示：2015年12月23日召开的国务院常务会议决定，从明年1月1日起正式下调燃煤发电上网电价。

　　总体而言，周四沪综指震荡收跌，而创业板却顽强收红，显示风格博弈仍在持续，预计短期震荡仍将继续。从操作策略上来看，对于激进投资者而言可考虑逢低关注高送转及题材股票的波动，而对于稳健投资者而言，保持战略观望仍然为首选策略。

　　科德投资：重磅信号出现 周五将现低吸良机

　　周四两市稍显弱势，银行板块和创业板在尾盘拉升，这让指数跌幅减小。不过券商股整体大幅下滑使得市场人气比较低迷。钛白粉涨价带动化工板块盘中大涨，两市次新股继续掀起涨停潮，房地产板块成为两市下跌的重灾区。从市场的表现来看，年线下方的震荡是低吸的好机会。

　　一、两大板块影响市场

　　今天沪深两市开盘即大幅下跌，这一弱势形态主要是受到券商和地产板块大跌的影响。周三涨幅较好的券商板块个股今天分别大跌，房地产板块当中的金融街和金地集团等也排列在跌幅榜的前列。

　　房地产板块下跌主要的原因在于中央经济工作会议内容中透露出房地产降价的压力，这一政策压力预计会继续压制地产股。另外，前期地产股大幅上涨，此次下跌也是技术性修正的需要。

　　就券商板块来说，自从清理配资之后所面临的各项调查和测试的压力就比较大，近期海通证券终止回购也给市场带来了不好的影响，

　　在券商和地产有不利信息的情况下，市场想反弹就要看保险和银行股的力量，今天下午银行股的反弹就是一个很重要的信号。

　　二、技术面

　　现在的市场面临一个比较重要的技术面挑战，上证综指上方面临年线的压力，要想突破年线的压力，对于大盘来说必须获得基本面上的支持。不过好在指数下方也有60日线的支撑，因此预计下跌空间也不大。

　　从以往的惯例来看指数每逢面临这种技术上方向选择的局面，消息面上都有可能出现新的变化，因此在大盘再度面临方向选择之际建议留意消息面的变化。  

　　中证投资：春季行情可期 震荡盘升走势将延续

　　昨日尾盘，蓝筹股冲高回落，带动股指杀跌。今日股指再度回落，盘中最低下探至3572.28点，不过尾盘震荡拉升，沪指重返3600点之上。值得注意的是，中小创今日表现相对较好，创业板指数更是强势翻红。

　　截至收盘，上证综指报收3612.49点，下跌23.60点，跌幅为0.65%;深证成指报收12932.37点，下跌75.50点，跌幅为0.58%;沪深两市成交额为7495.59亿元。与之相比，中小板指数下跌0.45%，报收于8517.34点;创业板指数上涨0.43%，报收于2795.78点。

　　行业方面，申万化工、农林牧渔和电子指数逆市上涨，分别上涨0.63%、0.45%和0.44 %;与之相比，申万非银金融、国防军工和房地产指数跌幅居前，分别下跌2.32%、1.84%和1.45%。

　　概念方面，题材热点出现回落。土地流转、芯片国产化和苹果指数涨幅居前，分别上涨3.25%、2.62%和1.93%。与之相比，金控平台、举牌和冷链物流指数跌幅居前，分别下跌2.07%、1.82%和1.81%。

　　消息面上，李克强总理昨日召开国务院会议，会议提出，确定进一步显著提高直接融资比重措施，提升金融服务实体经济效率;决定下调全国燃煤发电上网电价，减轻企业负担促进结构优化。刚刚结束的中央经济工作会议提出2016年“去产能、去库存、去杠杆、降成本、补短板”这五大任务。国务院会议的召开，把明年经济工作任务中的两项“去杠杆、降成本”提前到今年。

　　分析人士指出，市场回调主要缘于连续超买后的技术修复、年末资金面趋紧加剧存量博弈，以及前期高点和上方年线压力;但“钱多+资产荒”背景下市场系统性风险有限，从昨日市场表现来看，3600点下方具备支撑，加上政策暖风提升风险偏好，春季行情可期，震荡盘升走势将延续。操作上不宜追高，逢调整低吸布局。

　　巨丰投顾：券商股严重干扰指数表现 创业板反弹趋势已明朗

　　【今日小结】

　　全天看，两市低开震荡，盘中多次跳水走低，一度跌破3600点整数关口;此后，题材股逐步活跃，指数探底回升，此后多次反复，并于午后再次探底确认，随后展开反弹，创业板率先翻红，沪指重返3600点。

　　【明日策略】

　　今日，证券股大幅走低，严重影响指数表现。而保险盘中表现抢眼，金融股明显分化。消息面看，今日证券股走低是由于国常会推进金融机构申请证券业牌照，研究交叉持牌。另一反面，从技术上看，权重股冲高回落，都有回踩的需求，这也是昨日提出的权重股任务完成的原因之一。今日盘面看，题材股明显强于权重股，而且创业板探底回升后，短期反弹趋势已经明朗，相信近期也会和主板一样，创反弹新高。所以，巨丰投顾郭一鸣认为，市场仍然是存量资金的博弈，在打新中签率低下的同时，打新对市场的抽血力度影响甚微。这些资金，主要关注以及参与的依然会是中小盘的题材股。而在指数新高后，权重股上行空间已经不大，创业板为首的题材股将探底回升，向反弹新高逼近。

　　【操作关注】

　　具体操作上，逢低适当建仓、加仓;蓝筹股估值优势下，短期谨慎操作，但中线可逢低继续布局。而对于创业板为首的小盘股，逢低积极布局。

　　【仓位配置】

　　40%中长线，以蓝筹股为主，20%小盘题材股。

　　源达投顾：多空相争决战今朝 弱势诈空仅为诱敌

　　周三早盘市场受制于不足的量能和热点匮乏的盘面指数延续震荡行情，午后金融板块的拉升下沪指成功突破前高，拔剑欲问年线未果招致跳水，最终塑造了射击之星的走势。继周三的星线后周四早盘市场变屈服于“黑周四”魔咒，不仅双双低开盘中沪指在地产、家电、券商等蓝筹板块拖曳下震荡下行，盘中失守3600点后低位盘桓;午后市场出现翻转，农牧饲渔、工艺商品、化纤行业等行业板块集体复活，受盘面活跃气氛带动，沪指重夺3600点关卡，创业板指更是强势翻红。综合本周走势不难看出，近期市场再度回归到早盘震荡、午后惊艳翻转的节奏中，短期市场节奏变化较快难以把握，而热点题材方面的相对匮乏则赚钱效应有所放缓。

　　短期市场由于热点匮乏，资金外流现象严重，从即时资金流向数据来看，沪市主力资金净流出127亿元左右，午后资金持续流出，但流出速度有所减缓。整体来看，市场在昨日冲高后受压回调，短期趋势走弱，两市成交量低迷是制约市场上行的一大重要因素，市场短期暂不具备大幅上攻的基础。市场处于震荡回调过程中，震荡盘跌或将会成为市场主旋律，在此过程中市场的机会可能会更多地回归到小盘题材股上。在资金各方承压背景下市场依然不乏新生力量，譬如近期飞速增长突破1.2亿的两融、央行善意释放的大批流动性，以及随着年内最后新股狂欢盛宴的告终资金的回归的态势，总之年底市场资金面虽然承压严重，但是依然不乏乐观预期。 周三市场高位收盘射击之星，黑周四走势也属于情理之中，然而黄白齐杀共挫的走势却是始料未及的所在。分时图上空方的绝对强势和成交量的萎缩都是显而易见;沪指5分钟走势上昨日尾盘便开始酝酿的下杀今日早晨已经近乎高潮，均线体系的空头排列即将成型;15分钟和30分钟上也是均呈现死叉态势。小时级别看沪指早盘连收两颗阴线，20小时均线依然失守考验30小时均线支撑，值得庆幸的是30小时均线处集合了23.6%的弱势黄金分割位，况且均线方面虽然5小时线和10小时线双双死叉，但是整体均线体系仍保持上行态势，KDJ指标看J线已经走向极端值企稳可期。日线级别继射击之星后周四回落是可以预料的，但是失守3600点的沪指过于弱势，有延长震荡整固周期的概率大幅增加。

　　昨日沪指日K收长上影阴射击星K，加上今天的跳空低开给了空头再次逞强的技术后盾，而且面对本年度最后一轮打新，指数波动尚属正常行为，而这次打新之后新股申购预先缴款改为中签后再缴款，二级市场打新前承压的现状将不复存在。也就是说打新抛压资金上午释放基本完毕，空头的影响将以今天中午为分界线，午后震荡回升或是大概率。昨天沪指已经创出股灾以来的反弹新高，这就足以说明11月底以来借打新深度回调均为主力洗盘的阴谋，而每每冲击重要关口后股指出现多杀多也是常态，没有什么好恐慌，完成阶段任务需要整顿休息。

　　源达观点：昨日沪指日K收长上影阴射击星K，加上今天的跳空低开给了空头再次逞强的技术后盾，而且面对本年度最后一轮打新，指数波动尚属正常行为，而这次打新之后新股申购预先缴款改为中签后再缴款，二级市场打新前承压的现状将不复存在。市场处在改革的风口浪尖敏感时间窗口，短期看来利空出尽的市场柳暗花明，中长期上打新承压的消弭注定是利好。

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